西部期货：2月07日早评

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　　西部期货早评：原油大幅走低 石化震荡反复

　　走势回顾

　　在震荡上行后，昨日原油大幅走低，美国在线钻井数量的增加是近期压制价格的主要因素，供给变化仍在博弈，美原油3月收跌0.82美元，跌幅1.52%，创1月18日以来最大单日跌幅，报53.01美元/桶，完全回吐上周大约1.2%的涨幅。布伦特4月原油期货收跌1.09美元，跌幅1.92%，报55.72美元/桶，基本回吐上周约1.9%的涨幅。

　　昨日国内市场走势开始分化，黑色系依旧回落，而农产品表现抢眼，石化品种探底回升，塑料高开低走，LLDPE主力1705最终涨110元报收10390元/吨，持仓35万手，成交量44万手。聚丙烯1705最终涨81元至9349元/吨，持仓44万手，成交量26万手。LPP价差小幅扩大，近期震荡加剧。

　　基本面分析

　　原油市场：

　　数据服务机构Genscape报告显示，上周美国俄克拉荷马州库欣地区的原油库存增加了近100万桶。Tariq Zahir认为，库欣地区原油库存增加可能导致本周晚些时候美国官方公布的美国原油和成品油库存继续增加，或许会引发交易商抛盘。

　　美国能源信息署发布的数据显示，美国原油库存已经连续四周大幅度增长，美国石油钻井平台也增加至2015年10月以来最高水平。油田服务公司贝克休斯公司(BHI)称，上周美国页岩油行业新增钻井平台17座，但这可能只是更长一轮复苏的开始。总部位于斯德哥尔摩的瑞典北欧斯安银行分析师Bjarne Schieldrop称，今年美国近海油田相关开支可能增加30%-40%，到2019年，钻井平台数量可能超过1000座，几乎是目前583座的两倍。近来油气价格攀升提振了美国页岩油气行业。

　　上周在伊朗试射导弹后，美国与伊朗局势紧张。美国财政部批准了对25个涉及伊朗军事项目的个人和公司进行新的制裁。在美国总统普竞选期间，特朗普曾经发誓要撕毁关于解除对伊朗核制裁的国际协议。

　　伊朗国有石油公司董事长阿里·卡德尔周六表示，最近的导弹试验可能导致美国采取新的措施阻止外国公司投资伊朗石油业务，伊朗将在下个月宣布提高原油产量，并且推迟对外国公司对伊朗石油和天然气田投标的最后期限。他说，到3月底该国的产量将超过每天400万桶。

　　欧佩克去年11月底做出削减石油产量以推高油价的协议，但是伊朗在免于减产协议之列。根据欧佩克提供的第三方评估，伊朗2016年最后一季度原油日产量维持在约370万桶。但是，伊朗通过销售在2016年1月底之前被制裁期间未售出的石油来增加对市场的供应量。

　　塑料市场：

　　亚洲乙烯平稳。亚洲乙烯市场收盘持稳。市场人士表示，东北亚乙烯市场交投“真的很安静”。部分业者新年假期尚未归市。

　　1、PE现货市场：石化方面，日内PE部分大区上调出厂价格，市场报价小幅走高，下游有一定询盘，但需求缓慢，整体成交商谈为主，线性主流10000-10350元/吨。春节过后聚乙烯库存增加，消息称石化方面库存达98万吨，下游企业需求尚未恢复，节前补货不多，短期需求制约下，PE市场多随期货震荡整理；

　　2、PP市场：PP年后部分工厂原料补仓及期货走高，带动市场报盘积极性，部分石化及中油上调出厂价，但多数工厂订单陆续尚未完全恢复，制约市场高价成交。且“两桶油”库存节后高涨，目前主要以消耗库存为主。近期拉丝徘徊8850-9100元/吨，共聚徘徊9400-9700元/吨。

　　总结

　　在震荡上行后，昨日原油大幅走低，美国在线钻井数量的增加是近期压制价格的主要因素，供给变化仍在博弈，高油价将导致非OPEC国家尤其是美国增产，过去的36周，仅美国在线钻井有33周增加。原油中期宽幅震荡格局概率较大。

　　操作建议：

　　LLDPE:区间震荡为主，短线参与。

　　PP:波动加剧，关注元宵后开工情况。

　　(西部期货 周美莉