收评：大宗商品冰火两重天股指期货展开调整

来源：中金在线期货频道作者：佚名 2017-02-17 17:26:22

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　　瑞达期货：罢工陷入真空期，空头趁势拉低铜价

　　外盘走势：亚市伦铜冲高回落，其中3个月伦铜最低跌至6031.98美元/吨，现交投于6000美元/吨附近，较此轮上涨高点6204美元/吨回落3.3%。持仓方面，2月15日伦铜持仓量32.5万手，减少426手，减仓回调表明短线多头获利了结。

　　现货方面：据SMM报道称，2月17日上海电解铜现货对当月合约报贴水250-贴水70元/吨，平水铜成交价48200-48380元/吨，升水铜成交价48280-48500元/吨。沪期铜市场供应依然以低端货源居多，平水铜与好铜价差拉大至200元/吨以上，湿法铜大贴水报价在贴水400元/吨以上，投机商操作空间减小，市场供应压力增大，好铜受累贴水亦有下降，成交活跃度下滑，交投趋于理性。

　　内盘走势：沪铜主力合约1704承压下滑，尾盘收跌至48360 元/吨，较上一交易日结算价下跌610点，跌幅1.25%，持仓量227192手，日减仓1720手，成交量375026手。期限结构方面，铜市维持近低远高的正向排列，沪铜1703合约和1704合约正价差微扩至140元/吨，表明远期合约抗跌意愿增强。

　　市场因素分析：亚市美元指数横盘震荡，最高升至100.59，现交投于100.52。此外，美国1月新屋开工总数及1月新屋开工年化月率均低于前值，而美国1月营建许可总数有小幅攀升，反映美楼市情况尚可。行业资讯方面，由于铜价下跌，从2010年的每磅3.41美元降至去年的2.20美元，铜出口占智利出口额的比例连续6年下降，2010年占58.2%，2016年降至46%。

　　行情研判：2月17日沪铜主力合约走势偏空，午盘跌幅继续放大。今日智利铜矿罢工延续，工会与资方的谈判最快也要本周六开始，这两日的真空期为空头反攻开启了空间，周末关于劳资谈判的结果势必为下周走势指明方向。技术面上，持仓量仍维持高位，期价跌破5日线，下方有10日线以及成本价位支撑。操作上，建议沪铜1704合约在支撑位回调买入，建仓参考48200元/吨，止损参考47800元/吨。

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