瑞达期货：12月13日早评

　　金融期货

　　1股指期货

　　消息面

　　1. 周二上午10时将公布多项重要经济数据。

　　2. 人民日报：险资可做举牌者，但不能做搅局者。

　　3. 中国就美日欧“替代国”做法提起申诉。

　　消息面分析：

　　国外：周一美国三大股指涨跌互现，道指连续第6个交易日收高，纳指以及标普500指数收跌，本周三将结束的美联储议息会议，牵动着市场的神经，在这风险点前，投资者选择离场规避风险促使市场承压。欧洲主要股市收跌，其中英国富时100指数下跌0.92%。油价在OPEC与非OPEC产油国达成减产协议后，升至17个月以来的新高，美元指数则大幅下跌。

　　三大股指期货仓位、资金动态

　　周一三大股指主力合约全线收跌，IF1612以及IC1612合约分别下跌2.5%以及4.58%，总持仓量则有小幅回升。前20席位方面，IF1701合约呈现净多持仓格局，部分机构出现明显的移仓换月操作，多方并未出现明显的离场迹象，不过卖方广发期货虽在12月份合约减仓88手，但在1月份合约增仓478手，其净空持仓升至1926手。IH以及IC合约尚未公布1月份持仓变化，但整体空头减仓幅度大于多头。总体来看，三指从持仓量出现小幅增加，部分投资者通过增持股指期货卖单规避A股下跌风险。

　　[量化技术分析]

　　VaR模型主要是通过对历史价格的波动幅度进行统计分析，预测概率情况下股指期货的支撑和压力位。

　　IF合约运行区间研判(95%置信区间)

　　合约 强压力位和强支撑 压力位和支撑

　　IF主力合约 [3460 3346] [3436 3367]

　　IH主力合约 [2417 2337] [2397 2353]

　　IC主力合约 [6407 6083] [6335 6128]

　　综合来看：

　　资金面，周一沪股通净流出1.17亿元，整体外资情绪偏谨慎；深股通净流入12.26亿元，卖出成交额较上周五的16.24亿元有明显的回落 ，全天资金流向与大盘走势呈现反向运动，或有阶段性抄底意图。沪市两融余额则出现明显下滑至5492.16亿元，融资买入额较上周五有升至311.63亿元。

　　技术面，周一沪指放量杀跌，30日均线以及2970点至3100点上升去实现告破，短期出现明显反弹的可能性较低，整体市场格局呈现由多转多的局面。本周余下的走势或有两种可能，一种是窄幅震荡盘整的形态，另一种或是权重股出手维稳市场，指数出现小幅回升的走势。第二种情况若出现，投资者需更多的关注创业板以及中小板能否跟紧大盘的节奏。若仅有权重股拉升，而中小创却未能跟进，本轮的反弹或将就此结束。

　　策略上，建议观望为主。具体点位可参考《每日投资评级展望》支撑压力位。

　　2国债期货

　　[前交易日主要指数]

　　银行间国债指数：1603.94 -0.08%

　　Shibor：O/N 2.2920 -0.05bp；1W 2.4940 +0.12bp；2W 2.6860 +0.40bp

　　质押式回购行情；R001 2.2340 +2.45bp；R007 2.4242 +4.49bp；R014 2.7251 +8.14bp

　　[资金面]

　　央行昨日公开市场进行800亿元7天期逆回购、300亿元14天期逆回购、200亿元28天期逆回购。当日公开市场有1300亿逆回购到期，因此当日持平操作。今日有1150逆回购到期。

　　[消息面]

　　中央政治局会议、交易所新规、通胀回升基本面转暖，加之美债收益率攀升，大宗商品期货再现普涨，多重利空冲击市场情绪.昨日期债大幅下挫。昨日进出口行3年期固息增发债中标收益率3.5015%，投标倍数1.39；进出口行5年期固息增发债中标收益率3.5586%，投标倍数1.97；进出口行10年期固息增发债中标收益率3.7661%，投标倍数2.32。债市大幅调整，进出口行三期债中标收益率全部高于二级市场水平，投标倍数一般，需求不佳。

　　[TF1703 CTD券测算]

　　[T1703 CTD券测算]

　　CTD: 最便宜可交割券,空方交割利益最大的券

　　Imp_IRR: 隐含回购利率

　　基差：现货价格 -(期货价格X 转换因子)

