广发期货：11月22日商品期货早评

　　国债期货小幅上涨

　　[市场情况]

　　周一，国债期货TF1703合约收盘跌-0.0050 ，跌幅-0.0050 %，报100.4450 ，最高100.5700 ，最低100.4250 ，成交6,374.0000 手，持仓19,074.0000 手，减仓71手。T1703合约收盘涨0.0400 ，涨幅0.0402 %，报99.5350 ，最高99.6500 ，最低99.4700 ，成交16,954.0000 手，持仓49,719.0000 手，增仓177手。s

　　[操作建议]

　　周一，国债期货冲高回落，收盘除去TF1703和TF1706外，其余合约小幅上涨。央行进行1100亿元7天期逆回购、600亿元14天期逆回购、150亿元28天期逆回购，当日公开市场有1450亿逆回购到期，实现净投放400亿元。连续七天净投放，使得市场资金面略有改善，但是整体仍处于紧平衡状态，银行间质押式加权回购利率涨跌互现，Shibor利率全线上涨。本周公开市场有8600亿逆回购到期， 500亿3个月国库现金定存到期，此外，美联储副主席费希尔周一发表鹰派讲话，力挺美国经济，基金利率市场对12月美联储加息的概率升至100%，人民币汇率恐继续贬值，资本流出压力增大，在目前央行保持货币政策中性的态度下，未来市场资金面仍易紧难松。当日国债期货冲高回落，收盘涨幅收窄，表明市场情绪仍不稳定。操作上，基本面企稳、通货膨胀预期继续上行、人民币汇率贬值压力犹存、央行货币政策难言宽松、未来资金面面临较大不确定性的背景下，市场情绪较为波动，受利空因素的影响，国债期货经过小幅的回调后，恐继续承压下行，望投资者保持谨慎，维持空单持有。