方正中期：9月9日铁矿螺纹期货晚评

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　　方正中期：螺纹钢或有反弹波动 关口资金打压力度减弱

　　期货：螺纹钢1701周五减仓震荡反弹，收2308(+5)，总减仓3.4万余手，成交量增加。前十名资金流向：多头大幅集中减仓，持仓量减少，集中度下降；空头部分大幅集中增减换仓，持仓量增加，集中度微调。当前建材现货成交仍偏弱，政策调控煤炭价格令市场承压，期货资金大幅增仓打压至2300关口后空头出现有序减仓，关口打压力度降低，市场减仓震荡反弹。短期或有反弹压力区承压波动，注意2330-2360区多空资金主动性，防范近期资金集中增减仓大洗盘。

　　现货：唐山钢坯2210(+30)成交略好转、其他市场持稳，铁矿石续调、焦炭维持强势；螺纹钢20mmHRB400上海2390(-20)，北京2470(-10)成交疲弱。当前钢厂高炉开工率、产能利用率延续微升，粗钢日均产量高位，环保政策压制钢厂产量预期，主流钢厂挺价(沙钢9月上旬螺纹钢上调30至2630，河钢螺纹上调50)，但需求表现一般、不及之前市场预期，螺纹库存逐步增加，成品材成交疲弱，导致期现货维持弱势。

　　简要策略：螺纹钢1701或有反弹压力区承压波动，注意2330-2360区多空资金主动性，防范近期资金集中增减仓大洗盘；波段操作：平空观望，若2360-2400区承压弱势回落则做空，若2300-2330关口区支撑较强可做多。操作细节可咨询中期钢铁产业部136-7209-7663。短线：持多20%资金仓位，跌破2330平仓，若2350-2380区承压弱势回落则平多做空，若2300-2330关口区支撑较强可做多。

　　策略分析：当前螺纹社会库存逐步增加，唐山钢厂、焦化厂复产，G20影响区域供需恢复，短期现货需求不及预期、成交偏弱，政策稳定煤炭供应利空黑色，市场或维持承压弱势格局。短期高位区资金抛压仍较大，反弹高位承压弱势回落时做空，低位区受限产、去产能预期影响有支撑，强支撑区止跌企稳后可做多，注意关键区多空资金主动性，细节可电话咨询；我部门深入一线调研，布局期现货波段、中长线策略方案，专注量化交易操作，策略指导交易。

　　提示：8月CPI同比上涨1.3%、创近10个月新低，PPI同比降0.8%、降幅继续收窄。

　　樊纲：中国经济已经见底，政府将适度调控允许人民币缓慢贬值。

　　发改委新煤价调控机制：超460元开始分级增产，预计煤炭等黑色品种将承压运行。

　　唐山市将于9月10号-24号实施环保强化措施：钢铁焦化企业等实施错峰生产，加强污染源监管，不达标企业将停产整顿。