倍特期货：3月23日解盘

　　国债持续整理 多单继续持有

　　【盘面评述】今日债期小幅高开之后一路下跌，之后横盘整理，尾盘强势迅速拉起，最终五债收98.945，涨0.1%，十债收96.7，涨0.19%，多头再次逆袭。现券方面，中债五年期收益率3.13，跌1.98BP、十年期到收3.3，跌0.3BP、货币市场，DR001:2.69，跌2.61BP、DR007：3.02，涨8.6BP。

　　【观点与策略】央行今日进行300亿元人民币逆回购操作，其中七天、14天、28天期各100亿元，中标利率持平。今日逆回购操作量完全对冲到期量，并结束此前连续三日净投放。目前季末MPA压力未消，央行公开市场中止单日净投放亦传递偏紧的政策信号，银行间资金面虽得喘息，料难有实质性改善。在前期支撑为仍有效的前提下，建议多单可继续持有观望。

　　(倍特期货 赵亮)

　　金银窄幅震荡 短多思路转入谨慎

　　【盘面评述】今天日盘交易中，沪金、沪银期价呈窄幅震荡走势。沪金日线报收平开星线，成交量和持仓量均有萎缩，从前20名持仓变化来看，多空持仓继续稳中微增。日线上，日均线及MACD金叉未变，周均线及MACD保持上行，技术上偏强态势维持，但短线上行并不坚决；沪银日线在昨日小阳内报收十字小阴，成交量和持仓量双双萎缩，从前20名持仓变化来看，多空持仓均稳中微增。日线上期价勉强站在整个日均线系统之上，MACD出现上叉，短线维持震荡偏强态势，但K线形态不稳固，仍要防范反复风险。

　　基本面上，美联储官员表态对进一步加息预期不强，美加息题材的利空作用短期出尽。美元及道指短线偏弱，商品下调意愿较强，刺激市场避险和保值需求。地区形势上看，法国大选，英国退欧及英国会大厦发生的恐怖袭击事件，继续刺激着市场的避险情绪。综合来看，基本面短期偏多因素略有增加，金银期价维持短线偏强态势，但上方面临短线压力，加之市场人气偏空，金银期价进一步上行意愿并不坚决，操作上谨慎偏多。AU1706支撑278，压力281、284；AG1706支撑4140，压力4200。

　　【观点与操作策略】

　　观点：金中期宽幅震荡，短线震荡偏强；银中期偏强宽幅震荡，短线震荡中防反复。

　　策略： 金1706以278为盈损位轻仓持多或逢调整短多；银1706以4140为盈损位轻仓持多或逢调整轻多。

　　(倍特策略分析师：张中云)

　　聚烯烃近月偏强

　　【盘面评述】L1705开盘9,335、收盘9,345，涨幅1.08%；PP1705开盘8,166、收盘8,171，涨幅0.84%。L1709-L1705价差-80(-95)，PP1709-PP1705价差57(-50)，L1705-PP1705价差1174(-33)。聚烯烃主力5月合约上涨，9月和1月偏弱。L1705重新回到MA10上方；PP仍在均线系统以下，不过仍没有向下的明确预期现货。7042出厂价：齐鲁石化华北9400、扬子石化华东9450、广州石化华南9800、兰州石化西南9550、大庆石化东北9600；T30S出厂价：齐鲁石化华北8300(+100)、镇海炼化华东8400、大连有机华南8550、兰化西南8300。神华煤化工LLDPE竞拍总量1167吨，成交率93.4%；PP竞拍总量4297.675吨，成交率64.2%。

　　【观点与操作策略】聚烯烃上一日下跌似是再次探底，目前基本面和技术面看均无明显的下跌空间，但同时市场也无能促使聚烯烃形成连贯反弹的利好因素出现，因此短期暂时维持震荡判断，观望或短线交易为主，L1705支撑9100、压力9450，PP1705支撑8000、压力8300。

　　(倍特期货 陈吟)

　　郑醇探底节奏

　　【现货】：陕西2250，川渝2600，两湖2650，河南2450，内蒙2250，苏州2600，宁波2750，山东2450，华南2600，东北2600.CFR中国312美元/吨.

　　【盘面】据卓创资讯了解，供需面：下游接货积极性依然不高，主产区生产企业出货依然有一定压力，供需面失衡。另外，近期全球甲醇价格宽幅回调，多地均在自主调整自身价格，买盘全面回归沉默。盘中郑醇出现技术性破位后依旧保持疲态，惯性上仍有踩踏摸低可能，不过现货方面已有止跌迹象，因此下方空间亦会收缩。总的来看，当前市场节奏尚未随市场情绪回暖，短期仍需要震荡磨合过程。

　　【操作建议】：1705空单背靠2560持有，下方2450支撑较强，逢低减持。

　　(倍特期货 李闯)

　　玻璃未稳轻试

　　【现货】：交割厂库5mm白玻价格参考：河北安全1304，河北德金1232，河北迎新1312，滕州金晶1560，湖北亿钧1460，武汉长利1500.