　　BNOC：基差 - 持有收益

　　[瑞达观点]

　　资金面平稳，债市情绪谨慎，期债弱势震荡。

　　金属产品

　　1贵金属

　　外盘方面：隔夜伦敦金震荡走低，报收1162.21美金/盎司，较上一交易日收盘价跌0.02%；伦敦银震荡走低，报收17.074美金/盎司，较上一交易日收盘价持平。

　　消息方面：欧洲央行执委Coeure表示，为实现2%通胀目标，欧洲央行采取了最适量的刺激。欧洲央行并不希望去除QE项目中针对债券发行人的限制条件。Coeure还表示欧洲央行未讨论过直升机撒钱，直升机撒钱这个概念会模糊货币政策与财政政策的界限。

　　现货市场：12月12日，上海现货9999金报264.98元/克，跌0.52元/克；上海现货9999银报4075-4085元/千克，涨10元/千克。

　　仓单库存：12月12日，上期所黄金仓单报1383千克，与上一日持平；上期所白银仓单报1889501千克，日增2296千克。

　　ETF持仓方面：SPDR Gold Trust截至12月12日黄金ETF持仓量为856.26吨，较上一交易日减1.19吨；截至12月9日iShares Silver Trust白银ETF持仓量为10664.32吨，较上一交易日持平。

　　行情总结：受美元回落及原油价格走高推动，昨夜沪金主力合约增仓上行，出现反弹迹象。MACD两线零轴下方有成金叉趋势，后市关注10日均线的突破情况。操作上建议沪金1706合约268.5元/克轻仓做多，止损267元/克。沪银1706合约4260元/千克轻仓做多，止损4230元/千克。

　　2铜

　　外盘走势:隔夜伦铜承压下滑，其中3个月伦铜收跌1.2%至5760美元/吨，收盘价创下年内11月29日来的低点，但目前还未跌破运行了近两周来的振荡整理平台下沿，显示短期多空交投谨慎，运行区间关注5900-5700美元/吨。持仓方面，12月9日，伦铜持仓量为38.4万手，日增3870手，短期多空分歧加大。

　　行业资讯：据悉，安托法加斯塔周一表示，环保监管部门已批准了位于智利北部的Centinela铜矿扩产项目，该项目投资总额为43.5亿美元。

　　现货方面：据SMM报道称，12月12日上海电解铜现货对当月合约报升水20元/吨-升水80元/吨，平水铜成交价47480-47760元/吨。沪期铜近换月隔月基差扩大至200元/吨附近，投机商入市操作积极，现铜升水被推升，升水铜与平水铜价差有限，但湿法铜仍维持贴水报价，与平水铜价差依然在150元/吨以上，市场成交以投机商为主，先扬后抑，下游未见明显入市，后市升水推涨幅度依然跟随基差变动。

　　库存方面：截止12月12日，LME铜库存报241550吨，日剧增28225吨，重新高于年内库存均值23万吨，年内库存高点为379175吨；截止12月9日，上期所沪铜库存报131950吨，周减3413，为连减两周，显示短期国内库存压力有所下滑。

　　观点总结：隔夜沪铜主力承压下滑至47010元/吨，因铜价持续走高积累回调风险，且伦铜库存昨日剧增近3万吨，加大铜市供应压力，建议短期操作需谨慎。沪铜1702合约可背靠48000元之下逢高短空，入场参考47300元附近，目标46500元。

　　3铝

　　外盘走势：隔夜伦铝承压重挫，基本回吐前日涨幅，其中3个月伦铝收跌0.6%至1733美元/吨，但伦铝仍有效企稳于均线组之上，技术表现稍强于其他基本金属，其下方技术支撑关注1700美元/吨。

　　行业资讯：12月12日，SMM统计国内电解铝库存，上海地区9.9万吨，无锡9.0万吨，南海7.7万吨，杭州2.2万吨，巩义1.5万吨，五地库存合计30.3万吨，环比上周四增加1万吨。

　　现货方面：据SMM报道，12月12日上海现铝成交集中13550-13560元/吨，对当月贴水40-30元/吨，无锡成交集中13530-13550元/吨，杭州成交集中13580-13600元/吨。期铝周五开启上行通道，持货商稳住心神，控制出货，中间商有低位收货意愿，但不太敢妄动，下游企业周一略作观望，按刚需采购，整体成交显现观望与拉锯现象。

