西部期货：01月03日早评

　　第1页: 淡季因素主导 螺纹震荡回落第2页: 节前交投清淡 塑料短期承压

　　走势回顾

　　2016年最后一个交易日国际油价在清淡的交易中收低，年涨幅为2009年以来最大。周五(12月30日)WTI原油2月期货结算价每桶53.72美元，比前一交易日下跌0.05美元，跌幅0.1%，交易区间53.41-54.09美元；布伦特原油3月期货结算价每桶56.82美元，比前一交易日下跌0.03美元，跌幅0.1%，交易区间56.46-57.20美元。

　　元旦节前夕国内市场波动较大，石化品种大幅走低，L-PP价差继续回升，LLDPE主力1705最终跌340元报收9880元/吨，持仓25万手，成交量49万手。聚丙烯同样高开高走，1705最终跌427元至8800元/吨，持仓39万手，成交量47万手。LPP价差近期波动加剧，上下空间受限。

　　基本面分析

　　原油市场：

　　贝克休斯公布的数据显示，截止12月30日的一周，美国在线钻探油井数量525座，为1月底以来最高量，比前周增加2座，比去年同期减少11座。报告显示，最近几个月美国得克萨斯州钻井数量增加3座，俄克拉荷马州增加2座，新墨西哥州增加1座，北达科他州增加1座。本周美国海上平台23座，比前周减少2座，比去年同期减少2座。贝克休斯公布的数据还显示，同期美国天然气井数132座，比前周增加3座，比去年同期减少30座。其中美国陆地石油和天然气平台共计634座，比前周增加7座，比去年同期减少38座。美国油气钻井平台总计658座，比前一周增加5座，比去年同期减少40座。

　　美国能源信息署(EIA)周五(12月30日)公布月度产量报告称，美国10月原油产量环比增加23.2万桶/日，或2.7%，至880.7万桶/日；9月原油产量被下修5000桶/日，至857.5万桶/日。北达科他州10月原油产量跳升7.2万桶/日，而德克萨斯州产量增加2.3万桶/日，同时美国墨西哥湾离岸油田产量增加8.4万桶/日。

　　更多数据显示，美国10月原油出口降至49.1万桶/日，9月为69.2万桶/日；10月原油进口下滑至761万桶/日，9月份为806万桶/日。10月原油总需求增加12.2万桶/日至1962.2万桶/日，同比增0.6%。10月汽油出口增至66.3万桶/日，9月为56.4万桶/日；10月汽油需求同比下滑1.6%即15万桶/日至909.5万桶/日，9月需求同比增2.2%；10月精炼油需求增加1万桶/日至402.4万桶/日，同比增0.2%；10月精炼油出口降至98.7万桶/日，9月为121.8万桶/日。

　　塑料市场：

　　亚洲乙烯平稳。买方对乙烯下游市场动向保持观望，同时卖方也因现货紧张而缺乏活跃性。苯乙烯、乙二醇及PE近期市场表现坚挺，生产利润良好，乙烯产量目前多用于下游产品的生产，市场现货有限。

　　1、PE现货市场：石化局部价格上调，月底资源较少，期货低开低走，市场报盘涨跌不一，线性主流报9850-10500元/吨。石化库存低位支撑行情，期货低位，业者对节后期货走势关注密切，终端观望为主，春节前意向询低位适量补仓，若高位将抑制需求，预计行情震荡整理为主；

　　2、PP市场：年底多数终端工厂年底订单基本结束，原料补仓意向偏淡，制约市场需求进度。同时检修企业偏少，在宁波福基、中天和创等新增装置释放产量之际，加重市场供应压力。企业年底资金多数回笼，制约市场现货流通力度。炼厂因及时采取降负荷政策，缓解市场供需矛盾。商家及厂家中等偏低库存，对后市暂无恐慌心态。综合利弊，预计下周市场先稳后跌走势。预计短期市场拉丝价格徘徊在8800-9250元/吨，市场共聚价格徘徊在9400-10200元/吨。

　　总结

　　2016年最后一个交易日国际油价在清淡的交易中收低，年涨幅为2009年以来最大。限产协议执行在即，后期重点专注协议执行力度，原油中期宽幅震荡格局概率较大。

　　石化方面，石化局部价格上调，月底资源较少，期货低开低走，市场报盘涨跌不一，线性主流报9850-10500元/吨。石化库存低位支撑行情，期货低位，业者对节后期货走势关注密切，终端观望为主，春节前意向询低位适量补仓，若高位将抑制需求，预计行情震荡整理为主；PP年底多数终端工厂年底订单基本结束，原料补仓意向偏淡，制约市场需求进度。同时检修企业偏少，在宁波福基、中天和创等新增装置释放产量之际，加重市场供应压力。企业年底资金多数回笼，制约市场现货流通力度。

　　操作建议：

　　LLDPE:短期震荡修复，波动加剧。

　　PP:短期压力仍存，建议观望。

　　LL-PP价差修复，正套择机离场。

　　(西部期货 周美莉 投资咨询资格号: Z0001463)