倍特期货：5月12日解盘

　　股市快速反弹

　　观点：今日股市快速反弹，上证收报3083.51点，上涨0.72%。深证收报9787.99点，上涨0.12%。沪深300收报3385.38点，上涨0.72%。市场方面，今日股市低开高走，市场分化依然严重，中小盘股相对偏弱，先跌后涨。而蓝筹股在保险以及银行的带动下快速上涨，防御性市场特征明显。股市连续下跌之后，超跌反弹出现，目前在缺乏利空的情况下，股指进一步杀跌的概率较低，维持震荡反弹为主的行情。

　　交易策略方面，IF1705达到了保护价，空单平仓。目前建议观察反弹高度再考虑出手。

　　(倍特期货 杜辉)

　　金银震荡收高 短线反弹将延续

　　【盘面评述】今天日盘交易中，沪金、沪银期价以震荡盘高为主。沪金日线报收小阳，成交量放大，总持仓量略减，从前20名持仓变化来看，多头微减而空头略增。日线上，期价收上5日均线，日均线及MACD下行收口，MACD绿柱继续缩短，短线表现为反弹修正。本周周K线报收小阳星线，暂时守住60周均线，但偏弱态势未变；沪银日线报收平开小阳，成交量持稳，总持仓量微减，从前20名持仓变化来看，多空均有增仓，多头增仓更多。日线上，期价重心抬高，MACD绿柱继续缩短，短线呈反弹态势。本周周K线为大阴下端的小阳，周均线及MACD死叉维持，但期价与周均线偏离较远，技术上也需要修正。

　　基本面上，美首请失业人数低于预期，美联储地方官员维持加息和缩表言论，美元维持反弹；地区局势暂时进入缓和期；德国一季度季调后GDP季环比初值0.6%，同比初值2.9%，均好于前值和预期，欧元区经济总体向好。这些因素构成了偏空影响。但短期看，特朗普解雇联邦调查局局长的事件被市场用作了短线题材。同时，本周欧元区央行和英国央行会议均维持宽松政策不变，也给金银提供了缓和之机。由此，在金银期价在持续下跌后迎来了反弹修正走势，从时间和幅度上看，短线反弹修正走势还有延续的要求，但对上行空间暂时保持谨慎。AU1712支撑275，压力280；AG1712支撑3980，压力4130。

　　【观点与操作策略】

　　观点：金周线转弱，日线弱势修正；银中期区间，短线反弹修正

　　策略： 金1712短空平仓换手，反弹不过压力再空；银1712暂时观望或盘中短线交易。

　　(倍特策略分析师：张中云)

　　郑醇低位偏弱整理

　　【现货】：陕西1950，川渝2250，两湖2350，河南2100，内蒙1900，苏州2280，宁波2350，山东2200，华南2350，东北2300.CFR中国265美元/吨.

　　【盘面】据卓创了解，截至5月11日，国内甲醇整体装置开工负荷为60.8%，环比下跌7.67%；西北地区的开工67.79%，环比下跌4.8%。国内煤(甲醇)制烯烃装置平均开工率在72.8%，较上周下降0.7个百分点。沿海地区(江苏、浙江和华南地区)甲醇库存大幅下降至66.15万吨，整体沿海地区甲醇整体可流通货源下降至13.50万吨附近。从目前的上下游数据上看，供需面均显偏弱，延续僵持。郑醇的盘面走势仍显低迷，不过上游端动煤与原油在近期均有抗压支撑表现迹象，因此在成本端上存有支持。另外下游方面，江苏盛虹MTO的开工或对整个沿海MTO市场产生积极影响，后期烯烃复工预期面较为向好，且当前港口库存压力并不大，预计后面炒作支撑题材将逐步显现。不过当前市场节奏并不稳定，黑色系无序扰动频繁，操作上注意轻仓。

　　【操作建议】：重心下移后短时仍显偏压，前空单背靠2260持有，短线反手试多亦可以此参考。

　　(倍特期货 李闯)

　　玻璃短期区间整理节奏

　　【现货】：交割厂库5mm白玻价格参考：河北安全1320，河北德金1288，河北迎新1480，滕州金晶1520，湖北亿钧1490，武汉长利1540.

　　【盘面】据卓创了解，重点监测省份生产商库存总量为2726万重量箱，较上周减少16万重量箱，减幅0.58%。华北沙河市场出货良好，其他地区库存变化不大。国内浮法玻璃市场大稳小动，下游需求平稳，各厂家基本产销平衡，走货情况尚可。近期盘中玻璃整体表现良好，并未因黑色系受到大的干扰，主要原因仍是自身偏稳的基本面预期，不过不足的也是难呈现较好的持续性。后面操作上依然建议关注三个点位区域：1200、1250、1300，由于对玻璃维持温和震荡预期不变，因此操作上主要建议逢低试多布局。节奏干扰上仍是关注黑色系，日内短线可参考以50个点的小区间做盈损把握。

　　【操作建议】：趋势上维持整理趋上节奏，短期尚未脱离1200-1300区间节奏，多单保护参考1250.

