迈科期货：02月06日早评

来源：中金在线特约作者：佚名 2017-02-06 09:04:25

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　　春节过后第一天，中国央行宣布将回购利率和常备借贷便利(SLF)利率上调，而节前已上调MLF利率，突显央行对金融机构去杠杆的行动已经展开。这虽然不是一般意义上的加息，但货币政策转向明显，金融机构资金成本上升和去杠杆最终将导致社会融资的紧张。不过1月主要经济数据良好，美国和欧元区1月PMI都创新高，中国1月官方和财新制造业指数都稍低于12月，周末公布的美国1月非农就业数据增幅创四个月最大，此外特朗普将检讨银行法案，暗示对金融机构的严厉监管可能放松，推动美股大涨，维持在纪录最高水平。市场的波动正突显了以美国为首的经济增长动力与中国金融去杠杆和经济放缓两股矛盾力量的冲突。

　　有色金属在2016年下半年随着房地产投资增长需求提升明显，相信会在2017年上半年维持惯性高增长，金融市场的情绪动荡并不改变其强势。铜在节前受到智利铜矿可能罢工的影响而大涨，节后部分矿山已达成新的劳工合同，罢工风险解除，加大了价格回调的力度。我们认为美国经济增长和中国仍然旺盛的需求仍是铜市主旋律，铜价在二季度维持较高水平。本周下游逐步开工，需求回升通常等到大年以后，由于年前铜价一直维持在较高水平，下游备货不足，旺季来临前逢低买入将支撑价格。技术上看铜价回探接近60日均线，46000下方支撑区，低位多头坚持，逢低逐步买入的思路不变。期铝在节后维持稳定，我们认为供给侧改革和环保限产将是今年铝市反复炒作题材，其力度将决定铝价高度，但短时间看，节后库存大增，现货较远期大幅度贴水，短线或有震荡，难以追高，技术上关注13500下方支撑区，回调后仍可买入。

　　股市：美股上涨，强势不已

　　原油：上涨，减产加制裁风波，强势格局

　　美元：持平，关注美指100区域支撑，整体强势格局维持

　　铜：46800-46300，46000下方支撑区，中线逢低买入

　　铝：14000-13800，政策炒作预期，短线贴水过大有回调可能，13500下方支撑区，等待回调买入机会

　　锌：22800-22500，现货贴水逐步收窄，震荡上行格局，逢低持多不变

　　迈科期货股份有限公司

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