方正中期：1月09日早评

　　第1页: 螺纹钢或下探支撑区 需求低迷心态疲弱第2页: 港口库存创纪录 铁矿或有承压下调波动

　　期货：铁矿石1705周五夜盘震荡，收539.5(涨1)，总减仓8.4万余手，成交量降低。前十名资金流向：周五多头大幅集中增仓，持仓量大增，集中度增加；空头大幅集中增仓，持仓量大增，集中度增加。短期港口库存创历史新高、人民币大幅波动，环保限产下钢价疲弱带动矿石，矿石承压波动；压力区资金主动增仓打压，盘面延续承压弱势波动。短期或有承压下探大波动，注意530-545区多空资金积极性及螺纹影响，防范资金打压超跌后减仓洗盘。

　　现货：周末港口61.5%PB粉(湿吨)主流微调、成交一般(注意：期货矿石为干吨)：京唐港630，青岛港610，日照港610。2月份新加坡掉期71.8美元/吨、普氏62%铁矿石指数$77.55(-0.51%)，BDI指数微涨，离岸人民币开始大幅回落。当前内矿停工增多、主流弱稳，成交一般；港口低品位矿库存较高，高品位矿库存紧张，价差极大；总库存创历史新高，部分钢厂主动提高低品位矿配比，钢价波动将带动矿价，市场将受期货影响加大。

　　宏观及外盘因素：央行17年主要工作任务：保持货币政策稳健中性、因城施策落实好差别化住房信贷政策、积极引导和稳定市场预期、切实防范化解金融风险。刘士余：2017年要把防控金融风险放到更加重要的位置。多省扩大有效投资效果显著，确保今年经济“开门红”。国内钢价跌幅收窄，港口铁矿石库存创纪录。中国12月外储环比降410亿美元，维持在三万亿美元上方，外管局称稳定汇率是外储缩水主因。美12月新增非农人数不及预期，薪资同比增幅2009年来最大。周五收盘至早盘前:美股上涨，美元指数上涨，原油震荡，美铜震荡小涨，黄金微跌，短期钢铁产业品种或延续承压弱势波动。

　　简要策略：铁矿石1705或有承压下探大波动，注意530-545区多空资金积极性及螺纹影响，防范资金打压超跌后减仓洗盘；波段操作：持空20%资金仓位，突破542平仓，若545-555区承压弱势回落则做空，若525-530区支撑较强则平空做多、延续跌势留空。操作细节可咨询中期钢铁产业策略部136-7209-7663。短线：持空20%资金仓位，突破542平仓，若545-555区承压弱势回落则做空，若525-530区支撑较强则平空做多。

　　策略分析：短期钢厂需求仍较强、有支撑，但库存创新高、冬季限产、人民币快速升值等因素压制市场，期货承压弱势震荡；注意低位区受期货贴水较大、节后需求增加预期等影响支撑增强，防范资金打压超跌后强势反弹。操作上：压力区承压弱势回落时做空，超跌至强支撑区企稳后平空做多，注意关键区多空资金主动性。春节前市场超跌接近内外矿关键区时将止跌回升，需要节后备货补库以及中长线多单操作者可以逐步分批布局中长线战略多单，细节可电话咨询；我部门深入一线调研，布局期现货波段、中长线策略方案，专注量化交易操作，策略指导交易。

　　提示:唐山2017年将压减861万吨钢、933万吨铁、110万吨煤炭产能。山东、武汉将遏制违规新增钢铁产能打击“地条钢”。发改委向河南河北等五省印发中原城市群发展规划。