　　(倍特期货 李闯)

　　郑煤变化不大

　　【现货】：港口5500大卡港口指导价格参考：秦皇岛港山西优混590-600元/吨，京唐港590-600元/吨。秦皇岛港实际成交价：590-600元/吨(来源：卓创)

　　【盘面】：秦皇岛港口库存5.11日577.5万吨(5.10日576.5万吨)：截至5月12日，沿海六大电厂平均库存量为1200.78万吨，平均日耗62.19万吨，可用天数19.3天。据了解，钢铁煤炭去产能已完成全年任务的63%和46%，1-4月，全社会用电量累计19309亿千瓦时，同比增长6.7%。煤炭持稳预期显强。本周环渤海港动力煤价指数下跌1元/吨至596元/吨。盘中煤炭已临近重要支撑区域500点位附近，从最初的长协基准价535上看，已贴水近30个点。目前现货5500大卡动煤价格在600元/吨，虽然市场对远月预期存压力，但预计后期或更多的以现货向下收缩为主，期货暂不具备大的向下空间了。另外近期上下游港口的累库存也不易过分悲观，因为现在仍属于淡季，淡季背景下的累库存实属正常现象，后面需进一步关注沿海进口量的情况。盘面节奏上虽然显压，但空单也不好在追了，短期以低位震荡看待。

　　【操作建议】前期空单以10日线保护，后面预期下跌空间不大，前空单可参考500-510区域做减持反手参考。

　　(倍特期货 李闯)

　　焦煤焦炭下跌

　　【盘面评述】今日焦煤焦炭下跌，资金无明显变化，个人认为，后期应当为震荡下行，建议关注压力位附近表现。现货市场，焦炭调价：山东日钢12日零时起焦炭(A13S0.7CSR57)基价降50元/吨，省内资源执行承兑到厂价1770元/吨，省外资源执行承兑到厂价1780元/吨。 唐山焦炭市场僵持博弈，二级(CSR55)本地资源承兑到厂价1780-1800元/吨，优质(CSR60)1900-1910元/吨，成交一般；山西焦炭市场维弱，太原一级焦承兑出厂价1800-1830元/吨。综合来看，目前矛盾焦点在于下游需求，在去产能背景下，下游需求难以起量，而供给端的政策因素消失，供需格局正在变化，建议偏空操作，以压力位抛空为主。焦煤1709，最高1029.5，最低984.5，收于1013.5。焦炭1709，最高1554，最低1500，收于1507.5。

　　【观点与操作策略】焦煤焦炭，若有压力位附近空单继续持有，密切关注压力位。焦煤压力位1050，焦炭1560。

　　(倍特策略分析师：范宙)

　　食用油期价反弹减弱

　　观点：今日国内商品市场人气回来，油脂期价反弹减弱。目前油脂基本面依然偏空：因豆粕终端需求回暖，国内大豆油厂开机率全面回升，持续增加的供应量。而需求低迷，豆油库存重回高位。同时菜籽进口数量增加，导致菜油库存攀升。国储菜油挤占市场份额，令菜油上涨压力剧增；而当前棕油主产国处于增产周期，利空油脂。然而，除此之外，并无新的利空出现对市场形成冲击，加上前期油脂期价已经连续大幅下跌，其已反映了当前利空的基本面状况，在没有新的实质性利空冲击的情况下，期价继续下跌的能量不足，其或容易随市场整体波动而振荡。总体而言，目前油脂期价或仍将维持低位震荡的格局，短线反弹的持续性还需观察。技术上看，后市需关注豆油1709合约及郑油1709合约能否突破40日均线的压制，以及60日均线对棕榈油1709合约的支撑。

　　操作建议：短线交易。

　　(倍特期货 康 黎)

　　两粕尾盘杀跌 短线趋势或下行

　　【盘面评述】现货方面,今日国内豆粕现货价格，山东烟台2910元/吨跌30、天津2950元/吨跌20、秦皇岛2940元/吨、东莞2920元/吨。菜粕现货黄埔港2470元/吨、营口2640元/吨、南昌2560元/吨、鞍山2620元/吨、昆明2720元/吨、岳阳2540元/吨、成都2400元/吨、邢台2200元/吨。

　　期货方面，豆粕1709合约收于2792，跌36点，跌幅1.27%，菜粕1709合约收于2372，跌49点，跌幅2.02%。消息面上，布宜诺斯艾利谷物交易所周四上调阿根廷2016/17市场年度大豆产量预估至5750万吨，之前预估为5650万吨。罗萨里奥谷物交易所日前发布月报，将阿根廷2016/17年度大豆产量预估从5600万吨上调至5700万吨。巴西国家商品供应公司将巴西2016/17年度大豆产量预估从上月1.102亿吨上修至1.13亿吨。

　　【观点与操作】技术图形日线上和周线，两粕期价今日都击穿了布林中轨线，重心下移，短期上两粕或震荡下行。夜盘技术点位上将1709豆粕2750，1709菜粕2350最为新的支撑位，如能突破可在看低一线，但仍需关注上方压力1705豆粕2800,1705菜粕2400一线，暂以短线思路对待，中期趋势能否扭转仍需待以时日。

　　(倍特策略分析师：黄晓)

　　以上所载观点仅供参考，凭此入市风险自担！