国贸期货：4月19日早评

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　　【结论及投资建议】

　　周二(4月18日)，央行重启逆回购，资金面仍略显收敛，国开新债符合预期，消息面相对清淡，债市经过前两日大幅调整，市场情绪有所企稳。国债期货低开高走，主力合约小幅收红；银行间现券收益率早盘一度大幅上行随后回落，午后收益率小幅下行。

　　资金面方面，央行周二重启逆回购操作，规模800亿元，单日净投放700亿。继周一央行超额开展4955亿元人民币MLF操作后，央行重启逆回购操作，但是随着例行缴税期到来，银行间市场周二资金面趋紧，央行规模有限的公开市场逆回购重启对市场帮助不大。本周开始，还将有转债发行、缴税、MLF到期等多重压力，后续流动性预期并不乐观，当前市场资金面整体较上周有所收敛，后续仍需警惕流动性波动加大的可能。

　　短期来看，经济基本面相对强势，金融监管相继落地和深化，利空因素在发酵。随着本周资金可能再度趋紧，国债调整的压力加大，或继续偏弱运行。

　　操作上：

　　TF1706日内参考点位，上方压力：98.870；下方支撑：98.285。

　　T1706日内参考点位，上方压力：96.550；下方支撑：95.830。

　　仅供参考。

　　国贸期货研究员：郑建鑫