迈科期货：6月06日商品早评

来源：中金在线特约作者：佚名 2017-06-06 08:55:33

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　　周一国内股市小跌，进入6月以后资金市场持续收紧，拆借市场利率再创新高。央行开展28天逆回购，并承诺将进行MLF操作，再次喊话称加强监管与维持流动性平稳并重，维护金融市场稳定之意明确。金融市场或可避免流动性强烈冲击，但资金在6月紧张程度加剧则无可避免。周一公布的财新非制造业指数上涨，与官方指数保持一致，不过市场仍然关注制造业指数下滑至荣枯线下方，叠加季节性因素，对工业品的利空影响较明显。

　　基金属周一下跌，期锌跌幅较大，前两周较高的进口盈利可能令较多的进口锌陆续流入，国内现货价格阶段性承压。但远月较主力合约贴水超过1000元，价格下跌的预期已在很大程度上体现，目前价格回到4月平台的下档区域，短空建议逢低离场，期价可能仍在较长时间内维持窄幅震荡格局，等待补水反弹后重新短空。沪铝昨日下跌，在上周跌均中短期均线后技术形态越发恶劣，据了解6月又将有新的冶炼产能投产，而去产能政策并无新的进展，相反传出对自备电收取政策基金的政策动向，是否暗示去产能由行政手段向市场手段的思路转移？无如如何，在新投产能持续增长，过剩逐步积累的情况下，如无立竿见影的去产能动作，则铝价存进一步下跌压力。结合技术形态，13700近期支撑可能跌破。铜价小跌，伦铜收于5630美元，最近库存持续减少，注销仓单仍超过50%，因印尼长时间罢工等原因造成精矿短缺炒作又升温。国内前两周出口窗口已打开，可能很快会有出口，上海贸易升水已小幅回落，而伦敦现货贴水明显扩大，这些都说明伦敦仓单继续减少缺乏合理性。上周上海交易所库存再次增加9千余吨，反映进口无法消化，现货压力已增加。下游消费在5月较旺盛，价格下跌又吸引一些点价买盘，不过进入6月以后淡季效应会更明显，加上资金紧张，企业可能被迫减库存，买盘缺乏持续性。维持铜价回落判断，价格沿均线压力缓慢下行，高位空头耐心持有。今日45300-44800。

　　股市：美股小跌，强势格局

　　原油：冲高回落，地缘争端引发反弹，关注是否影响扩大

　　美元：持平，技术形态小破位，不过进入两年的长期震荡平台，下跌空间不大，关注加息带动指数稳定

　　铜：45300-44800，震荡回落，关注44500前低支撑，多逢低换手

　　铝：13800-13700，库存增加，震荡下跌

　　锌：21000-20700，现货承压，但远期接近平台下沿，短空离场，近期震荡区间维持

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