倍特期货：1月6日解盘

　　股市继续调整

　　观点：今日股市继续调整，上证收报3154.32点，下跌0.35%。深圳收报10289.36点，下跌0.79%。沪深300收报3347.67点，下跌0.6%。市场方面，市场传闻股指期货松绑已经获得监管部门初步同意，导致市场担忧大量套保盘出现，对股市不利，因为在2010年股指期货上市之后，立刻引发了股市的持续下跌。但我们认为这点无需担忧，因为市场估值差距明显，反而随着股指期货的松绑，大量资产管理机构尤其是对冲性基金将主动配置股市，对股市产生积极影响。

　　交易策略方面，股指震荡筑底过程，持仓IF1703合约多单，下方支撑3270点。

　　(倍特期货 杜辉)

　　非农报告在即 金银受压回落。

　　【盘面评述】今天日盘交易中，因美国非农报告在即，沪金、沪银期价在迟迟不能攻破短线技术压力的情况下，尾盘震荡回落并最终收跌。沪金日线报收倒T小阴，成交量和持仓量均有萎缩，从前20名持仓变化来看，多空均有减仓，空头减仓略多。日线上，期价仍未能攻破40天均线压制，再度收在5日均线之下。本周周K线在5周线上报收小阴，但上方10周均线存在技术压力，短线反弹受到制约但暂未完全走坏；沪银日线报收中阴，成交量放大，持仓量萎缩，从前20名持仓变化来看，多头略减而空头略增。日线上，期价连续三天受制于60日均线后回落，并收破5日均线，反弹形态弱化。本周周K线报收长上影的倒T小阴，高点刚好受制于10周均线，且短期周均线及MACD下行未变，周线级弱势未得到有效改变，短期反弹预期并不乐观。

　　基本面上，美联储2017年加息预期未变。今晚将公布的美国12月非农就业数据，这对加息预期而言是一个重要的风向标，关注数据带来的影响。其他方面，全球各主要经济体近期数据总体偏好，市场避险情绪削弱，黄金ETF持仓仍在下降。美元经过两日的大幅回落后，短线也表现出修正意愿。总体来看，虽然前期利空因素有一定消化，但基本面上尚看不到有力的利多题材。如果短期内金银期价不能有进一步的上破走势，则反弹将不乐观，且周线级调整弱势也难以有效改变。AU1706支撑267.5，压力270、272；AG1706支撑4050，压力4160。

　　【观点与操作策略】

　　观点：金阶段性调整，短线反弹遇阻；银中期强势弱化，短线反弹遇阻回落。

　　策略： 金1706余下多单以 267.5为止损谨慎持有。无仓者参考267.5-270区间短线交易，如此区间任意方向被突破均可顺势短线跟进；银1706如报告后仍无力攻克60日均线压力，则多单全部平仓观望。

　　(倍特策略分析师： 张中云)

　　PP增仓下行 下方空间较小

　　【盘面评述】PP1705开盘8,586、最高8,735、最低8,420、收盘8,438，下跌1.33%，成交514,820手，持仓增加72,410至472,878手，资金流入2.0亿。PP早盘走高，11点后开始直线跳水，收盘价落于60日均线以下，技术形态偏弱。PP1705-PP1709价差97(+3)，L1705-PP1705价差1087(-61)。现货T30S出厂价：华北8700-9050、华东8700-8900、华南9050-9200、西南8950、西北8700-8800、东北8800。神华PP煤化工竞拍挂卖总量4741.425吨，成交率97.6%。

　　【观点与操作策略】市场短期对宏观经济预期偏悲观、以及人民币贬值速度放缓等商品价格造成压力；但油制PP成本端支撑依然稳定、现货市场上粒料-粉料价差收窄有望限制PP下跌空间。PP短期看难以出现反弹行情、但下方机会也不大，先观察60日线支撑效果，不破仍可少量试多。

　　(倍特期货 陈吟)

　　郑醇区间整理概率大

　　【现货】：陕西2500，川渝2700，两湖2800，河南2700，内蒙2450，苏州3070，宁波3140，山东2800，华南2940，东北2700.CFR中国345美元/吨.

　　【盘面】据卓创了解，国内甲醇整体装置开工负荷为65.27%，环比上涨0.37%；西北地区的开工74.84%，环比下滑2.29%。国内煤(甲醇)制烯烃装置平均开工率在77.03%，较上周下跌6.68个百分点。本周期内，阳煤恒通及陕西蒲城装置因故停车或降负，加之沿海地区个别企业负荷也有下降，导致周内CTO/MTO开工水平出现明显下滑。沿海地区(江苏、浙江和华南地区)甲醇库存积极下降至59.94万吨，整体沿海地区甲醇整体可流通货源下降至16.90万吨附近。总的来看，由于下游降负导致需求面出现乏力，但港口库存的下滑与华东新建烯烃的开工预期仍是市场支撑所在。在多空交织背景下，预计后市甲醇或多以区间整理运行。

　　【操作建议】：市场氛围陷入调整，郑醇1705或将进入2600-3000震荡区间，中线操作上以高抛低吸为主；短线以2800强弱分水参考灵活交易。

　　(倍特期货 李闯)

　　玻璃变化不大 持稳为主

　　【现货】：交割厂库5mm白玻价格参考：河北安全1304，河北德金1256，河北迎新1304，滕州金晶1520，湖北亿钧1480，武汉长利1500.

