西部期货：8月18日商品早评

　　去产能因素支撑 螺纹高位震荡

　　走势回顾

　　昨日螺纹主力1701高开低走收小阴，开盘2570点，最高2601点，最低2529点，收盘2530点，较上日跌41点，跌幅1.59%，成交388.6万手，较上一交易日增加30.5万手，总持仓177.2万手，较上一交易日增加23万手。铁矿石主力1701冲高回落收阴，开盘436.5点，盘中最高445点，最低426点，收盘426.5点，较上日收盘价跌11.5点，跌幅2.63%。成交量169.4万手，较上一交易日减少3.5万手；总持仓123万手，减少9968手。

　　夜盘情况，螺纹1701夜盘低开震荡收2539点，涨9点；铁矿1701低开高走收433.5点，涨7点。

　　现货市场，上海HRB400(20mm)螺纹钢报价2470元/吨，涨10元/吨；唐山钢坯(Q235)价格为2220元/吨，跌70元/吨。进口铁矿石62%品位干基粉矿人民币含税价格为489.52元/吨，环比每吨跌4.71元；国产铁矿石62%品位干基铁精矿含税价格为520.17元/吨，环比涨0.87元/吨。普氏指数报价61，跌1.15。

　　宏观及供需分析

　　美联储公布了7月FOMC会议纪要。美联储暗示今年加息大门仍敞开，但官员们就美联储是否应尽快加息意见不一。我国央行公布数据显示，7月份债券市场共发行各类债券2.9万亿元，货币市场成交量共计69.5万亿元，同比增长33.2%，沪市日均成交金额为 2270.75亿元，环比增长18.8%；深市日均成交金额为3804.07亿元，环比下降0.9%。受企业限产和下游基建项目开工回升推动，多地水泥价格持续上涨。7月下旬至8月初，河北、陕西等地水泥价格涨幅较大，企业报价上涨30元至70元/吨不等；辽宁、贵州等地则上涨20元/吨左右。

　　总体评述

　　国务院部署对钢铁煤炭行业化解过剩产能开展专项督查，唐山于8月16日至31日期间再度对钢铁产业链上企业实施限产和停产；叠加G20峰会在即，苏浙地区钢厂的停限产，供给侧的明显制约使市场信心再度受到提振。钢铁重地频繁限产透露出的重要信号是年底前完成今年去产能任务的执行力度之大，这一因素将贯穿到年底，持续支撑螺纹钢价格维持强势格局。总体看来，去产能政策和力度仍是后期主导螺纹价格走势的主导因素，去产能力度和钢厂复产力度的博弈决定钢价波动，在这一炒作因素作用下，宏观经济疲软及需求拐头的影响出现钝化，但库存连续四周增加使得螺纹钢高位风险放大。后期螺纹钢维持多头思路。

　　操作建议

　　螺纹：逢回调做多，高位追多风险大。

　　铁矿：高位震荡格局，观望为主。

　　西部期货 谢栩