瑞达期货：8月29日期货早报

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　　金融期货

　　1股指期货

　　消息面

　　1. 7月规模以上工业企业利润同比增涨11%。

　　2. 有消息称，房贷利息“抵扣”个税已确认。

　　3. 证监会：就内地与港股市场互联互通交易机制征求意见。

　　4. 证监会：不得利用反收购条款限制股东合法权利。

　　5. 美联储主席耶伦：加息理由在近几个月有所加强。

　　消息面分析：

　　外盘：美联储主席耶伦的讲话使得加息预期升温，美元指数大幅收高，金价以及美股周五冲高回落，在耶伦讲话后股市投资者信心有所受挫，但欧洲股市则小幅上扬。

　　内盘：周末消息面偏多。7月规模以上工业增加值同比继续上升，上半年去产能行业业绩超出预期好转，降本增效效果较为显著，但部分企业资金流动性较弱，负债率依然偏高。个税抵扣房贷的消息传出，或将进一步刺激房地产销售，加快三四线城市去库存。证监会明确上市公司不得通过“反收购”条款限制股东权利，近期市场举牌热潮或将延续。

　　三大股指期货仓位、资金动态

　　上周三大股指期货周线收阴，持仓量小幅增加，市场内情绪仍偏谨慎。周五前20席位持仓情况来看， IF1609多空总持仓变动较小，其中国投安信、华泰期货以及上海东证增仓超百手，但多数机构在多空方均有小幅减持。IC1609多方增仓幅度较快，其中上海东证以及兴证期货分别增仓179手和107手，而空方则有15家机构选择增持。IH1609空方则较为积极，增仓273手，多方波动较小。多头有缓慢复苏的迹象，看多情绪有所升温，但依旧较为谨慎。

　　[量化技术分析]

　　VaR模型主要是通过对历史价格的波动幅度进行统计分析，预测概率情况下股指期货的支撑和压力位。

　　IF合约运行区间研判(95%置信区间)

　　合约 强压力位和强支撑 压力位和支撑

　　IF主力合约 [3365 3247] [3346 3268]

　　IH主力合约 [2245 2188] [2228 2210]

　　IC主力合约 [6425 6224] [6419 6262]

　　综合来看：

　　资金面，沪股通上周累计流入20.63亿元，股指周四虽经历利空消息袭扰，但外资依旧维持抄底态势。两融余额上周突破9000亿元，创七个月新高。两融投资者活跃度有所提升，加之近几周银证转账资金持续流入，市场做多情绪持续复苏。本周将有10只新股新股申购，融资规模约95.76亿元，A股共计8只，创业板为2只。

　　技术面，周五量能萎缩导致大盘冲高回落。目前日线MACD翻绿，KDJ则继续回调，短期指标仍需修复，窄幅震荡行情预计将延续。30日均线和年线之间存有较大的震荡空间，继续下破的可能性较小。中长期有望维持上行的形态。

　　策略上，短线逢回调买入，不建议追涨，以持仓观望为主。具体点位可参考《每日投资评级展望》支撑压力位。

　　2国债期货

　　[前交易日主要指数]

　　银行间国债指数：1606.17+0.00%

　　Shibor：O/N 2.0440 +0.00bp；1W 2.3620 -0.20bp；2W 2.6370 -1.00bp

　　质押式回购行情；R001 2.0000 -0.00bp；R007 2.4000 -33.00bp；R014 2.7400 -36.00bp

　　[资金面]

　　央行上周五公开市场进行进行950亿7天期和500亿14天期逆回购，中标利率分别为2.25%和2.4%，均与前次持平，当日有450亿逆回购到期，单日净投放1000亿。今日有1100亿逆回购到期。

　　[消息面]

　　周六统计局公布的企业利润数据显示，7月当月利润同比增长11%，增速比6月份加快5.9个百分点，为今年以来各月的第二高点。具体来看，黑色、有色行业利润继续向好，汽车行业利润由降转升；国企利润增速小幅回升，股份制和私营企业依然表现良好；7月工业企业产成品库存同比增速小幅回升，后期企业或产生补库存需求。在目前整体需求尚可的情况下，工业企业去库存化或将结束，后期将迎来补库存周期，进而对后期经济产生一定的支撑。海外方面，上周五晚间耶伦鹰派表态，美联储加息预期再起，或带动主流国债收益率进一步反弹，通过情绪上的传导影响国内债券市场

　　[TF1612 CTD券测算]

　　[T1612 CTD券测算]

　　CTD: 最便宜可交割券,空方交割利益最大的券

　　Imp_IRR: 隐含回购利率

　　基差：现货价格 -(期货价格X 转换因子)

　　BNOC：基差 - 持有收益

　　[瑞达观点]

　　资金面平稳，多因素压制，债市面临调整，期债承压。