　　【盘面】据卓创了解，国内各区域市场稳定，华北加工厂基本开工，但企业出货量变化不大；华中库存低位，企业挺价为主。1-2月份，全国房地产开发投资同比名义增长8.9%，增速比去年全年提高2个百分点。1-2月份，房地产开发企业房屋施工面积622950万平方米，同比增长3.2%，增速与去年全年持平。1-2月，汽车产销452.90万辆和445.91万辆，同比增长11.07%和8.84%。总的来看，下游数据表现良好稳定，可对玻璃后市预期需求起到提振作用。当前玻璃节奏低迷，冲高犹显乏力，炒作助推题材偏少，跟随建材氛围波动为主。我们依旧认为当前价格实属底部区域，做空空间不大，操作上建议把握低位布多机会。

　　【操作建议】：前高位空单逐步减出；新多围绕1200试远月。

　　(倍特期货 李闯)

　　郑煤供给恢复缓慢

　　【现货】：港口5500大卡长协指导价格参考：秦皇岛港山西优混600-610元/吨，京唐港605-615元/吨。秦皇岛港实际成交价：680-690元/吨(来源：卓创)

　　【盘面】：秦皇岛港口库存3.22日478.5万吨(3.21日475万吨)：截至3月23日，沿海六大电厂平均库存量为932.5万吨，平均日耗67.1万吨，可用天数13.9天。环渤海港动力煤价指数上涨7元/吨至606元/吨，环比涨1.17%。据卓创了解，太原路局最新消息，筹划已久的大秦线春季集中修时间确定，初步定于4月6日展开，为期25天，每日停电检修3-4小时。届时，煤炭发运量将减少约16.6%，日均进车将由正常的120万吨降至105万吨甚至100万吨，秦皇岛港日均进车量将减少1000车以上，很大程度上减少了煤炭进港量，在此期间内北方港口库存难有增加。总的来看，当前动煤基本面仍有支撑因素提振，然近期市场调整氛围充斥，节奏上难免存在影响，操作上需要灵活应对。

　　【操作建议】主力多单继续依托10日线持有；1709可关注540点位的再次轻仓试买机会，若未出现，新单可依托10日线持有。

　　(倍特期货 李闯)

　　焦煤焦炭震荡

　　【盘面评述】今日焦煤焦炭震荡，焦炭减仓，焦煤增仓，整个商品市场弱势，下游螺纹跌幅较大，压制焦煤焦炭。从整个市场来看，焦煤焦炭属于强势，目前政策面预期存在支撑，总体看来下跌空间不大，多单谨慎持有。现货市场，唐山焦炭市场高靠整理，二级焦本地承兑到厂价1750-1780元/吨，部分1720-1730元/吨，优质(CSR60)1800-1830元/吨；山西焦炭市场涨势价乱，太原一级焦(CSR65)承兑出厂价1650-1680元/吨，长治二级焦(CSR55)1600-1610元/吨。综合来看，下游需求逐渐恢复以及后期政策的不确定性，使得下行空间有限，建议以技术为主要参照，依托支撑持有多单。焦煤1705，最高1319，最低1273，收于1306.5。焦炭1705，最高1908，最低1851，收于1894。

　　【观点与操作策略】焦煤焦炭，总体来说下行空间有限，焦煤1705依托1260，焦炭1705依托1820谨慎持有多单。

　　(倍特策略分析师：范宙)

　　粕类延续空头操作

　　【盘面评述】现货方面，今日豆粕现货价格，山东日照3000元/吨，天津3040元/吨，秦皇岛3050元/吨跌30，东莞3000元/吨。菜粕现货报价，安徽2540-2560元/吨涨20，江苏连云港2510-2530元/吨，湖北宜昌地区2520-2540元/吨，营口2600元/吨，成都2350元/吨。期货方面，两粕主力合约移仓至1709,豆粕1709合约收于2827，跌45点，跌幅1.57%，菜粕1709合约收于2354，跌51点，跌幅2.12%。

　　【观点与操作】外盘方面受南美丰产，美豆种植面积预计扩大影响，电子盘日内弱势整理。国内两粕前期反复低位震荡后，今日选择期价下跌，建议空单继续持有，1709豆粕2850，1709菜粕2400之下延续空头操作。

　　(倍特策略分析师：黄晓)

　　鸡蛋期价趋于平复

　　观点：近两日鸡蛋期价趋于平复，资金热情度降低，价格波动能量减弱。近日全国鸡蛋价格稳中开始走低，产区货源供应不多，养殖户多正常出货，而中间环节走货见慢，蛋商及蛋点收货均不积极，按需收购为主，销区到货略有增多，高价货依旧等待市场考验。前期鸡蛋现货价格短线走强这一短期利多因素对期价的影响作用趋于结束，鸡蛋在连续几日反弹后暂时缺乏进一步走高的炒作题材。我们认为，中期而言鸡蛋期价或暂时仍不具备新一轮牛市的基础。近日虽然鸡蛋期价的反弹，但鸡蛋中期基本面尚未无支撑价格持续走高的利多因素，因此后市鸡蛋期价反弹能量或将不足，期价转为横盘震荡的概率偏大。技术上看，鸡蛋1705合约在站上20日均线后,目前主要面临40日均线及60日均线的压制作用；期价在确认突破60日均线前反弹空间受限。

　　操作建议：短线交易；在1705合约突破60日均线前暂不易高位追多。

　　(倍特期货 康 黎)