瑞达期货：2月15日收评

来源：中金在线特约作者：佚名 2017-02-15 17:48:18

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　　外盘走势：亚市伦铜冲高回落，其中3个月伦铜最高升至6072.5美元/吨，现跌至6018美元/吨附近，显示上方存在较强抛压，短期回调风险还未完全释放。持仓方面，2月13日的伦铜持仓量32.9万手，增加3421手，伦铜减仓下行，表明多头获利离场，空头占据主导。

　　现货方面：据SMM报道称，2月15日上海电解铜现货对当月合约报贴水50元/吨-升水250元/吨，平水铜成交价48480-48680元/吨，升水铜成交价48580-48800元/吨。沪期铜当月合约最后交易日，隔月基差仍维持在300元/吨，持货商心态各异，平水铜报贴水220元/吨-贴水180元/吨，升水铜报贴水80元/吨-贴水40元/吨，市场供应依然以平水铜居多，货多价廉，下游因价格回调增加接货，市场成交改善，预计换月后现铜将维持贴水状态，但好铜与平水铜价差或现收窄。

　　内盘走势：沪铜主力合约1704反弹乏力，基本维持隔夜较大跌幅，尾盘收跌至48740 元/吨，较上一交易日结算价下跌1200点，跌幅2.4%，持仓量229176手，日减仓36802手，成交量512812手。期限结构方面，铜市维持近低远高的正向排列，沪铜1703合约和1704合约正价差缩小至180元/吨，表明远期合约抗跌意愿下滑。

　　市场因素分析：隔夜耶伦鹰派言论使得3月美联储加息概率大增，美元指数应声上扬。亚市美元指数振荡持稳，最高升至101.35，现交投于101.23。此外，美国劳工部周二表示，1月PPI环比增长0.6%，远超预期，是自2012年9月以来的最大增幅。行业资讯方面，必和必拓旗下智利Escondida铜矿工会已经同意周三与资方必和必拓恢复谈判，这有助于缓解铜价上行压力，目前该铜矿的罢工已经进入第六日。

　　行情研判：2月15日智利铜矿罢工进入第六天，工会与资方有意恢复谈判；沪铜深度回调，虽有部分原因在于昨夜耶伦鹰派言论，但急速拉涨后，整体确有释放利空的需求。技术面上，持仓量明显萎缩，表明多头高位获利了结以及区间操作者的空头得势，期铜回踩5日均线。操作上建议沪铜1704合约看多格局不变，回调后适逢低位做多，建仓参考48500元/吨，止损参考48000元/吨。

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