午评：有色金属走势分化 棕榈震荡回落

　　06月06日早盘，有色金属走势分化，棕榈震荡回落 。截至中午收盘，鸡蛋上涨1.43%,动力煤上涨1.3%，甲醇上涨1.2%，焦煤上涨1.26%，螺纹下跌0.67%，沪锌下跌1.09%.

　　沪铅方面：据投资快报消息，铅市基本面上，虽然今年铅精矿进口创近6年同期新低，但国内产量逐步提升。前4个月精矿进口及产量累计供应量达84.28万吨，较之去年同期增4.5%。铅精矿加工费持续稳定。在冶炼层面的担忧令国内表现相对偏强。5月河南济源地区“一带一路”限产令解除，但安阳地区尚未恢复。环保压力不减小型再生铅企业复产困难，供给缩减对价格构成支撑。另受6月半年生产计划影响供应或有提速，将限制现货升水结构。下游需求方面，消费今年总体下滑，但季节性消费预期将在6月逐步恢复。过往6-7月铅酸蓄电池企业开工率低位回升。整体上看，下游需求复苏预期叠加冶炼供应偏紧，预计6月铅价走势低位企稳。

　　沪锌方面：据金投网消息，供给端进口锌矿和锌锭均开始流入，加工费上行将导致锌价下端支撑下移，打开下方空间；但国内外交易所库存仍持续降低，需求由于天津地区镀锌复产，氧化锌订单转移至江苏地区，短期需求回暖，短期整体偏多。需求方面则依然没有看到亮点，天津地区镀锌企业逐渐复产，但后期预计仍将受环保影响，难以完全恢复。据我的有色，6月京津翼钢厂环保限产，进一步增加市场对下游消费的担忧，预计镀锌开工率维持在75%左右。除了镀锌外，氧化锌企业也受国家环保政策影响，山东，河北地区氧化锌大部分企业受到影响而处于停业状态。但同样出现订单转移的情况，江苏地区氧化锌厂家受到影响较小，部分厂家开工情况正常，订单稳定，处于供不应求的状态，预计下周氧化锌企业开工率企稳回暖。

　　棕榈方面：据中华油脂网消息，海关数据显示，4月我国食用植物油进口量为56万吨，较3月增长24.4%，同比增长40%。2016/2017年度前7个月我国累计进口食用植物油355万吨，较上年度同期减少3.5%。主要因大豆进口增加、临储菜油抛储及棕榈油价格偏高，植物油进口需求减少。综合分析，6月份多数时间利空因素将主导国内外油脂油料市场，预计国内植物油期现货价格将二次筑底，甚至创年内新低。由于豆棕和菜棕价差均处于历史低位，下半年棕榈油价格不乐观。