广发期货：01月05日期货早报

　　第1页: 美豆低位盘整，油粕走势分化第2页: “一月效应”似显现 沪指放量四连阳第3页: 镍价先抑后扬，短线继续承压第4页: 美元大涨叠加原油大跌，沪铜下跌空间不大第5页: 多空交错，沪铝震荡第6页: 多空交战，锌价延续震荡第7页: PE/PP早盘跳水，盘中震荡收跌第8页: 黑色系

　　沪铜主力合约1703于45910元/吨开盘，盘中先抑后扬，尾盘收于45520，跌1.13%。技术上看，60分钟均线纠缠缩窄，5日线短期有待争夺，建议逢低做多。

　　现货方面：今日上海电解铜现货对当月合约报贴水150元/吨-贴水70元/吨，平水铜成交价格44530元/吨-44900元/吨，升水铜成交价格44560元/吨44950元/吨。沪期铜早间低开低走，吸引部分投机商入市操作，升水铜库存占比较低，成交活跃，加之部分贸易商存在补货需求，平水铜受益贴水逐步收窄，尤其在铜价探低出现回升后，持货商挺价意愿增加，但湿法铜依然乏人问津，下游按需接货为主，尚未见明显春节前备货迹象，市场成交以中间商补货为主。

　　宏观方面：美元大涨、原油下挫。美元创14年新高，美国12月ISM制造业触及两年高位，11月营建支出创十年最高。人民币兑美元中间价报6.9526，创2008年5月来最低，上日中间价6.9498。消息偏空。

　　行业方面 ：秘鲁能源与矿业部周五称，该国11月铜产量较去年同期飙升32.8%，锌、黄金和铁产量亦有所增加。产量增加主要是有新矿投产和铜矿扩产，这推动该国1-11月铜产量同比增加42.3%，但皆在市场预期之内。消息偏中性。

　　资金方面：今日国内前二十持仓多单增189手到131722手，多头主力持仓变化不大；国内前二十持仓空头减1084手至133302手，空头主力持仓变化不大。今日资金流向偏中性。

　　综合来看，美元大涨打压金属价格，铜短期44000支撑较强，铜近期基本面变化不大，难以支撑创新高。秘鲁16年11月铜产量虽同比增33%，但在市场预期之内，对铜价无打压影响。现货方面，下游按需接货为主，尚未见明显春节前备货迹象，市场成交以中间商补货为主。仅供参考。

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