迈科期货:9月28日商品期货早评

　　第1页: 利多影响渐弱，黄金震荡偏弱第2页: 天气良好美豆承压回落第3页: 糖价意犹未尽 棉花出现回调第4页: 沪胶夜盘增仓反弹 趋势偏多不变第5页: 消息面影响增加，短期观望为主第6页: 自强向弱转变中，短期博弈震荡为主第7页: 节前备货渐进尾声 黑色金属反弹承压第8页: 金属节前维持偏强格局

　　迈科期货早评：节前备货渐进尾声 黑色金属反弹承压

　　昨日黑金整体承压，螺矿依旧偏弱且基本面偏强的煤焦亦受到拖累，偏弱震荡为主。现货上，钢材钢坯稳中有跌；铁矿现货外盘普氏齐跌；煤焦稳中有涨。阶段性限产炒作对钢市提振效应弱化，且钢厂库存连续数周回升钢材市场成交不佳，旺季不旺市场预期谨慎偏悲观。铁矿石海外扩产降本目标维持，随着下游利润压缩抑制补库，发货增加下亿吨库存压力显现；煤焦市场补涨仍在进行，政策再度干预煤焦供应短期受阻。由于黑金前期快速下跌造成贴水局面扩大，黑金基于各自基本面贴水差异化修复反弹，近日行业政策频出令期价波动加大，煤焦依然强于螺矿。

　　操作上，依托强弱套利对冲操作，强弱依次为煤焦矿螺。

　　动力煤：政策助推煤市 郑煤震荡偏强

　　秦皇岛港(山西，Q:5500)报价均价555元/吨，与上一交易日上涨0元/吨；京唐港(山西，Q:5500)报收均价550元/吨，与上一交易日上涨0元/吨；广州港(进口印尼，Q:4800)报收400元/吨，持平。

　　供给侧改革下主产区煤炭产量大幅下降，部分地区缺货叠加受运力限制运费变相提价。近日政策频出对煤炭市场扰动大，最新政策实行限级令缓解煤炭供应紧张局面，并关注四季度煤炭供需错配机会。

　　操作建议：ZC多530附近减持