安粮期货：9月01日投资日报

　　一，“汇鼎交易”交易策略：

　　玉米淀粉1701合约：1)基本面：8月需求下滑，9-10月通常为淀粉需求减弱的季节，关注后期需求引起的价格变化。受产品走货及原料供给偏紧影响，8月深加工开工率普遍回调，当前华北淀粉加工亏损100元/吨左右，开工率恢复热情不高，预计或伴随新粮批量上市而有整体恢复。同时，前期开工率下调走量、玉米原料成本的抬升以及中秋节前备货提振的淀粉市场，但部分企业采购仍偏谨慎，销区淀粉价格走势维持平稳；2)技术面：日内短线与短期波段均处于弱势走势，中期日线走势处于下行通道内；3)操作建议：当前玉米淀粉日线走势处下行通道内，受季节性需求走弱，再加上新季玉米即将大规模上市，操作上以逢高短空为主，可以看到今天1701期价已经打到自合约上市以来的低点1737附近，前期空单继续持有，但须注意在接近前期低点和1790-1740区间或有反复，30分钟波段处于弱势走势，波段支撑暂定前低1737附近，当前波段压力1760-1755、1775、1800附近。

　　菜粕1701合约：1)基本面：昨日美豆期货延续跌势，豆粕现货报价跟盘下跌，菜粕厂商报价承压跟跌。自7月以来菜粕市场需求因水产养殖受灾而持续低迷，加之8月底进口菜籽到港量增多，沿海地区加籽粕供应量增大，使得菜粕市场供需失衡，现货厂商挺价乏力，报价继续承压下调；2)技术面：日内短线与短期波段均处于弱势走势，中期日线走势处于下行通道内；3)操作建议：菜粕日线走势处下行通道内，可以看到近几天菜粕在震荡中重心在逐步下移，欲考验近一月新低2224附近，日内短线和短期波段处于弱势走势，操作上同前期一致，建议以逢高短空和区间操作为主；注意在2224一线附近的支撑较为关键，下破后下方空间或打开，所以注意行情在此位置或有反复性，60分钟波段处于弱势走势，波段支撑2240、2225附近，波段压力2260-2250、2284，2310附近。

　　棕榈1701合约：1)基本面：昨日马盘棕榈油期货止跌，但国际原油与美豆期价昨日继续下挫，现货报价承压跟跌。近期国内棕榈油商业库存仍难恢复，截止昨日仍维持在30万吨左右的低位。但由于中秋节前包装食用油调和需求减弱，加之近两日油脂行情回落，下游市场补货意愿较低，近期棕榈油成交不佳，厂商惜售心理降低，报价将随盘下跌；2)技术面：日内短线与短期波段均处于弱势走势，中期日线走势处于上行通道内的修正过程中；3)操作建议：棕榈油日内短线和短期波段处弱势走势，我们前期提示区间5470-5420较为关键，可以看到棕榈破此位置下限5420打开后一路下挫，操作上依旧建议以逢高短空为主，日线支撑位5342,5290在附近，压力位在5400-5420、5544，5622附近。60分钟波段处于弱势走势，波段压力5470、5405附近，附近波段支撑5322、5218附近。

　　白糖1701合约：1)基本面：巴西中南部8月上半月甘蔗压榨量料为4603万吨，同比下滑4%，较之前两周下滑6%。甘蔗压榨量同比下滑主要是由于降雨造成的中断以及糖厂进行设备维护。2015/16榨季全国糖会预计新榨季食糖产量将进一步下滑，减产因素将推动郑糖长期温和反弹；2)技术面：日内短线处和短期波段处于震荡走势，中期日线处于上行通道内修正过程中；3)操作建议:白糖中期日线处于上行通道内修正过程中，背靠40日均线做区间震荡，震荡区间位,6200-6300，前期我们提示白糖以区间操作为主，突破6200后日线走强，而区间顶部或为白糖调整的强支撑位，操作建议顺应波段逢支撑逢低短多为主，但需注意当前仍处于修正过程中，注意回避继续回调的风险，60分钟波段处于震荡偏强走势，波段压力6283-6305、6396，波段支撑6230、6198。

　　棉花1701合约：1) 基本面：美元指数上涨，美棉向下跌破60日均线，呈现弱势行情。国内方面，国储棉拍卖时间延长一个月，预计增加市场供应60万吨，且国储棉拍卖成交明显回落，压制棉价；2)技术面：日内短线与短期波段均处于弱势走势，中期日线走势处于下行通道内；3)操作建议：棉花下破14300后，一路下挫近千点，受拍卖成交率和外盘走弱影响，棉花呈现弱势，操作上依旧建议逢高短空操作为主，若13550-13300附近打开可向下看至12700附近，60分钟波段处于弱势走势，波段支撑13350附近，波段压力13805,14325附近。

　　PP1701合约：1)基本面：短期受G20峰会部分装置停车，市场预期供应偏紧，对价格有一定的支撑作用。下游来看，利润跟不上原料上涨的速度，厂家需求放缓，基本面多空交织，近月期价升水现货，价格上涨动力有限，1月受产能增加预期影响；2)技术面：日内短线处与短期波段处于弱势震荡走势，中期日线处于上行通道修正过程中；3)操作建议：维持前期看法，PP日线仍处于震荡走势，强势震荡区间7080-7600，7450附近区间强弱分界线，前高附近多单建议主动减持，突破前高则择机再行补回；若出现急速减仓多单也需主动止盈。日线压力重点关注7600附近能否上量突破；日线支撑7400下破则前多主动减持或离场，7080前低附近下破则回调空间打开。

　　焦炭1701合约：1)基本面：国内焦炭市场较上周均有较大幅度的上涨，山东、河南、东北涨幅均达到100元/吨左右，各地钢坯市场利润扩大，焦炭需求正旺，且焦企库存仍处低位，市场涨价氛围浓厚；2)技术面：日内短线和短期波段处于弱势走势，中期日线处于上行通道内修正过程中；3)操作建议：煤炭板块强势之中潜藏风险，当前日线仍处上行通道内修正过程中，多单减仓或离场,待调整结束再行入场，操作上建议顺应调整走势逢高短空为主，当前1130附近位置较为关键，若失守，下方空间或打开， 60分钟波段处于弱势走势，波段支撑1144-1133附近，波段压力1200、1250附近。