倍特期货：10月21日解盘

　　股市打压力度不足 短期有望反弹

　　观点：今日股市波动有所较大，继续震荡为主。上证收报3090.94点，上涨0.21%。深证收报10748.9点，下跌0.33%。沪深300收报3327.74点，上涨0.28%。市场方面，今日市场整体波动有所放大，上午股市快速冲高，但随后展开急速下探到中午收盘。但下午市场没有延续下行走势，而是震荡反弹。从盘面表现上看，市场空头打压的力度也不强，卖盘资金并不积极，所以股指短期有望反弹。基本面上，人民币汇率持续贬值跌破6.76美元。2026年到期、票息2.74%国债收益率跌2个基点至2.635%，跌破8月份低点，创至少2006年以来最低，后续市场利率的变化将明显影响股市走势，我们将密切关注。

　　交易策略方面，今日平仓了IF1612的空单，继续滚动操作，下周市场有望再次上冲。

　　(倍特期货 杜辉)

　　因美元走强 金银回跌银更弱

　　【盘面评述】继昨晚期价冲高回跌后，今天日盘交易中，沪金、沪银期价在盘中低位呈窄幅的横盘震荡走势。沪金日线报收平开小阴，成交量略增，持仓量减少，但从前20名持仓变化来看，多空均有减仓，多头减仓更多。日线上期价回补昨日上跳缺口，但5日均线支撑未破，短线反弹形态未完全走坏。本周周K线报收低开中阳，5、10周均线及MACD下行未变，技术上属反弹修正性质；沪银日线报收平开中阴，成交量放大，持仓量减少，从前20名持仓变化来看，多空均有减仓，空头减仓略多。日线上期价下破5、10日均线，短线反弹被破坏重回横盘区间。周K线报收倒锤形小阳，5、10周均线及MACD仍下行开口，期价表现为偏弱的震荡修正。

　　基本面上，欧央行维持利率和QE规模不变。欧央行行长德拉吉表示QE不太可能突然结束，经济有所改善但仍存风险，这让欧元大幅走跌。同时，美国成屋销售数据远好于预期，美元打破近日横盘震荡，再创阶段新高，给金银带来压力。日本央行行长黑田东彦今日称，很有可能未来不需要再进行80万亿日元的购买，日本央行将在新框架下推进宽松货币政策，以使通胀尽早达到2%的目标。前日本央行审议委员白井早由里则称，日本央行的新框架是隐形的QE缩减，暗示其将不再扩大QE规模。综合来看，短线金银期价反弹动能受到削弱，金的反弹形态还未被破坏，但白银已重归偏弱的横盘震荡态势。AU1612支撑275，压力278；AG1612支撑3950，压力4060。

　　【观点与操作策略】

　　观点：金中期强势被破坏，短线弱反弹；银中期涨势被破坏，短线横盘震荡。

　　策略： AU1612短多以275为止盈保护，暂谨慎持仓；AG1612参考3950-4060区间短线交易。

　　(倍特策略分析师： 张中云)

　　PP回踩确认支撑

　　【盘面评述】PP1701开盘7,765，最高7,910，最低7,712，收盘7,877，较前一交易日上涨62元/吨、涨幅0.79%，成交340,494手，持仓增加29,040至765,736手，资金流入9,605万。PP开盘回踩MA10支撑后震荡走高，高点未过布林上轨，MACD开口保持朝上、红色动能柱不明显下降，KDJ三线高位粘合，RSI拐点向上。PP1701-PP1705价差379(+20)，L1701-PP1701价差1608(-12)。现货T30S出厂价：华北8150-8350(+100)、华东8100-8300(+100)、华南8550-8600(+100)、西南8350(+50)、西北8000-8050、东北8200(+50)。神华PP煤化工竞拍挂卖总量3149吨，成交率88.44%。

　　【观点与操作策略】7700支撑得到确认，但从基本面没有明显利好可寻，短期看价格上限可能在8000一线，操作上还是以压力位多单止盈为主，多1空5正向套利继续持有。

　　(倍特期货 陈吟)

　　郑醇整体持稳关注

　　【现货】：陕西2150，川渝2350，两湖2400，河南2130，内蒙2180，苏州2190，宁波2270，山东2150，华南2340，东北2280.

　　【盘面】 据卓创资讯，目前沿海地区(江苏、浙江和华南地区)甲醇库存继续下降至87.55万吨，整体沿海地区甲醇整体可流通货源继续缩减至22.20万吨附近。国内甲醇整体装置开工负荷为62.61%，环比下跌2.87%；西北地区的开工67.37%，环比上涨0.99%。国内煤(甲醇)制烯烃装置平均开工率在84.24%，较上周下跌2.81%。总的来看，因国外主要装置检修影响，进口量减少且港口库存有进一步下滑表现，相应推动外、内盘价格走高。另外国内主要下游烯烃开工负荷依旧维持高位，利于支持原料甲醇的积极消耗。技术上，郑醇期价近日出现调整，但回吐压力尚不强，基于前期震荡时间较长，因此预计期价此轮突破后则不会轻易转势，多单仍可逢低布局参与。

　　【操作建议】：短线存有兑现压力，依托2210继续持有部分底仓关注；新多参考2250减持或锁仓，留意2200加多机会。

　　(倍特期货 李闯)

　　玻璃大区间整理为主

　　【现货】：交割厂库5mm白玻价格参考：河北安全1280，河北德金1240，河北迎新1228，滕州金晶1460，湖北亿钧1380，武汉长利1380.

