广州期货：02月13日期货日报

　　第1页: 美豆振荡回调，国内油脂反弹第2页: 股指第3页: 罢工导致沪铜领涨有色，预计震荡偏强第4页: 通胀预期升温 沪银小幅上涨第5页: 沪铜发力，沪铝跟涨第6页: 市场氛围偏暖，短期锌价保持偏强第7页: 外棉重心上移，郑棉持续走平第8页: PE/PP期价早盘高开，盘中震荡上行

　　通胀预期升温 沪银小幅上涨

　　盘面走势：

　　2月13日，沪银主力1706小幅高开，收于4150元/千克，涨1.59%，成交量870748手，持仓量增加115362手至759940手。

　　资金方面：

　　沪银主力合约1706交易排名显示前20名多头增持35854手至209612手。前20名空头增持35152手至234038手，前二十机构净持仓量表明市场空头占比为主，日内看多力量增幅大于看空力量增幅。截至2月10日当周全球白银ETF基金持仓白银量合计16845吨，较上一期减少18吨。

　　现货方面：

　　上海黄金交易所Ag(T+D).SGE最新价4138元/千克，上涨84元/千克，涨幅2.07%。成交量761816400。

　　库存方面：

　　今日上期所白银库存仓单为2021885千克,较上一日增加11878千克。2月10日COMEX白银库存181738419盎司，较前一交易日减少328726盎司。

　　宏观信息：

　　截至2016年底，中国企业在“一带一路”沿线国家建立初具规模的合作区56家，累计投资185.5亿美元。近3年来中国与“一带一路”沿线国家贸易额达3.1万亿美元，占对外贸易总额的26%。上周五美国总统特朗普承诺削减主要税率，但减税政策的到来必然会导致美国财政赤字率大幅抬升，这意味着特朗普的政策实施将受到限制。特朗普主张的每年新增1375 亿美元(5 年5500 亿美元)的基建投资规模远小于美国私人投资规模，对美国整体投资的拉动作用较为有限。

　　综合研判：

　　国内一带一路建设一定程度上提振大宗商品的需求。特朗普减税政策或能一定程度地刺激美国经济，通胀上行预期短期利多白银，但由于美国经济数据良好将加速美联储的加息进程，因此白银短期上涨后或将承压。仅供参考。

　　广州期货金属研究组

　　薛丽冰