　　【盘面】据卓创了解，宁夏石嘴山金晶科技有限公司600吨一线确定为本月7日点火；河北廊坊金彪玻璃有限公司600吨廊坊一线原产白玻，1月初改产灰茶。本期重点监测省份生产商库存总量为1657万重量箱，较上期增加137万重量箱，增幅9.01%。华北沙河地区走货放缓，库存增加明显，南方市场供应依然保持偏紧局面。目前已临近春节，下游将陆续停工放假，因此这段时期的库存出现累计亦属正常现象，后市还需具体关注库存的累计幅度。当前市场期现氛围有差异,玻璃仍然存有一定的独立抗跌背景,因此总的来看，成本重心上移、新增产能有限、库存压力缩减等因素仍将成为玻璃基本面支撑的重要筹码，当然，节奏上易受板块及资金情绪的扰动，不过从期现结构与生产商价格政策上来看，市场挺价氛围犹存，下方空间较为受限。

　　【操作建议】：震荡上行预期不改，多单再次考虑逢低进场，围绕1200-1250逢低布局多单。

　　(倍特期货 李闯)

　　郑煤下跌空间有限

　　【现货】：港口5500大卡指导价格参考：秦皇岛港山西优混590-600元/吨，京唐港590-600元/吨。秦皇岛港实际成交价：610-620元/吨(来源：卓创)

　　【盘面】：秦皇岛港口库存1.5日719.5万吨(1.4日726.5万吨)：截至1月6日，沿海六大电厂平均库存量为1079.3万吨，平均日耗67.2万吨，可用天数16.1天。据卓创了解，最新一期环渤海动力煤价格指数报收于593元/吨，环比上期持平，当前北方港口动力煤市场跌势放缓。在港口库存高位不下的同时，电厂库存却持续低位，煤电双方博弈激烈。国家发改委在提出建立最低库存和最高库存制度时，曾指出电厂库存要达到15天以上的合理水平，后期不排除电厂出现补库需求。目前已临近春节放假，各地区煤矿亦将陆续放假，市场价格波动不大，预计春节前煤炭市场仍会平稳运行。盘面动煤有止跌修复迹象，在期现价差过大背景下做空压力也较为有限，我们依旧看好煤炭的去产进程，因此空单只建议技术短线。

　　【操作建议】出现修复调整迹象，空单卡好盈损；由于对后市报有持稳预期，基差则存有修复需求，可以495保护试多参与布局。

　　(倍特期货 李闯)

　　焦煤焦炭震荡

　　【盘面评述】今日焦煤焦炭小幅反弹，资金增仓。区间下沿压制情况良好，空单可继续轻仓持有。现货市场，唐山焦炭价乱，二级(CSR55)承兑到厂价1960-2030元/吨，优质(CSR60)本地2000-2020元/吨，外地资源2070-2080元/吨；山西焦炭市场续弱，太原一级焦(CSR65)主流成交承兑出厂价1950-1970元/吨，长治准一级焦(CSR60)1850-1880元/吨。综合来看，近期供给紧张状况有所缓解，市场对于明年经济形势的悲观预期影响商品价格。下游品种开始走弱，钢厂有意打压焦炭价格。焦煤1705，最高1181.5，最低1135，收于1161.5。焦炭1705，最高1568，最低1486，收于1532。

　　【观点与操作策略】依托压力轻仓持有空单。焦煤1605压力1200，焦炭1605压力1600。

　　(倍特策略分析师：范宙)

　　粕类反弹难继

　　【盘面评述】现货方面，今日豆粕现货价格，山东日照3320元/吨，天津3450元/吨跌50，秦皇岛3220元/吨，东莞3180元/吨。菜粕现货报价，安徽2530-2550元/吨，江苏连云港2540-2560元/吨，湖北宜昌地区2520-2530元/吨跌50，营口2550跌50，成都2350-2400元/吨。国内两粕日内冲高回落，截止到收盘豆粕1705合约收于2791，跌幅0.25%，菜粕1705合约收于2296，跌幅0.73%。

　　【观点与操作】两粕依旧维持偏空思维，空单滚动操作，整数关口之下，空单可留。

　　(策略分析师：黄晓)

　　鸡蛋期价区间波动

　　现货：芝华数据监测显示，5日芝华鸡蛋价格指数3.06，环比微跌0.02。云南大幅下跌，均价下跌至2.85，环比下跌0.08。主销区均价3.28元/斤，环比下跌0.02元/斤，其中广东上海浙江下跌，北京福建天津较稳。主产区均价2.96元/斤，环比下跌0.02元/斤。

　　观点：近日鸡蛋期价呈现无明显趋势性的区间波动走势；价格维持了整体横盘震荡的格局。目前已进入春节备货周期，考虑到今年春节较往年提前至1月下旬，现货市场已进入到新一轮的提价周期，其对鸡蛋期价的支撑力量逐步增强。但近两日国内商品空头人气有所增强，同时玉米、豆粕等饲料相关品种期价反弹也在衰减---这对鸡蛋期价形成短线打压作用。我们预计鸡蛋期价在下周初或仍将维持横盘震荡的格局。技术上看，今日鸡蛋1705合约收盘下破3400，其短期震荡区间位于3350-3450之间；下周初仍需关注20日均线对期价的压制作用。

　　操作建议：短线交易。

　　(倍特期货 康 黎)

　　以上所载观点仅供参考，凭此入市风险自担！