广发期货：03月08日期货早评

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　　[市场情况]

　　周二，国债期货TF1706合约收盘涨0.0950 ，涨幅0.0966 %，报98.4900 ，最高98.5200 ，最低98.2950 ，成交6,654.0000 手，持仓16,088.0000 手，减仓637手。T1706合约收盘涨0.1750 ，涨幅0.1842 %，报95.1550 ，最高95.1950 ，最低94.8650 ，成交44,347.0000 手，持仓58,911.0000 手，减仓600手。

　　[操作建议]

　　周二，国债期货宽幅震荡，多数收红。央行公开市场进行300亿逆回购，当日有400亿逆回购到期，实现净回笼100亿，此外，当日还有1940亿MLF到期。为维稳市场流动性，央行等量续作1940亿MLF，有助于稳定市场情绪，此外也体现出货币政策的中性。当前市场资金面维持紧平衡态势，Shibor多数上涨，R001和R007亦小幅上涨。当日公布中国2月外储数据，结束连续7个月下滑，环比增69.2亿美元，外汇储备规模或在波动中趋于稳定，跨境资金流出压力有所缓解，美联储3月加息预期大幅增强，人民币汇率承压，但总体风险或可控。银监会于学军对降准的看法，表示没有改变，应择机调低银行存款准备金率，适度对冲由MLF和PSL投放出去的基础货币，进行合理有效的切换，这一表态有助于提振市场情绪。不过在监管趋严的背景下，随着3月MPA考核的临近，资金面仍面临不确定性。一级市场方面，国开行招标的1年期新发债和两个品种固息增发债中，有两个品种投标倍数超3倍，表明当前市场配置需求尚可。总体上，我们认为经济的企稳、未来资金面的不确定性，货币政策的易紧难松，对期债市场利空的因素较多，短期期债市场或维持弱势震荡格局，望投资者保持谨慎。