迈科期货：04月10日期货早评

来源：中金在线特约作者：佚名 2017-04-10 09:05:52

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　　上周五美国突然对叙利亚发动空袭，引发风险资产全面下跌，黄金、美元等避险资产上涨。不过空袭后各方表态温和，战争升级的可能性看起来极低，估计短时间内会消化掉这一突发事件的影响。金融市场的关注点仍在美国经济和货币政策走向，周五公布的美国3月非农新增就业人数意外降至9.8万人，估计受天气影响，分析机构也下调了美国一季度GDP增幅的预测值。本周中国将公布3月主要经济数据，估计仍然偏强。目前市场情绪仍然集中在美联储加息，缩表以及中国房地产收缩等近期集中发生的利空上，指标品种黑色系上周大幅度下跌，带动整个工业品的空头情绪，但我们预计二季度实体经济仍维持反弹，真实消费旺盛与预期偏空的矛盾或令工业品价格窄幅震荡。

　　基金属上周冲高回落，周五受空袭影响而加大跌幅，伦铜跌至5800一线，不过下游趁机买货，现货转为升水，沪铜比价也有所回升。上周虽然铜价波动幅度很小，但持仓较前期增加，或反映随着旺季到来以及下游消化库存，采购需求已回升。3月受环保检查、西安奥凯事件等临时性因素影响消费有所推迟，但相信实际需求仍然旺盛，低位支撑仍强，与金融紧缩的因素导致的中期偏空预期相矛盾，铜价近期或维持窄幅震荡，关注现货升水的变化情况，谨慎持多，仍然关注48500上方压力位。锌价在上周大跌，沪铜周五夜盘跌破22000元，不过最近几周国内锌库存一直保持温和小幅下降的势头，3月锌产量环比略有下降，预期4月减量更多，因此价格急跌后现货转为升水，下游逢低补货。虽然镀锌板库存积压较多，下游消费预期偏弱，但正常的旺季消费预期仍在，近期炼厂集中检修必然导致炼厂低价惜售和现货市场逐步收紧，价格支撑较强。技术上看锌价在22000-24000区间内波动，目前接近区间下沿，仍建议持多，但关注上沿压力。

　　股市：美股小跌，关注调整幅度

　　原油：上涨，关注地缘炒作影响

　　美元：上涨，关注地缘炒作影响

　　铜：48000-47500，现货升水，支撑较强，短多谨慎持有

　　铝：14250-14100，去产能政策炒作，短多谨慎

　　锌：22500-22200，现货转升水，低位支撑强，逢低多头持有

　　迈科期货股份有限公司

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