国贸期货：9月06日期货早评

来源：中金在线特约作者：佚名 2016-09-06 09:58:14

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　　【油脂】

　　【基本面】

　　1、据美国商品气象集团称，今年美国大豆平均单产预计为50.1蒲式耳/英亩，如果该预测成为现实，将是历史最高纪录。也高于早先预测的49蒲式耳/英亩。

　　2、据美国农业部发布的最新报告显示，2016年7月份美国大豆压榨数量为460万吨(合1.53亿蒲式耳)，相比之下，上月为462万吨(1.54亿蒲式耳)，上年同期为467万吨(1.56亿蒲式耳)。

　　3、Informa公司还预计今年美国大豆产量为41.27亿蒲式耳，平均单产为49.5蒲式耳/英亩。作为对比，美国农业部上月预计今年美国大豆单产为48.9蒲式耳/英亩，产量为40.60亿蒲式耳。美国农业部将于9月12日发布最新的预测数据。

　　【行情分析及操作策略】

　　外盘方面：周一是美国劳工节，美盘CBOT期货市场休市，美豆主力合约期价暂时在950美分附近。近期福四通公司近期的报告称，美国2016年大豆单产预估上修至每英亩50.1蒲式耳的纪录高位，8月预估为48.8蒲式耳，预计美国大豆产量将达41.63亿蒲式耳，高于上月预估的40.54亿蒲式耳。美豆丰产预期持续强烈，美豆在下方支撑有效的情况下，想要持续性的反弹尚缺利多支撑，因此短期来看反弹依旧乏力，可能还未见到收割低点，预计短线美豆将在940-970美分区间运行。

　　内盘方面：周一连盘棕油继续领涨油脂，且带动豆油走高。现货豆油跟涨20-80元/吨，棕油涨100-150元/吨，买家追涨谨慎，成交不多。棕油的需求稳中提升以及库存低位继续使得棕油期货强势，G20峰会结束或令后期江浙沪地区油厂开机率逐步回升，短线油脂偏强震荡。另外，小包装备货进入尾声及美豆丰产压力下，中长线油脂反弹力度或不大，豆油棕榈油主力合约仍可能跟盘上下震荡，其中棕榈油主力仍将领涨油脂。

　　操作上：套利方面，由于棕榈油热度不减，盘面依旧领涨油脂，短线棕榈油期货价格依旧高昂。围绕棕榈油的套利单均可继续持有，如豆棕01价差仍有空间缩小，以及做多棕榈油1701做空菜油1701的套利继续持有。但这波高涨的棕榈油或将在9月中下旬有所缓解，因此可在远月端1705合约上做价差修复的套利单，即买豆油1705卖棕榈油1705，建议价差在900以内入场；单边上，豆油与棕榈油主力合约可逢低介入轻仓持有多单。

　　Y1701日内参考点位，上方压力：6450；下方支撑：6050；

　　P1701日内参考点位，上方压力：5700；下方支撑：5300。

　　个人意见，仅供参考。

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