迈科期货：01月04日早评

来源：中金在线特约作者：佚名 2017-01-04 09:16:06

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　　新年第一个交易日，强劲的经济数据支撑市场。中国公布的12月官方制造业采购经理人指数为51.4，为年内第二高，但12月开始的新一轮环保执法对重污染企业生产造成影响，导致PMI指数较11月的51.7的高位有所回落。3号公布的财新制造来PMI指数51.9，较上月的50.9大幅上升1个百分点，创下了四年新高，说明制造业扩张实际上仍在加快。而美国ISM制造业54.6，升至两年最高，也远超上月53.2的水平，此外11月营建支出环比增长0.9%，创了十年新高。强劲经济数据推动各国股市在新年第一个交易日大涨。

　　原油在新年第一天重挫，市场需要等待产油国实际减产的证据，并带动其它商品也出现回调，基金属日内受良好数据拉动而大涨，但夜盘普遍回落，伦铜收于5480美元，仍维持在最近的小平台位置，持仓也继续减少，显示年底的调整走势继续。沪铜早盘跳涨，但46300上方短期压力体现，夜盘跌至45300，现货较主力合约贴水接近500元，显示实际需求有限，仍不支持价格上涨。元旦以后，资金仍然紧张，且春节离得较近，淡季效应仍在，暂不支持金属价格上涨。不过连续两周伦铜库存减少了4万吨，而沪铜只增加1万吨，总库存仍处偏低水平，加上下游普遍库存极低，价格支撑较强。目前市场担心中国去杠杆将令经济结束反弹重回弱势，不过一方面，宏观基金基于美国经济强劲增长而做多，这一金融主线很稳定，另一方面中国铜需求自16年下半年以来快速回升，主要用铜领域的增长将在17年上半年保持惯性，目前铜供需保持紧平衡，旺季来临有助于价格季节性回升。另外，由于普遍预期自17年起精矿增速大幅下滑，需求增速虽然也放缓，但仍高于供应增速，未来的两三年可能重新进入短缺，因此远期前景亦并不悲观。笔者坚持年底价格回调为中线买入机会的判断，由于今年春节较早，留给库存增加，价格回调的时间并不多，技术上看44000区域支撑较强，接近逐步买入的思路坚持。今日45500-45000。

　　股市：美股上涨，经济数据支撑强势

　　原油：大跌，市场等待减产的证据，强势格局不变

　　美元：大涨，经济数据支撑强势

　　铜：45500-45000，低位震荡，44000区域支撑强，中线逢低逐步买入

　　铝：12700-12600，年末产量增加，企业回笼资金，价格低位震荡，12500下方支撑区，等待逢低买入机会

　　锌：21000-20800，现货升水，支撑体现，低位震荡，中线逢低逐步持多

　　迈科期货股份有限公司

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