　　库存方面：截止12月12日，LME铝库存报2092125吨，日减9650吨；同期，上期所铝库存报86662吨，周剧增14507吨，远低于年内库存均值20万吨，再创2007年9月28日来的低点。

　　操作策略：隔夜沪铝主力振荡企稳至13385元/吨，还未突破上方均线压制，且短期强势美元与油价走强相互作用，铝价振荡格局还将延续。操作上，建议沪铝1702合约可于13250-13450元间高抛低吸，止损各100元/吨。

　　4锌

　　外盘走势：隔夜伦锌震荡走高，报收2745美元/吨，较上一交易日收盘价涨1.46%。

　　现货方面：12月12日SMM现货0#锌报价为22680-22780元/吨，均价涨300元/吨。据SMM报道, 现货市场临近年末银行资金结算，冶炼厂及贸易商出货换现意愿增加，加之进口锌流入市场，货源略充裕，下游消费走弱加之畏高情绪主导，采购情绪回落，整体成交不及上周五。

　　消息面：1、株洲市环境保护局表示，计划将株洲钢铁、有色金属、建材等高污染行业企业停产，减少向大气排放污染物，有效缓解株洲空气污染。具体方案及停产企业名单将送市政府审议，通过后实施。2、国家电网公司董事长舒印彪11日表示，为满足电动车迅猛发展的需求，该公司未来几年将进一步加大电动汽车换电设施的投资力度，计划到2020年建成充电站1万座、充电桩12万个，在北京、上海、杭州等城市形成半径不超过1公里的公共快充网络。

　　库存方面：截至到12月12日，LME伦锌库存437125吨，日减1175吨；沪锌库存报150792吨，较前一周减1939吨。

　　观点总结：锌矿供应偏紧态势不改，北方矿山季节性减产现象逐渐增加，叠加短期内蒙古环保安全检查较严厉，预计短期对部分矿山的生产形成一定的影响。近期京津冀及广东等地区加强环保整顿，导致锌下游区域性消费所有走弱。隔夜美元出现较大回落，伦锌受振走高，受其带动沪锌主力合约于20日均线上方反弹。操作上建议沪锌1702合约22600元/吨做多，止损22400元/吨。

　　5铅

　　外盘走势：隔夜伦铅震荡走高，报收2350美元/吨，较上一交易日收盘价涨1.69%。

　　现货方面：12月12日SMM现货1#铅报价为20800-20950元/吨，均价较上一日涨200元/吨。据SMM报道，沪市现货升水稍有收窄，下游采购积极性一般，以提长单为主，市场整体交投一般。

　　消息面：1、株洲市环境保护局表示，计划将株洲钢铁、有色金属、建材等高污染行业企业停产，减少向大气排放污染物，有效缓解株洲空气污染。具体方案及停产企业名单将送市政府审议，通过后实施。2、国家电网公司董事长舒印彪11日表示，为满足电动车迅猛发展的需求，该公司未来几年将进一步加大电动汽车换电设施的投资力度，计划到2020年建成充电站1万座、充电桩12万个，在北京、上海、杭州等城市形成半径不超过1公里的公共快充网络。

　　库存方面：截至到12月12日，LME伦铅库存187275吨，与前日持平；沪铅库存报20193吨，较前一周减117吨。

　　观点总结：受环保整顿限制，原生铅及再生铅产量受到限制，铅整体偏紧格局并未改变，预计铅价延续高位调整。隔夜美元出现较大回落，伦铅受振走高，受其带动沪铅主力合约增仓上行。操作上建议沪铅1701合约20900元/吨轻仓做多，止损20700元/吨。

　　6镍

　　外盘走势：隔夜伦镍振荡下滑，其中3个月伦镍收跌1.18%至11335美元/吨，目前企稳于主要均线组之上，且还未完全突破近期振荡整理平台，短期走势振荡。

　　行业资讯：SMM调研，2016年11月中国镍生铁产量3.73万镍吨，环比增4.9%，同比增30.2%，11月产量增加主要因高镍生铁产量增加，中、低镍生铁产量环比缩减。

　　现货方面：12月12日SMM1#电解镍成交价为94650-95400元/吨，成交均价日涨3000元/吨。金川镍现货较无锡主力合约1701贴水150-100元/吨，俄镍贴水450-400元/吨成交。早间期镍拉涨，贸易商下调贴水，但市场多为询价，贸易商下游高价接货谨慎，实际成交弱，主流成交区间94650-95400元/吨。

