方正中期：06月02日早评

　　第1页: 成交趋弱钢价回调 螺纹钢或承压下探调整第2页: 市场形势较差 铁矿石或延续承压弱势波动

　　期货：铁矿石1709周四夜盘减仓震荡，收423.5(涨3.5)，总减仓9.9万余手，成交量降低。前十名资金流向：昨日多头部分集中减仓、部分增仓，持仓量微减，集中度降低；空头部分集中增仓，持仓量增加，集中度增加。短期港口库存新高打压市场价格，部分多头主动减仓，压力区抛压仍较重；因必和必拓旗下一矿山失火暂停生产，盘面打压力度减弱。短期或延续承压弱势波动，注意415-430区多空资金集中增减主动性。

　　现货：昨日港口61.5%PB粉(湿吨)(注意：期货矿石为干吨)延续下跌、成交一般：曹妃甸455(跌10)，青岛港440(跌10)，日照港440(跌10)。7月份新加坡掉期54.22元/吨(微调)、普氏62%铁矿石指数$56.4(跌1)，BDI指数续跌，离岸人民币暂稳。当前内矿开工率微调，主流报价微调、成交一般；港口总库存历史新高，河北前期限产及检修钢厂复产、提货量增加，受钢坯建材价格波动影响加大，市场心态较弱。

　　宏观及外盘因素：6月份流动性将面临MPA等监管考核，叠加金融严监管和去杠杆背景下，金融机构对流动性诉求上升，容易造成流动性收紧。两部委出台措施规范地方政府举债。5月财新PMI为49.6，较4月回落0.7个百分点。唐山市发改委发布关于落实治霾措施不力问题专项清理工作方案。美5月小非农大增25.3万远超预期；ISM制造业54.9。特朗普宣布美国退出巴黎气候协定。外盘:美股创新高，美元指数小幅反弹，原油续跌，美铜、黄金承压调整，短期钢铁产业品种或延续承压弱势调整。

　　简要策略：铁矿石1709或延续承压弱势波动，注意415-430区多空资金集中增减主动性；波段操作：持空20%资金仓位，突破426平仓，若430-440区承压弱势回落则做空，若410-418区支撑较强则平空。操作细节可咨询钢铁产业部136-7209-7663。短线：观望，若425-435区承压弱势回落则做空，若410-418区支撑较强则平空。

　　策略分析：当前期货受库存历史新高、6月资金紧张预期影响空头延续主动增仓打压、延续跌势，趋向400关口区，防范资金打压超跌后减仓洗盘。操作上：压力区承压弱势回落时做空，强支撑区企稳后可平空，注意关键区多空资金主动性，细节可电话咨询。产业部深入一线调研，布局期现货波段、中长线投资方案，开展资产管理、投资咨询业务，策略指导交易。

　　提示：5月份信贷增量或不及1万亿元，M2同比增速将回落至10.3%。中钢协：5月中旬，重点统计钢铁企业粗钢、生铁和钢材日均产量分别为180.5万吨、168.78万吨和172.24万吨，分别较5月上旬增长0.37%、下降0.88%和增长1.05%。截至5月中旬末，重点钢铁企业钢材库存量为1351.02万吨，较5月上旬末下降1.3%，较4月中旬末下降7.2%。