大陆期货：1月16日早评

　　【金属期货】

　　沪铜：

　　周五LME铜价触及五周高点，因中美经济数据强劲，引发市场对金属需求的乐观预期，美元弱势、罢工威胁等因素令短期市场情绪表现仍相对乐观，但考虑到多头方面再次积累了一定获利空间，在面对特朗普不明朗的政策、以及6000美元这一前期重要阻力位的背景下，也需警惕其落袋为安的心态出现。预计今日沪铜主力合约波动区间在47600-48600元。

　　沪铝：

　　隔夜伦铝延续上涨趋势，开盘1790.5美元/吨，尾盘价格得到迅速拉升，收盘较前一交易日收涨1.34%至1813美元/吨，突破1800美元/吨整数关口，创下自2015年6月以来新高。中美经济数据强劲，美元走低以及原材料价格上涨将继续支撑铝价，预计今日沪铝主力合约大致运行区间为13200-13700元/吨。

　　沪锌：

　　上周五晚间LME三月期锌开盘2741美元/吨，最高至2796美元/吨，收于2791美元/吨，涨47美元/吨或1.69%。受美元汇率走软推动，伦锌小幅反弹。预计今日沪锌大致运行区间为22400-22900元/吨。

　　黑色资讯：

　　李克强：对降低企业收费等非税负担方面进行督查

　　去年我国吸收外资增4.1% 延续向高端产业聚集态势

　　东盟钢材需求量劲增 侨领盼为中国钢企“走出去”搭桥

　　吉林省：坚决压减煤炭、钢铁、水泥产能

　　湖北两年内关闭全部煤炭生产企业

　　2016年重庆去除钢铁产能517万吨 煤炭产能2084万吨

　　天津今年将压减炼钢产能180万吨

　　贵金属：

　　国际现货黄金1月11日从6周高位回撤，短线出现跳水行情，美市盘中最低下探至每盎司1177.11美元，但在北京时间1月12日凌晨0时20分左右，美国候任总统特朗普记者会开始之后，黄金出现V型反转，止跌回涨，一度触碰每盎司1200美元。近一周以来已经有多位美联储官员发表了自己的观点。但在已经发表讲话的鹰派或鸽派官员中，几乎清一色都支持2017年进一步加息2至3次，甚至还希望加快步伐，这料对美元提供支撑。还有一个风险点需要投资者注意，目前市场风险情绪比较稳定，但特朗普1月20日就职时，市场仓位可能会出现较大的变化。并且2017年风险事件云集，法国、德国及荷兰的大选都会创造政治的不确定性，从而对金价形成支撑。围绕英国脱欧，普通投资者对黄金的需求也将会增加。从技术面看，黄金面临向上的阻力位每盎司1194美元，也是55日均线的位置，若动能刺激依旧，黄金有望再次重返每盎司1200美元。

　　【农产品期货】

　　豆粕：

　　目前油厂开机率超高，周压榨量保持在190万吨以上，而节前备货接近尾声，饲料企业以消耗库存为主，豆粕新成交量并不理想，令油厂豆粕库存加速回升，截止上周末沿海豆粕库存升至65万吨，周比增22%，大多油厂豆粕供应基本正常，而经销商前期点价基差成本低，为锁定利润，经销商抛售意愿较强，将制约豆粕反弹空间。

　　市场预期美豆产量将小幅上调，但USDA意外下调产量5400万蒲导致期末库存远低于预期，令昨晚美豆大涨，利多报告令豆粕延续震荡反弹。但巴西大豆丰产上市，美国农业部报告上调巴西大豆产量200万吨至1.04亿吨，目前巴西大豆正在加紧收割，将争抢美豆出口市场，一旦销售报告显示出口放慢，美豆将承压回落。而国内豆粕供需面偏空，经销商逢高出货意愿较强，因此，豆粕现货价格反弹空间预计不大，仍可能频繁震荡。操作上，买家对于涨幅偏大的追买需谨慎，对于未涨或涨幅很小的，逢低可小批量补库，经销商逢高注意锁定获利。

　　棕榈油：

　　目前豆棕价差仍不合理，截止1月13日，马来西亚棕榈油FOB近月船期价低于南美豆油FOB价80.5美元/吨，远低于正常120美元/吨的价差，国内豆棕价差在603元/吨，但仍低于正常价差800-1000元/吨，由于比价处于劣势，且由于冬季气温较低，棕榈油终端需求受到严重抑制，棕榈油大部分时间需求不佳。而国内棕榈油库存呈增加势头，截止本周五，全国港口食用棕榈油库存41.62万，较上月同期的29.62万吨增12万吨，增幅40.5%，另外还有工棕库存6.6万吨。预计后期国内棕榈油库存仍呈上升趋势。

　　由于国内大豆到港量庞大，1月份国内各港口进口大豆预报到港119船751.38万，油厂手中未执行豆粕合同较多，随着大豆不断到港，大多油厂保持满开。离春节仅剩半个月的时间，包装油备货已经基本结束，经销商手中货源充裕，终端需求清淡，油厂走货速度也放缓，豆油库存量开始重建，据我们统计，目前国内豆油商业库存总量93.7万吨，较上周同期的88.38万吨增5.32万吨增幅为6.02%，较上个月同期的92.94万吨增0.76万吨增幅为0.82%，较去年同期的84.15万吨增9.55万吨增11.35%。

　　总的来看，USDA意外下调产量导致期末库存远低于预期令昨晚美豆大涨。但巴西豆丰产上市争抢出口市场，一旦销售报告显示出口放慢，美豆将承压回落。另外，美豆油及今日连盘油脂涨劲不足，上午呈温和上涨态势，午后回吐全部涨幅，连棕油仅温和收涨，抑制油脂现货市场。加之，近期油厂开机率超高，节前备货近尾声，油脂库存不断回升，令油脂上涨阻力增大，预计年前油脂难现大的反弹，但也难再有大的回调，整体仍处震荡格局。操作上暂仍需保持谨慎，不宜过分追涨。

　　白糖：

　　13日下午主产区现货报价综述

　　今天下午盘面近涨远跌。主产区现货报价基本保持不变，总体成交一般偏淡。具体情况如下：

　　柳州：中间商新糖报价6740元/吨，报价不变，成交一般；部分集团新糖站台报价6820元/吨，报价不变，成交一般。

　　南宁：中间商新糖报价6760元/吨，报价不变，成交一般，陈糖暂无报价；新糖厂仓报价6660-6740元/吨，报价不变，成交一般。

　　湛江：制糖集团新糖报价6700元/吨，报价不变，成交一般；中间商新糖报价6620-6650元/吨，报价不变，成交一般。

　　云南：昆明中间商陈糖报价6550元/吨，新糖报价6620-6640元/吨，报价不变，成交一般。

　　乌鲁木齐：优级甜菜糖新糖报价6600-6800元/吨，报价不变，成交不好。

　　棉花：

　　1月13日，郑棉1705合约横盘整理，开盘15360元/吨，收盘15055元/吨，较前一交易日结算价下跌310元/吨，成交量增加，持仓量增加8070手至290488手。