　　库存方面：截止12月12日，LME镍库存报368772吨，日减78吨，接近于2014年10月2日来创下的次低水平(359166吨)，其记录高点为2015年6月初创下的470376吨。同时，截止12月9日，上期所镍库存报102077吨，周减1671吨，为连减八周，但该库存仍接近于近期创下的历史高点，上市之初沪镍库存仅1万吨。

　　操作策略：隔夜沪镍主力合约振荡企稳至95300元/吨，因上期所镍库存继续下滑，显示国内需求有所好转，且市场对菲律宾环保措施仍有期待。操作上，建议沪镍1705合约可背靠94000元之上逢低多，入场参考95000元，目标96500元。

　　农产品

　　1棉花

　　外盘走势：纽约期棉周一攀升逾1%，创近一个月最大单日升幅，受助于美元走弱。洲际交易所(ICE)3月期棉合约收高0.89美分，或1.26%，报每磅71.69美分，今日百分比涨幅为11月16日来最大。盘中交易区间为70.65-71.78美分。

　　消息面：

　　1、USDA 12月份月报，2016/17年度全球产量和期末库存增加，澳大利亚、美国和其他几个国家产量调增，印度、美国和韩国的消费量调减，中国和越南消费量调增。全球进口量小幅调增，全球期末库存调增84.2万包至8910万包。

　　2、棉花网信息，本年度初，巴基斯坦联邦农业委员会预计植棉面积为300.9万公顷，产量为1410.1万包(240万吨)。不过，由于棉农担心棉价继续下跌，实际植棉面积没有达到预期。

　　现货方面：棉花指数3128B价格为15908 元/吨，较上一交易日上涨3元。

　　仓单库存：交易所注册仓单848张，有效预报2246张。(每张对于棉花40吨)。

　　观点总结：美期棉受美国农业部上调库存和产量，上周五收跌。国内方面，新棉采摘基本结束，加工进入尾声，随着棉花大量上市，出疆运力受限运费提高，且年底纺织企业进入补库阶段，又在人民币贬值预期有利于增强国产棉纱和服装出口竞争力的情况下，棉花需求格局必然发生向好转变，提振棉价短期维持高位运行。技术上，1705合约总体处于区间振荡整理格局，今日继续放量增仓，但日布林线收口，预计短期将是区间振荡偏强态势。操作上，建议15600-16300元/吨区间可偏多交易。

　　2白糖

　　外盘走势：洲际交易所(ICE)原糖期货周一上涨，因主要生产国巴西货币走坚给市场提供了支持。ICE 3月原糖收高0.01美分，或0.05%，报每磅19.25美分，3月白糖期货收高1.40美元，或0.3%，报每吨513.40美元。

　　消息面：

　　1、据悉，截至目前广西已有49家糖厂开榨，同比减少2家。已开榨糖厂日榨产能约为41.02万吨/日，同比减少1.48万吨/日，占到本榨季预计日榨总量的63.55%。

　　2、美国农业部(USDA)上周五公布的12月供需报告显示，美国2016/17年度糖库存与使用比预估为15.7%，高于11月预估的15.6%，但低于2015/16年度的17%。

　　现货方面：柳州中间商新糖报价7020元/吨，上调40元/吨，成交一般；部分集团新糖厂仓报价7020元/吨，上调20元/吨，成交一般。南宁中间商陈糖报价6920元/吨，上调50元/吨，成交一般；部分集团陈糖仓库报价6870元/吨，上调20元/吨，成交一般；新糖厂仓报6940-6990元/吨，上调10元/吨，成交不错。

　　仓单库存：交易所注册仓单4500张，有效预报23581张。

　　总结：ICE原糖期货在19美分上方振荡运行。国内市场，各地已经进入集中开榨阶段；新糖陆续进入市场，但在国家严控进口，加大打击走私的情况下，以及今年春节提前到来，节前补货需求带来白糖需求旺季到来，短期供需面总体平稳向好，白糖价位处于高位整理态势，面对年度巨大产销缺口，关键看政府政策动向。技术上，郑糖1705合约小幅反弹，在20日均线上方获支撑，预计郑糖短期将是振荡整理走势。操作上，建议短期在20日均线附近逢低买多。

