大陆期货：2月9日商品资讯及评论

　　【金属期货】

　　沪铜：

　　隔夜LME铜价上涨，Escondida铜矿谈判失败准备罢工和Grasberg铜矿许可证颁发延迟可能迫使其减产的消息，令投资者对全球供应吃紧的预期升温，同时，美国总统特朗普经济政策的不确定性，使投资者认为美联储3月不可能加息，令美元走软，这些都起到了推高铜价的作用。整体来看，罢工等因素在短期内仍有望支持价格，但市场对此消息早就有所消化，其利多的持续性有待商榷，加之美国方面政策的时有利空冲击，当前的各种背景下可以适量短参与，但不建议单边押注。预计今日沪铜主力合约波动区间在47200-48200元。

　　沪铝：

　　周三LME基本金属全线上涨，伦铝开盘于1830美元/吨，盘中最高触及1856美元/吨，盘末报收于1848.5美元/吨，较前一交易日上涨0.7%。投资者对美联储3月不加息的预期令美元走软，推升价格。预计今日沪铝三月期铝将区间震荡，大致运行空间为13750-14000元/吨。

　　沪锌：

　　隔夜LME三个月期锌收高1.9%，报每吨2848美元。昨日受有色金属全面反弹的带动，沪锌跟随冲高，夜盘主力合约收于23155元/吨，收涨255元/吨或1.11%。内外盘锌价均处于高位震荡阶段，在基本面没有大幅改善的情况下，近期锌价更多受到宏观影响。预计今日沪锌主力合约维持区间震荡，大致运行区间为23000-23300元/吨。

　　黑色资讯：

　　房贷市场悄然收紧 京沪低于9折优惠利率已绝迹

　　李克强：清理和规范涉企收费 深化建筑业放管服改革

　　央行报纸：人民币汇率趋稳 未来将继续保持稳定

　　资金小幅回流黑色系 钢企高利润短期无忧

　　宝钢股份董事会成员调整

　　智利对华钢条启动反倾销调查

　　江苏鸿泰钢铁有限公司退出炼钢产能公告

　　贵金属：

　　国际现货黄金周三再度冲击三个月以来的高位，美市盘中最高上探至1244.67美元/盎司，对欧洲选举政治风险和美国总统特朗普政策的担忧提振了避险需求。投资者对法国大选中的极右派竞选人勒庞的高调亮相感到担心，她承诺若当选将带来法国脱欧，终止其欧盟成员的资格。基于这些风险，欧元兑美元连续下挫，尽管投资者对特朗普的移民及贸易政策的担忧已使美元走弱。日内无重大数据公布。黄金周三的上涨仍是欧洲政局不稳引发的避险需求的支撑，目前，大西洋两岸均存在政治风险，特朗普的移民和贸易政策存在很大的不确定性；法国大选有可能进一步撕裂欧洲，黄金作为对冲风险的投资需求正在大行其道。在过去的几周中，金价的回撤幅度非常小，尤其是在美元上涨的时候黄金没有显示下跌信号。黄金涨势将延续至2月中旬；然而美国1月份公布的CPI数据显示，3月加息也有可能的；因此黄金下一步也面临考验。投资者对黄金的兴趣日益增加，世界最大的黄金ETF，SPDR黄金股周二增仓1.01%至826.95吨，这是连续第五日增仓。据美国CFTC数据，纽约期金的多仓增加而空头仓位则减少了。从技术上看，目前黄金已站上1240一线之上，金价获得了重大突破，下一个上涨目标位将是1249.00美元/盎司。

　　【农产品期货】

　　豆粕：

　　出口强劲及中国市场坚挺支撑美豆走强，加上，因4月1-20日天津天津京粮、金光、中粮油厂因蒸汽公司检修停产，重燃未来部分区域供应偏紧担忧，昨日华北豆粕3-5月基差成交放量，及节后补库小高峰，将支持豆粕短线保持震荡反弹。

　　不过，南美天气良好，丰产压力一旦显现，美豆仍有回落风险，节后生猪价格大跌不止影响养殖户补栏热情，且上海、山东、湖南等地禽流感事件也影响禽类养殖恢复，及2-5月大豆到港量同比将增14%，节后榨利改善，未来两周油厂开机率将快速回升，油厂豆粕库存量将继续增加，截止2月3日，国内沿海主要地区油厂豆粕总库存量69.1万吨，较节前(第3周)的65.86万吨增加3.24万吨，增幅4.91%，较去年同期的64.77万吨增长6.68%，基本面压力仍存，豆粕反弹空间或将受限，若南美天气没有大问题，中期走势尚难乐观。操作上，买家不宜过分追高，保持安全库存即可，后期低位基差逢低可考虑试探性买入。

　　棕榈油：

　　由于冬季气温较低，棕榈油终端需求受到严重抑制，棕榈油市场少有问津，加上，目前豆棕价差过小，截止本周三，国内豆棕价差在603元/吨，仍低于正常价差800-1000元/吨，豆油与棕油两者价差较小也影响现货需求量，目前国内港口棕油库存处于上升状态，截止今日全国港口食用棕榈油库存54.2万，较节前49.09万吨大增5.11万吨，增幅10.4%，较上月同期的36.77万吨增17.43万吨，增幅47.4%。与此同时，根据最新了解，2月棕榈油进口量预计在35万吨左右，3月份40-45万吨左右，预计后期棕榈油库存将继续回升。

　　加之，大豆到港量庞大，2月份大豆到港量最新预期601万吨，3月份大豆到港量最新预期维持在670万吨，4月份最新预期730万吨。另外，随着春节假期的结束，第6周大部分油厂陆续恢复上班开机，不过也暂时没有开足马力，开机率处于缓慢恢复中，周度压榨量预计在128万吨左右，元宵过后，绝大部分油厂将恢复正常开机，开机率将大幅提升，第7周周度压榨量预计提至179万吨。预计豆油库存量也将会随之进一步回升，或将会攀升至100万吨大关之上。

　　总的来看，出口强劲及中国市场坚挺支撑美豆震荡反弹，加上马盘因产量下降而出口较好，马来西亚棕榈油库存有可能降至150万吨附近，马盘走势偏强，提振短线国内棕榈油跟随反弹。但南美天气良好，丰产上市压力一旦显现，美豆仍有回落风险。而2-5月大豆到港同比将增14%，未来两周油厂开机率将迅速回升，油脂库存保持升势，而春节刚过终端需求有限，市场自身基本面的利空也牵制市场，或影响油脂行情涨幅，整体仍处于跟盘震荡格局。操作上，买家追高仍需谨慎。

　　白糖：

　　8日下午主产区现货报价综述

　　今天下午盘面继续震荡，不过跌幅有所收窄。各主产区现货报价基本保持不变，总体成交一般。具体情况如下：

　　柳州：中间商新糖报价6830元/吨，报价不变，成交一般。　　

　　南宁：中间商新糖报价6900元/吨，报价不变，成交一般；陈糖报价6700元/吨，下调30元/吨，成交一般。 　　

　　湛江：中间商新糖报价6700-6750元/吨，报价不变，成交一般。 　　

　　昆明：中间商新糖报价6670-6690元/吨，陈糖报价6600元/吨，报价不变，成交一般。　　

　　乌鲁木齐：优级甜菜糖新糖报价6650-6850元/吨，陈糖报价6550元/吨，报价不变，成交一般。

　　棉花：

　　2月8日,郑棉主力合约1705合约收跌，开盘15900元/吨，收盘15865元/吨，较前一交易日结算价下跌55元/吨，跌幅0.35%。成交量增加至189848手，持仓量增加264手至334138手。