广发期货：03月31日期货早评

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　　[市场表现]

　　上海黄金主力期货价格收盘涨跌-0.50%，报每克279.25。白银主力合约涨跌-0.19%，报每千克4194元。

　　纽约商业交易所主力交割的黄金期货价格涨跌0.10%，收于每盎司1246.1美元。白银主力价格涨跌0.03%，收于每盎司18.140美元。

　　[隔夜新闻]

　　受消费支出增加和企业利润增长带动，美国四季度GDP增速终值由1.9%上修至2.1%，预期2%。消费支出，即GDP的最大组成部分，其增速由3%上修至3.5%。

　　特朗普政府向国会暗示，在即将进行的谈判中，将寻求对北美自贸协定作出非常有限的调整。草案显示，美国将保留一些最有争议的条款，且不会利用谈判来处理贸易逆差等争端。但若进口商品大量涌入国内，则允许成员国恢复关税。

　　据两名美国知情官员向CNBC透露，特朗普政府正考虑新的方式惩罚自认为的“汇率失调国”，可能涉及财政部、商务部、国家经济委员会、国家贸易委员会和美国贸易代表处等多个部门。由于这一指控将拉低美元汇率，导致美元指数周四从九日新高回落。

　　美联储三号人物、纽约联储主席Dudley周四表示，加息是合适的，可以减少经济过热的风险。他认为即使在3月美联储加息后，联邦基金利率仍然“异常低”。对于财政政策，Dudley说，财政政策可能会变得更加刺激。但财政政策及其对经济活动的潜在贡献仍然存在相当大的不确定性。但他并不认为这预示着美国量化宽松政策的结束，只是为了预防美国经济过度通胀。

　　明年有FOMC投票权的克里夫兰联储主席呼吁今年美联储进一步加息、开始收缩资产负债表，认为联储无需每次会议都行动。上日，同样明年有FOMC投票权的旧金山联储主席称，今年加息后可能开始缩表，今年可能加息三到四次。

　　欧洲央行管委Nowotny称，欧洲央行不想过早加息，欧洲央行已经大致确定了今年的货币政策走向，除非欧元区经济有很大程度改善，没有必要改变它。投行纷纷警告称，市场过度解读了欧洲央行的紧缩信号。

　　[行情分析]

　　美联储三号人物Dudley周四表示，加息是合适的，联邦基金利率仍然异常低。但同时表示，这并不意味着量化宽松政策的结束。同日，欧洲央行表示不想过早加息，没有必要改变它。克里夫兰联储主席呼吁今年收缩资产负债表，进一步加息。美国四季度GDP修整后达到2.1%，由低于预期反转为高于预期，经济数据的向好进一步压制金价。综合来看，金市震荡可能较大，建议观望。