广发期货：01月05日期货早报

　　第1页: 美豆低位盘整，油粕走势分化第2页: “一月效应”似显现 沪指放量四连阳第3页: 镍价先抑后扬，短线继续承压第4页: 美元大涨叠加原油大跌，沪铜下跌空间不大第5页: 多空交错，沪铝震荡第6页: 多空交战，锌价延续震荡第7页: PE/PP早盘跳水，盘中震荡收跌第8页: 黑色系

　　沪期锌主力1703合约夜盘受外盘拖累高开低走，走势不坚，进入日盘震荡加剧，多空交战激烈，至收盘报21180元/吨，日涨幅0.21%，成交量增加33.1万至50.3万，持仓量增加15692至18.6万。1703合约交易排名显示20名多头增持3155至66942，空头增持7689至62461。

　　现货市场：今日上海市场0#锌主流成交价20920-21230元/吨，对沪锌1702合约升水170-290元/吨较昨日升水略扩10元/吨，1#锌成交于20880-21120元/吨，0#进口锌对2月升水160-170元/吨附近。冶炼厂出货量较少，市场货源依然偏紧，现货市场升水坚挺，但下游拿货较少，市场供需拉锯，整体成交未见好转。

　　库存方面：截至1-3，LME锌库存427850吨，与前一日持平；截至1-4，国内期货库存82315吨，相比前一日减少295吨。

　　目前来看，锌矿持续偏紧，国内锌锭库存处于低位并继续回落，且上海锌现货升水坚挺。因此基本面仍有支撑因素，但临近春节，市场交易心态不稳，锌价或继续维持休整态势。仅供参考。

　　广州期货研究所金属研究部

　　许克元

　　资格号：F3022666