迈科期货：02月17日早评

　　第1页: 环保炒作支撑铝价，铜价持稳第2页: 美元向下调整，黄金价格小幅上涨第3页: 中期向暖未改，短时关注加工费变化第4页: 聚烯烃短时整理，关注需求回升力度 第5页: 糖价惯性回落，棉花回调至支撑第6页: 多空博弈加剧 黑金冲高回落第7页: 豆类高位振幅剧烈

　　迈科期货早评：多空博弈加剧 黑金冲高回落

　　昨日黑色商品演绎过山车行情，整体冲高后大幅回落，夜盘有所反弹。现货上，建材市场报价以稳为主；铁矿港口现货普氏指数小幅下调；煤焦依旧稳中有跌。钢材社会库存持续积累中，下游工地存在补库需求，主流钢厂政策以挺价为主；铁矿港口库存持续小幅增加，钢厂在利润空间尚可的情况下对中高品矿的需求依然较大；下游钢厂焦炭库存居于高位且焦企未出现大面积限产行为，焦炭现货下跌的局面短期难以扭转；煤矿大面积复产，焦煤供应恢复，然而下游企业库存充足对于炼焦煤采购积极性较弱，山西地方矿开启降价模式。然而，政策提振煤炭市场，且钢厂在利润较高的情况下继续打压煤焦的动力不足。黑色商品在钢铁供给侧改革的背景下以及在旺季的预期下有望维持震荡偏强格局，当前市场的风险主要在于库存的持续积累以及央行收紧的货币政策，盘面上密切关注资金动向，多空博弈加剧的情况下行情较为反复。

　　操作上，黑色金属维持回调买入思路。

　　党曼 任娇娇