　　3豆类

　　外盘走势：芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周一收跌，因预计阿根廷未来数周将有急需的降雨。　1月大豆期货收跌6-1/2美分，报每蒲式耳10.31美元。1月豆粕期货收跌2.6美元，报每短吨316.2美元，1月豆油期货上涨0.03美分，报每磅36.97美分。

　　消息方面：

　　1、USDA数据显示，截至2016年12月8日当周，美国大豆出口检验量为1,837,632吨，高于130-160万吨预估区间，前一周修正后为1,921,135吨，初值为1,910,189吨。

　　2、Imea预计2016/17年度马托格罗索州大豆产量为3040万吨，这将是历史新高，打破2014/15年度创下的前期历史纪录2860万吨。

　　3、广东自从11月28日督查组入驻后，掀起油厂关停整治潮。据悉：12月12日-18日各油厂预计开机情况：1、达孚、富之源、阳江嘉吉、湛江渤海、汕头华美停机；2、东莞中纺开机，不开单；3、植之元双线开机；4、湛江中纺停机(预计13号开机)；5、中储粮开机(预计15号至月底停机)。

　　现货方面：12月12日，净粮收购价格集中在3600-3800元/吨，个别地区高蛋白价格在3900元/吨附近。江苏连云港地区油厂豆粕价格：43%蛋白：1月3410元/吨；2月：3350元/吨；涨50元/吨。山东青岛地区油厂最新豆粕价格：43%蛋白：1月3370元/吨；涨20元/吨。山东日照地区：工厂报价，一级豆油7380元/吨。山东青岛地区：渤海报价，一级豆油7320元/吨。

　　仓单方面：大豆20135张，持平；豆粕5001张，持平；豆油23101张，持平。

　　观点总结:USDA维持美豆供需预估数据不变，报告影响性有限；国内外运输成本上涨，影响进口豆抵达油厂节奏，加上本周广东地区部分油厂有停机计划，总体开机水平受限，豆粕短期供需偏紧格局延续，制约价格的下跌空间。从主力合约看，连豆1705合约维持在10日均线上方调整，短线期价表现坚挺，建议在10日均线附近短多，止损4120元/吨；豆粕1705合约减仓反弹，短线期价表现略抗跌，维持在2850-3020元/吨区间内振荡，建议试空单止损离场；豆油1705合约维持高位整理走势，短期期价料将再度测试前高7276元/吨一线，建议多单耐心持有，跌破7000元/吨止损离场。

　　4棕榈油

　　外盘走势：马来西亚BMD毛棕榈油期货因先知诞辰而休市。

　　消息方面：

　　1、根据对八位交易商、种植业者和分析师的调查，11月棕榈油产量预计下滑2.8%，至163万吨，因新鲜棕榈果的产油率仍受到去年厄尔尼诺破坏性天气的影响。尽管产量下降，但马来西亚11月棕榈油库存料创五个月来最大月度增幅，出口重挫盖过了产量下滑的影响。

　　2、联昌国际银行(CIMB)在周末发布的月度行业报告中指出，马来西亚11月底毛棕榈油库存预计环比增加11%，至175万吨。

　　现货方面：12月12日，天津地区：贸易商报价，24度棕榈油6780元/吨。东莞地区：旺旺报价，24度棕榈油6700元/吨。山东日照地区：工厂报价，24度棕榈油6850元/吨。张家港地区：贸易商报价，24度棕榈油6900元/吨。广州地区：贸易商报价，24度棕榈油6700元/吨。

　　仓单方面，棕榈油仓单2000张，较上个交易日持平。

　　观点总结：10月底马棕库存处于八年来同期最低水平，市场调研结果显示，11月出口下降幅度盖过产量，11月底预期库存增加，可能导致短期棕榈回落调整，但是11-12月进入季节性减产周期，阻止库存攀升幅度，预计库存即使增长，也将处于往年同期低位水平，棕榈油下跌空间有限；国内豆油库存持续下滑，棕榈库存保持历史低位，国内油脂表现坚挺。技术上，棕榈油1705合约短线在6200-6460元/吨区间内整理，期价表现坚挺，后市仍有上涨可能，建议中线多单谨慎持有，有效跌破20日均线止盈离场。

