大陆期货：1月03日商品资讯及评论

　　【金属期货】

　　沪铜：

　　隔夜LME市场因元旦假期休市，节前最后一个交易日伦铜小幅收高，波幅有限，元旦期间公布的2016年12月份中国制造业采购经理指数(PMI)为51.4，比上月下降0.3个百分点，不过中国经济稳中向好的基本态势并没有改变，因此预计新年伊始的铜价还是不会立刻明确方向，还将在均线之间震荡纠结。预计今日沪铜主力合约波动区间在45000-46200元。

　　沪铝：

　　隔夜LME市场因元旦假期休市，2016年最后一个交易日伦铝窄幅震荡，盘末报收于1693美元/年，较前一交易日小幅收高0.24%，但全年总体上涨12%。元旦假期之后，国内主要地区现货铝锭库存或将有所增加，对铝价形成压制。预计今日沪铝三月期铝大致运行空间为12500-13000元/吨。

　　沪锌：

　　隔夜LME市场因元旦假期休市，节前最后一个交易日(12月30日)LME三月期锌收涨2.1%。假日期间公布的中国12月PMI数据环比虽小幅回落，但仍处于荣枯线上方，继续释放企稳信号；欧元区12月PMI创2011年4月以来最高,宏观经济数据将利好锌价，同时近期减产冶炼厂在逐渐增加，也为锌价提供支撑。预计今日沪锌主力大致运行区间为20800-21400元/吨。

　　黑色资讯：

　　环保部督查26市重污染：有企业撕毁封条擅自生产

　　部委年终会议关键词勾勒2017年投资路线图

　　钢铁行业指数跌破荣枯线 加大钢价下行压力

　　钢铁业出海这个可以“跑”

　　大宗商品或演绎“农强工弱”主旋律

　　内蒙古煤炭价格出现下降走势

　　煤炭工业“十三五”规划：每年淘汰过剩产能8亿吨

　　贵金属：

　　国际现货黄金周一保持微幅上扬，延续2016年底的反弹趋势，不过由于2017年的第一个交易日中全球大部分地区仍因新年假期而休市，市场整体交投非常清淡，金价走势无法获得充足的动能支持，暂时将保持窄幅徘徊。金价暂时略高于1150美元/盎司关口，依然受到5日移动均线1148.55美元/盎司的稳固支撑。不过上周金价在连跌7周之后终于迎来喘息之机，录得8周以来首次上涨。同时2016年更是录得逾8%的涨幅，为2011年以来最大年度涨幅，这为黄金多头注入了新的信心。由于特朗普即将入主白宫以及全球经济前景仍存在较大的不确定性，黄金料将在新的一年里重归避险正道。

　　【农产品期货】

　　豆粕：

　　因跨年重雾霾，政府启动防治预案，环保局紧急通知：锅炉企业今日开始降产40%，今日天津海港保税区蒸汽已停止供应，在保税区的天津九三一条线停机，另一条生产线限产，北京汇福也限产，要求监测排放物，及山东个别油厂停产或限产，其中菏泽艾地盟减产40%。日照黄海一厂停机，因此日加工量较小。但大部分油厂开机，影响不是太大。

　　不过，进口大豆到港庞大，12-1月进口大豆到港量近1700万吨，未来几周油厂开机率将持续超高，周压榨量或创190万吨历史新高，而买家经过此前几周的积极备货，已经有一定的货源，且现货价格仍过高，买家追高谨慎，备货速度明显放缓，近两周豆粕成交始终清淡，油厂提货也于此前的紧张转成正常，国内油厂豆粕库存已止降回升，供应紧张局面正逐步缓解。而节后基差点价成本低，目前油厂预售43蛋白豆粕明年2月基差M1705+350(按今天盘面核算仅3150元/吨)，3月份基差M1705+200至260(按今天盘面核算仅3000-3060元/吨)。买家追高谨慎，经销商为锁定利润积极抛售，均令豆粕市场承压。

　　南美天气担忧缓解，巴西大豆丰产在望且已在收割，美豆或仍有下跌压力，且大豆到港庞大，近几周油厂开机率超高，豆粕紧张局面正在逐步缓解，而现货价格仍过高，买家追高谨慎，终端需求放缓，本周成交始终清淡，经销商出货锁定利润意愿强烈，豆粕现货价格仍将延续震荡回落。操作上：买家暂观望或随用随买。

　　棕榈油：

　　随着发往中国棕榈油船开始增加，12月份棕榈油到港量将放大至50万吨，当前棕油库存较前期有所增加，截至今日全国港口食用棕榈油库存33.7万，较昨日30.9万吨增9.1%，较上月同期的23.62万吨增10.08万吨，增幅42.7%。但仍处于低位区域，目前仅有的货源还高度集中在油厂和大进口商手中，现货紧张局面仍未缓解。

　　元旦将至，但离春节还有一个月左右的时间，包装油备货还未完全结束，终端散油也还有备货需求，豆油库存整体处于较低水平，据我们统计，目前国内豆油商业库存总量91.24万吨，较上个月同期的99.65万吨降8.41万吨降幅为8.44%，较去年同期的93.36万吨降2.12万吨降2.27%。

　　目前豆棕价差仍不合理，截止12月30日，马来西亚棕榈油FOB近月船期价低于南美豆油FOB价46美元/吨，远低于正常120美元/吨的价差，国内豆棕价差在655元/吨，但仍低于正常价差800-1000元/吨，买家依旧大多转向采购豆油，导致棕榈油成交始终低迷。

　　总的来看，天津临港着火事件导致临港燃气管制，以及跨年重雾霾，天津及山东少数几家油厂停产或限产，节前备货还未结束，豆油及棕油库存偏低，而马来西亚棕榈油生产步入减产周期，马来西亚棕榈油低库存局面仍延续，支撑马盘高位运行，加上人民币持续大幅贬值，“破7”在即，提升进口成本，油脂现货抗跌能力仍较强。

　　但大豆到港庞大，国内港口12-1月大豆到港或近1700万吨，12月份国内各港口进口大豆预报到港139船889.95万吨，高于11月份的783.05万吨，1月份大豆到港量预计也将达到800万吨，多数油厂开机率超高，压榨量单周即将创190万吨历史新高，而棕油库存也因到港增加开始慢慢回升。且目前处于寒冷的冬季，棕榈油消耗较慢，加之，巴西大豆即将丰产上市与阿根廷天气改善，美豆承压，短线油脂上涨阻力也较大，整体将跟盘上下窄幅震荡。

　　白糖：

　　30日下午主产区现货报价综述

　　2016年的最后一个交易日，白糖以近跌远涨收盘。各主产区现货报价也保持不变，总体成交一般。具体情况如下：

　　柳州：中间商新糖暂无报价；部分集团新糖站台报价6850元/吨，报价不变，成交一般。

　　南宁：中间商陈糖暂无报价；部分集团陈糖仓库报价6500元/吨，报价不变，成交一般；新糖厂仓报价6670-6730元/吨，二级糖报价6630元/吨，报价不变，成交一般。

　　湛江：制糖集团新糖报价6730元/吨，报价不变，成交一般；中间商新糖报价6620-6650元/吨，报价不变，成交一般。

　　云南：昆明中间商陈糖报价6570元/吨，报价不变，成交一般。

　　乌鲁木齐：优级甜菜糖新糖报价6650-6850元/吨，报价不变，成交不好。

　　棉花：

　　12月30日，郑棉主力合约1705合约收涨，开盘14990元/吨，收盘15030元/吨，结算价14985元/吨，较前一交易日结算价上涨110元/吨，涨幅0.74%，成交量210796手，持仓量减少472手。