广州期货：9月30日商品期货日评

　　第1页: 现货窄幅上调，线性PP高位运行第2页: A股9月缩量收官 沪指重上3000点第3页: 菲律宾镍矿供应担忧缓解，镍价偏弱整理第4页: 四季度TC上调至105，沪铜难大涨第5页: 节前成交清淡,期铝震荡偏弱第6页: 沪锌震荡，收获小“十”字星第7页: 广州期货螺纹钢、铁矿石日评第8页: 现货窄幅上调，线性PP高位运行

　　四季度TC上调至105，沪铜难大涨

　　2016年9月30日

　　沪铜主力合约1611于37650元/吨开盘，日内先抑后扬，尾盘收于37700，涨0.08%。技术上看，铜价缩量整理，震荡偏强，建议观望。

　　现货方面：今日上海电解铜现货报升水90-升水160元/吨，平水铜成交价格37720-37780元/吨，升水铜成交价格37750-37820元/吨。沪期铜节前回落，现铜日内升水一路回落。下游基本完成节前备货，令国庆前最后交易日成交冷清。此外，今日也为季末月末，贸易商因银行结算而大多选择提早关账盘点。开盘尚有持货商趁备货余热，高报好铜升水160元/吨，平水铜升水130元/吨。不过因各方买盘凋零，令报价快速下行，11点好铜报价已降至升水120-升水140元/吨，平水铜报升水90-升水100元/吨。市场只闻报价甩货，但乏人响应，料午后市场将完全进入节日状态。

　　宏观方面，美元大涨，原油震荡。据财新和Markit联合公布的报告，9月财新制造业PMI为50.1，与彭博调查中分析师预期的50.1持平，较8月50.0轻微改善。市场认为，从近3个月的制造业PMI似乎可以看出经济略有企稳迹象，但近期财政收入增速低位运行、财政支出大幅起落，后期支撑经济的动力不足，工业生产有下行风险。消息偏空。

　　行业方面 ：昨日(9月29日)，CSPT召开内部季度会议，确定四季度内部TC接受价格为105美元/吨，较三季度103美元/吨上浮2美元/吨，主要由于目前小组成员备货普遍充足，加之考虑长单谈判因素，因此上调该价格。另外，近期Freeport欲消减未来长单量50%的消息再次受到市场关注。据了解，Freeport宣称由于近两年出售大量铜矿资产，未来发往中国的长单供应能力将大幅减少。而此次Freeport提出的长单减量并不是“一步到位”，对于部分炼厂来说50%的减幅将分两年来达到。例如2017年的长单量消减20%，2018年消减50%。从目前CSPT成员的反馈来看，对于该提议普遍持反对态度。消息偏空。

　　资金面：今日国内前二十持仓多单减1889手到117048手，多头主力持仓变化不大；国内前二十持仓空头增1123手至134062手，其余空头主力持仓变化不大。今日资金流向偏空。

　　综合来看，LME库存激增破前高短期利空铜价，8月国内经济数据小幅回暖，市场对下半年需求预期短期有所改善，供给端，本周变化不大，市场盼减产，但事与愿违；国庆节前现货商挺价意愿较强，铜难以大幅下挫。预计铜本周震荡整理。仅供参考。