　　5菜籽类

　　外盘方面，周一，洲际交易所(ICE)旗下的加拿大温尼伯商品交易所油菜籽期货市场下跌，因为美国芝加哥期货交易所(CBOT)大豆走低。截至收盘，1月期约收低0.70加元，报收518.10加元/吨；3月期约收低0.80加元，报收523.70加元/吨；5月期约收低1加元，报收527.90加元/吨。

　　消息面：据农情调度显示，今年湖北省油菜籽播种面积为1749万亩，同比增加24万吨。安徽省油菜籽播种面积维持在800万亩以上，江苏播种面积小幅下滑，预计全国秋播油菜面积较上年减少5%。2016年油菜面积大幅减少，菜籽收购价格逐步走高，与小麦的种植收益相差缩小，长江流域菜籽播种面积得到稳定，最终产量的形成还需看明年后期的生长状况。

　　现货方面：据布瑞克数据，广东菜籽粕2560元/吨，价格持稳；福建进口菜油7430元/吨，价格持稳。

　　交易所仓单：菜籽，0张，+0；菜粕，900张，+0；菜油，8241张，-20。

　　小结：美豆走势反复，国内菜粕期货价格随之振荡。菜油抛储竞拍热情高，市场开始担忧后期供应缺口，预计菜油调整空间有限。技术上，油菜籽1707合约交投清淡，不建议交易；菜粕1705合约止跌反弹，短期整理走势，建议日内交易为宜；郑油1705合约高位整理，下方关注20日线支撑，建议中长线多单继续持有，空仓者可依托20日线试多，止损40日线。

　　6鸡蛋

　　现货方面：据博亚和讯数据显示,12月8日全国主产区鸡蛋价格继续反弹，均价3.08元/斤，较昨日上涨0.05元/斤。其中山东地区均价最高为3.19元/斤，辽宁地区均价最低2.93元/斤。

　　交易所仓单：0张，+0。

　　小结：现货蛋价偏弱运行，拖累期货市场价格回落。技术上，鸡蛋1705合约高位回调，回撤至3500一线附近，下方关注40日线支撑，建议日内交易为宜，高位空单继续持有，止损10日线。

　　能源化工

　　1PTA

　　消息面：1、12日亚洲PX价格上涨27美元，报于832.33美元/吨FOB韩国和852.33美元/吨CFR中国。2、中石化聚酯切片周指导报价较上周上调400元/吨，其中普通半光执行7800元/吨，细旦专用(FC510)执行7900元/吨，超有光型(SB500)执行7950元/吨，膜级基料(FG600)执行7950元/吨，工业丝型高模低缩型(IG703)执行7950元/吨，无纺专用执行7800元/吨。

　　现货价格：华东PTA现货商谈基差基本维持在120元附近，现货5310-5360元自提成交，听闻有实单成交在5313元自提。仓单商谈维持在60-70元附近。美金盘市场报盘意向622-650美元/吨保税，船货报盘意向维持在635-640美元/吨附近，递盘意向625-630美元/吨附近，商谈围绕在625-630美元附近，市场成交有限。

　　库存数据：交易所仓单为150134张，较上一交易日增加2031张，有效预报为14579张。

　　观点总结：欧佩克和非欧佩克国家达成联合减产协议提振市场，国际油价上涨，亚洲PX报价大幅上调，按加工费500元/吨折算动态成本在4960-5070元/吨左右。国内PTA开工率处于71%左右，PTA现货市场价格上涨,生产厂家参与询盘。涤丝市场行情继续上涨，聚酯工厂产销回暖。技术上，PTA1705合约收涨，期价测试5600关口压力，短线呈现强势震荡走势。操作上，短线5400-5600区间交易。

　　2玻璃

　　消息面：1、2016年12月12日的"中国玻璃综合指数"为1063.53点，比上期2016年12月09日上涨3.31点。"中国玻璃价格指数"为1074.34点，比上期2016年12月09日上涨4.04点。"中国玻璃市场信心指数"为1020.27点，比上期2016年12月09日上涨0.39点。

　　现货价格：华北地区，河北安全5mm浮法玻璃出厂价报1324元/吨。华中地区，武汉长利5mm浮法玻璃现货价报1457元/吨。库存数据：交易所注册仓单为1525张，较上一交易日增加160张。

