迈科期货：03月29日期货早评

　　第1页: 美元反弹，黄金价格小幅回落第2页: PTA早评:近月或迎阶段反弹，而远月压力渐增第3页: 聚烯烃早评：油价反弹或带动日内做多氛围，关注持续性第4页: 白糖持空等待，棉花宽幅震荡第5页: 期货修复贴水 黑金注意调整第6页: 豆类持续弱势震荡第7页: 2月进口合成胶大增第8页: 风险偏好回升，金属全面反弹

　　黑色金属

　　昨日黑色金属整体窄幅调整而夜盘集体反弹，鉴于基本面强弱焦煤依然强于其他品种，市场波动剧烈，政策叠加基本面品种强弱转化快。现货上，钢材钢坯市场涨跌互现，铁矿石现货外盘跌幅收窄，煤焦稳中有涨。政策去产能及需求炒作影响尾声，实际需求启动仍待观察钢价风险集聚有所释放。供给增加预期叠加港口高企库存令连矿承压，而下游高利有补库需求底部支撑。焦化厂亏损局面叠加环保限产政策支撑焦市，以及下游钢厂高利库存消耗快有补库需求，现货市场调涨延续。黑色承压下跌局面延续但注意节前贴水修复反弹，基本面上焦煤偏强于螺矿。

　　操作上，依托强弱套利对冲操作，今日强弱依次为焦煤螺矿。

　　动力煤：现货强劲拉涨 郑煤强势整固

　　秦皇岛港(山西，Q:5500)报价均价635元/吨，与上一交易日上涨0元/吨；京唐港(山西，Q:5500)报收均价610元/吨，与上一交易日上涨0元/吨。

　　煤炭供给端政策炒作叠加进口受抑制现货涨幅扩大提振郑煤震荡走强，基本面支撑现货强劲拉涨，安检检查力度加大，郑煤增仓高位强势整固。

　　操作建议：ZC上涨整固

　　党曼 任娇娇

　　迈科期货股份有限公司研究部