迈科期货:11月09日商品期货早评

　　迈科期货早评：风险因素叠加使然 黑金新高调整

　　昨日受多项政策干预黑金整体新高回落，其中连焦煤回落幅度较大而螺矿焦夜盘收复失地。现货上，钢材钢坯涨势维持但幅度所值啊；铁矿现货外盘齐涨；煤焦稳中大涨。钢材库存连续回落以及亏损增加支撑钢市，同时供应稳中有降，政策潜在需求预期存在亦提振钢市走强。铁矿石海外扩产计划下铁矿石上方有压力，但基于下游补库刚性支撑，矿石震荡上扬。煤焦供给依然难以大幅恢复而下游需求支撑补库存在，煤焦在黑金中依然多头配置。现货涨势强劲支撑期货节节走高，黑金上涨格局维持但走势差异化，投资者可适当兑现部分利润。

　　操作上，多头维持；且依托强弱套利对冲操作，强弱依次为矿螺焦煤。

　　动力煤：政策助推煤市 郑煤震荡偏强

　　秦皇岛港(山西，Q:5500)报价均价655元/吨，与上一交易日上涨0元/吨；京唐港(山西，Q:5500)报收均价650元/吨，与上一交易日上涨0元/吨。

　　供给侧改革下主产区煤炭产量大幅下降，部分地区缺货叠加受运力限制运费变相提价。近日政策频出对煤炭市场扰动大，最新政策实行限级令缓解煤炭供应紧张局面，并关注四季度煤炭供需错配机会。昨日政策干预下郑煤急下跌停板，夜盘弱势运行，风险因素较多。

　　操作建议：ZC暂观望。