　　观点总结：国内玻璃市场整体稳中有涨。沙河地区现货报价稳中有涨，正大小板报价上调，市场出库尚可，各生产企业计划继续调涨，厂商均挺价销售，经销商按需采购为主，灵活销售为主。华东地区稳中上涨，东海台玻、山东巨润玻璃价格走高，华中地区价格稳中有涨，湖北三峡玻璃价格上调，华南地区价格稳中有涨，河源旗滨、中山玉峰玻璃价格上涨。技术上，玻璃1705合约收涨，期价上测1360一线压力，短线呈现强势冲高走势。操作上，短线交易为主。

　　3连塑

　　消息面：1、中石化化工销售华北分公司LLDPE价格调涨250-400元/吨左右，报10100-10200元/吨。

　　原料价格：日本石脑油CF日本报465.25元/吨，涨6.25；石脑油FOB新加坡报49.8美元/桶，涨0.61。乙烯CFR东北亚报1135美元/吨，涨35，CFR东南亚报970美元/吨，涨30。

　　现货价格：国外现货市场价格基本持平，远东报1135美元/吨，涨5；中东报1123美元/吨，涨5。市场价格上涨，华北大庆报10250元/吨，涨400；华东余姚吉林石化10450吨，涨300；华南报10450元/吨，持平。西北独山子报9900元/吨，涨200。

　　仓单数据：8449

　　观点总结：上游原油及乙烯价格大幅上涨，对LLDPE成本支撑走强，塑料方面下游需求谨慎，但回料开工不多，新料替代回料市场，在加上运输问题，导致整体供应压力不大，石化库存维持中等偏下水平，对市场价格有一定支撑，石化部分报价大幅上调。技术上，LLDPE1705合约冲高回落，上方测试前期高点压力，下方测试五日线附近支撑，短期或维持高位震荡，建议在10200-10600区间高抛低吸。

　　4PVC

　　消息面：1、山东东岳PVC报价下调百余元，电石法5型料对外执行7050元/吨承兑，实单可谈，厂区库存偏高，其12万吨/年PVC装置恢复正常负荷开车。

　　价格：1、日本石脑油CF日本报465.25元/吨，涨6.25；石脑油FOB新加坡报49.8美元/桶，涨0.61。乙烯CFR东北亚报1135美元/吨，涨35，CFR东南亚报970美元/吨，涨30。

　　现货市场：国内部分PVC现货市场价格下跌。华北电石法报7250元/吨，持平；乙烯法报7770元/吨，跌10；华东电石法报7350元/吨，跌50。华南电石法报7550，持平，乙烯法8100吨的，持平。原料价格基本持平，华东报2820元，持平，西北报2725元，持平。

　　仓单数据：0

　　观点总结：北方天气转冷建材需求步入淡季影响， 下游采购积极性放缓，但受企业联合保价意向影响，且交通运输困难及成本增加，上游电石货源偏紧对现货成本支撑下，预计价格下跌空间有限。技术上，PVC1705震荡收涨，下方测试6900附近支撑，上方测试7300附近压力，短期预计维持在6900-7300区间震荡，建议区间逢低做多。

　　5PP

　　消息面： 1、中油华东PP粒定价上调，T30S定9200，L5E89定9150，大庆T38F定9200，大炼500P定9300，Z30S定9450，独EPS30R定9900，K8003定10100，大炼EPS30R在9850。

　　原料价格：日本石脑油CF日本报465.25元/吨，涨6.25；石脑油FOB新加坡报49.8美元/桶，涨0.61。乙烯CFR东北亚报1135美元/吨，涨35，CFR东南亚报970美元/吨，涨30。丙烯中国到岸价861美元/吨，涨1。

　　现货价格：国外现货市场价格基本持平，远东地区报1030美元/吨，持平，中国到岸价报1030美元/吨，持平。国内市场价格上涨，华北齐鲁石化T30S无报价；华东宁波9500元吨，涨350；华南茂名报9700元/吨，涨400。

　　仓单数据：10256

　　观点总结：原油及丙烯上涨，提振PP价格，下游行业短期需求较好，再加上新增产能投放受交通运输影响未对市场造成供应压力，整体库存仍处在偏低水平，市场报价相对坚挺，基本面配合技术指标提振期货价格走高。技术上，PP1705合约继续创新高，期价下方测试五日线附近支撑，上方测试10000关口压力，短期维持偏强震荡，建议依托五日线做多。

