瑞达期货：01月16日收评

来源：中金在线特约作者：佚名 2017-01-16 17:37:31

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　　外盘走势：亚市伦铜振荡微跌，其中3个月伦铜微跌0.26%至5894美元/吨，但仍有效企稳于均线组之上，上涨格局维持良好。持仓方面，1月12日，伦铜持仓量为35.4万手，周微减701手，近几周来伦铜持仓时增时减，显示多空交投反复。

　　现货方面：据SMM报道，1月16日上海电解铜现货对当月合约报贴水50元/吨-升水110元/吨，平水铜成交价47550-47750元/吨。沪期铜隔月基差早间维持在200-300元/吨，主流贴水150元/吨-贴水100元/吨，对当月尚能维持平水-升水100元/吨一线。进入第二交易时段后，隔月基差逐步收窄至100元/吨-200元/吨，持货商欲换月前急于成交，换现意愿更甚。日内市场供应压力较大，由于即将面临春节假期，大半企业今日已出现下月票据货源，与当月票货源价差维持在50元/吨左右，下游本周或将是最后接货窗口期，周内接货量将逐渐下降。

　　内盘走势：沪铜主力合约1703基本维持上周五夜市涨幅，尾盘收于47950元/吨，日涨1.16%，日收盘价接近于逾一个月来的新高，目前沪铜有效企稳于均线组之上，反弹阻力关注48500元/吨。期限结构方面，铜市维持近低远高的正向排列，沪铜1702合约和1703合约正价差维持至170元/吨，显示远期合约上涨意愿偏强。

　　市场因素分析：上周五夜市美元指数振荡微跌，今日亚市美元指数小幅反弹至101.35附近。近三周来美元指数已累计回调1.63%。此外，美国12月零售销售月率上升0.6%，差于预期的上升0.7%，市场对美联储2月初加息预期下滑。行业资讯方面，俄罗斯联邦海关数据显示，2016年1-11月俄罗斯向独联体以外国家的铜为459800吨，低于2015年同期的498200吨。

　　行情研判：1月16日沪铜1703合约振荡上涨至47950元/吨，有效维持偏多格局，显示其上涨意愿有所攀升，因伦铜库存持续减少，中国12月铜进口攀升，且美元指数承压下滑。操作上，建议沪铜1703合约可背靠47300元/吨之上逢低多，入场参考47800元，目标关注48500元/吨。

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