广发期货：01月26日期货早报

　　第1页: 股指期货：轻仓过节第2页: 国债期货大幅收跌第3页: 原油：EIA库存超预期增加

　　[市场情况]

　　周三，国债期货TF1703合约收盘跌-0.3650 ，跌幅-0.3674 %，报98.9700 ，最高99.0600 ，最低98.8000 ，成交8,201.0000 手，持仓7,280.0000 手，减仓338手。T1703合约收盘跌-0.7200 ，跌幅-0.7442 %，报96.0300 ，最高96.2300 ，最低95.7550 ，成交22,430.0000 手，持仓25,960.0000 手，减仓948手。

　　[操作建议]

　　周三，国债期货大幅走弱，全线收跌。央行公开市场进行150亿14天期逆回购和150亿元28天期逆回购，当日有2000亿逆回购到期，实现净回笼1700亿元，连续三日净回笼，Shibor利率全线上涨，银行间质押式回购利率多数上涨，不过考虑到上周央行的“临时流动性便利”操作以及近期的MLF操作，节前流动性风险可控。央行主管金融时报刊文称，短期利率过度波动不利于市场形成对未来政策利率的预期，现在央行的货币政策工具已经非常丰富，未来需要从使用工具的期限结构入手，加强引导。央行上调MLF利率，增强了市场对于货币政策稳中偏紧的预期，使期债市场承压。外围方面，北京时间周三，美国总统特朗普表示将要求对选举欺诈发起大型调查，还将调查非法选民以及改善选举程序，消息发出后，美元指数刷新十周新低，随着美元指数的回落调整，人民币汇率大幅下跌得到一定的控制，呈现出企稳迹象。总体上，考虑到近期基本面的企稳，节后资金集中到期的压力，加上央行持续去杠杆的意图，国债期货短期或维持震荡下跌，望投资者保持谨慎，操作上以少量空单为主。