　　6橡胶

　　外盘走势：亚洲180-cst燃料油较迪拜原油的裂解价差贴水周一走阔，因在OPEC与非OPEC产油国达成减产协议后原油价格上涨。不过交易员对于燃料油市场的前景保持偏多看法。纽约商品交易所(NYMEX)2017年1月期原油成交量为817476，12月12日未平仓合约减少67738手。

　　消息方面：1、10月日本轮胎外胎出口量同环比双降。2、前10月日本天然橡胶进口量同比降4.4%。

　　现货方面：上海市场15年国营全乳报价在16900(+1300)元/吨；越南3L报价15500(+300)元/吨；15年泰国3号烟片19700(+1100)元/吨；人民币混合胶15700-15800(+250)元/吨。泰国合艾原料市场生胶片67.19(0)泰铢/公斤；泰三烟片71.55(0)泰铢/公斤；田间胶水59(0)泰铢/公斤；杯胶56.5(0)泰铢/公斤。合成胶:华东地区齐魯石化苯橡胶1502市场价17300元/吨(+400) ；顺丁橡胶市场价18700元/吨(+200)。

　　仓单库存：交易所仓单报199710吨，增加2570吨。

　　观点总结：目前国内轮胎厂全钢、半钢开工率均高于去年同期水平，且11月重卡市场销量同比大幅增加并创历史新高，显示下游整体需求表现较好。从流通环节来看，截至2016年11月底，青岛保税区橡胶库存较11月中旬增长10%至10万吨，但目前库存仍然处于低位。且近期合成橡胶价格的上涨对天胶有一定的支撑。沪胶1705合约短期关注19000附近支撑，建议在19000-20000区间交易。

　　7甲醇

　　外盘走势：亚洲180-cst燃料油较迪拜原油的裂解价差贴水周一走阔，因在OPEC与非OPEC产油国达成减产协议后原油价格上涨。不过交易员对于燃料油市场的前景保持偏多看法。纽约商品交易所(NYMEX)2017年1月期原油成交量为817476，12月12日未平仓合约减少67738手。

　　消息方面：1、甲醇生产企业开工率下降，平均生产负荷60.80%，在开工装置负荷79.61%。2、 有船巴搭神秘抵达长江石化，卸甲醇15036吨，来自宁波。

　　现货方面：江苏太仓地区现货市场价格在2980-3000元/吨，现货市场随期货走势跟涨。

　　仓单库存：交易所仓单报0张，有效预报4076张。

　　观点总结：华北、河南、京津唐一带雾霾天气越加严重，河北、河南、山西等地甲醇企业不同程度的停产、限产，使得甲醇开工率下滑明显。西北凯越、神木装置意外故障，部分烯烃配套甲醇装置减产，使得甲醇供应更加偏紧。前期因国外甲醇装置停车检修，外盘价格偏高影响，港口进口货源偏少，导致华东港口库存量下滑明显。港口地区短期内暂无大幅增长之势，当地烯烃虽有降负生产，但市场现货量偏紧，且近期华东地区即将投产的两套烯烃装置陆续外采，预期市场心态偏好，库存短期内仍将维持低位水平。甲醇1705合约关注2800附近支撑，短期建议在2760-2910区间交易。

　　8沥青

　　外盘走势：亚洲180-cst燃料油较迪拜原油的裂解价差贴水周一走阔，因在OPEC与非OPEC产油国达成减产协议后原油价格上涨。不过交易员对于燃料油市场的前景保持偏多看法。纽约商品交易所(NYMEX)2017年1月期原油成交量为817476，12月12日未平仓合约减少67738手。

　　消息方面：1、海南：重点工程万洋高速公路北大段正式进场施工。2、毕节开建赤水河环线公路,全长71公里。

　　现货方面：国内市场持平，东北地区报价维持在1950元/吨，持平；华东地区报价1970元/吨，上涨200元/吨；华北地区报价1800元/吨，上涨100元/吨；华南地区报2080元/吨，上涨280元/吨；山东地区报1850元/吨，上涨150元/吨；西北地区报2200元/吨，持平。

　　仓单库存：交易所仓单报206120吨，减少3660吨。

　　观点总结：今年以来沥青进口量与产量均出现明显增加，而需求减少近三成，国内厂家库存上涨了1个百分点至29%，市场资源供应过剩明显。随着天气逐渐变冷，下游需求逐步转弱，加上前期冬储库存尚在消耗中，大量社会库存有待消耗。上海沥青1706合约关注2600附近压力，短期建议在2520-2600区间交易。