　　【盘面】据卓创了解，重点监测省份生产商库存总量为2171万重量箱，较上周四减少10万重量箱，减幅0.46%。近期玻璃期价反弹表现开始逐步趋稳，一方面因黑色系的强势带动，另一方面则由于原料纯碱价格的走高支持，目前期价仍是贴水格局，因此仍存有一定的炒作空间。不过利空方面，仍是自身基本面淡季主导，现货市场基本未有大的变动，反弹空间亦不会太高。在当前多空因素交织下，多空趋势预期均不强，因此大格局仍是以前期高点为区间上沿参考做横向震荡为主。

　　【操作建议】：随市震荡格局，轻多上提保护至1100。

　　(倍特期货 李闯)

　　郑煤多头思路维持

　　【现货】：5500大卡港口参考：秦皇岛港山西优混580元/吨，京唐港580元/吨。

　　【盘面】：秦皇岛港口库存10.19日365万吨(10.19日358.5万吨)：截至10月21日，沿海六大电厂平均库存量为1191.2万吨，平均日耗55.7万吨，可用天数21.39天。目前支持价格持续稳步上涨的推动因素仍在于供需紧张局面仍未有效改善，当前尚未进入冬季用煤高峰期，但淡季背景下的港口库存量仍处在低位，且下游电厂库存亦处在偏低水平，因此就给后期的用煤旺季带来了一定的恐慌影响。另外，政策释放量有限，现货价格屡屡上涨，据了解，秦港5500大卡实际成交价已出现615元/吨，因此当前盘面期价始终存有强势推动因素围绕。综上所述，即使当前期价已触及上市高点，但市场并未出现新的政策面压制条件，那煤炭强势氛围亦较难转变，后市上方仍有空间想象。

　　【操作建议】多头趋势未变，多单继续以上提止盈持有，10日线可做短多保护参考；目前暂不建议猜顶操作。

　　(倍特期货 李闯)

　　焦煤焦炭上涨

　　【盘面评述】今日焦煤焦炭上涨，资金小幅增仓。近期期货价格有所松动，个人认为市场加速后，即使短期上升动能减弱，也难以形成V转，波动率放大后，可能以大幅震荡等待基本面明确，若要放空一定要耐心等待。现货市场，山西柳林4#焦煤车板价1230-1250元/吨，涨50。唐山焦炭市场低价高靠，二级焦(CSR55)承兑到厂价1660-1670元/吨，优质资源(CSR60)主流1710-1720元/吨；山西焦炭市场，太原一级焦承兑出厂价1580-1600元/吨。综合来看，供给紧张状况有所缓解，但短期低库存问题对现货支撑强劲，限产调整及抑制煤价效果难以快速见效，现货紧张局面一段时间内难以实质性好转，建议以多头交易为主。焦煤1701，最高1236，最低1190，收于1235。焦炭1701，最高1569，最低1508.5，收于1568。

　　【观点与操作策略】焦煤1701依托1050持有多单，焦炭1701依托1300持有多单。

　　(倍特策略分析师：范宙)

　　粕类再次回踩确认

　　【盘面评述】现货方面，今日豆粕现货报价，山东日照3220元/吨，天津涨20至3240元/吨，秦皇岛跌20至3250元/吨，东莞3260元/吨。菜粕现货报价，安徽2450-2480元/吨，营口未报，东莞2530元/吨，成都2300-2350元/吨。国内两粕今日回踩确认，探低回升，截止到收盘豆粕1701合约收于2870，涨幅0.60%。菜粕1701合约收于2266，涨幅1.75%。

　　【观点与操作】截止到10月13日当周，美豆2016/17年度大豆出口超200万吨，高于市场100-132.5万吨预估。当周美豆出口装船267.14万吨，为年度最高水平。美豆由于美元升值受压回落，但出口数据良好支撑价格。国内两粕受美豆影响，夜盘冲高受压回落，早盘建议仍关注 1701豆粕2820，1701菜粕2200一线支撑有效性，之上仍可维持偏多操作，如下破改线，则偏多思路暂缓观望，下方空间暂时不大。今日回踩支撑确认，探低回升，建议多单仍可持有，逐步提高止盈位。如能继续往上突破近日新高，则上方可期50-100点空间。

　　(倍特策略分析师：黄晓)

　　鸡蛋期价涨势渐缓

　　现货：芝华数据监测显示，20日芝华鸡蛋价格指数3.45，环比微跌0.01。吉林大幅下跌，均价下跌至3.4，环比下跌0.05。主销区均价3.65元/斤，环比下跌0.01元/斤，其中上海下跌，广东上涨，北京福建天津浙江较稳。主产区均价3.33元/斤，环比下跌0.01元/斤，其中湖南小幅上涨，黑龙江吉林山西小幅下跌，安徽河北河南湖北江苏辽宁山东较稳。

　　观点：本周鸡蛋期价大幅反弹，投机性多头资金流入明显。国庆假期结束之后呢，各大高校、企事业单位正常开学、开工，市场需求逐步好转，下游环节正常采购，产区各地鸡场基本没有存货，养殖户低价惜售心理渐起，经销商低价也很难收到货----这导致鸡蛋供求关系短期偏紧，提振蛋价反弹。然而，随着前期惜售库存逐步释放，目前大部分地区收货较好收；需求表现平淡，终端走货变慢，现货市场价格已经开始趋跌。我们认为：虽然短线走强，但鸡蛋中期供应充裕的格局并未改变---因此鸡蛋短线走强的格局或难延续太久。技术上看，目前鸡蛋1701合约反弹受压于3600关口，若期价无法有效站上3600则后市其反弹空间就会受限。

　　操作建议：短线交易。

　　(倍特期货 康 黎)

　　以上所载观点仅供参考，凭此入市风险自担！