迈科期货：8月12日商品期货早评

　　第1页: 等待美联储加息预期明朗，黄金高位震荡第2页: 美豆出口需求持续强劲第3页: 沪胶夜盘走强 观望第4页: 糖价走势焦灼 棉花持续整理第5页: 中期向暖暗藏供需转弱风险，多单谨慎持有第6页: 原油库存增加，短线承压明显第7页: 玻璃借机蓄势整理，低位加多静待旺季第8页: 黑金强弱转换 关注主力持仓变动第9页: 减产支撑，塑料回调空间有限

　　糖价走势焦灼 棉花持续整理

　　白糖：原糖自高点下滑后昨日未出现明显变化，价格于交易密集区间上沿整理。20美分附近反复震荡，短期价格上涨并不易。巴西集中供应进入后期后，市场将继续炒作印度泰国减产，国际市场上供需缺口仍是主要支撑因素。中国市场情况目前较为焦灼。边境严查走私但已入境的数据很庞大，本年度糖依然有大量库存。消费不景气下，价格上涨乏力，同时时间上中秋国庆双节前备货对价格又有支撑。仓单量巨大，在9月合约交割前，市场压力较大。技术上，郑糖出现大涨大跌的概率较小，6000-6200窄幅震荡。

　　操作上，01合约背靠6190试空，6100下方止盈。

　　棉花：美棉花价格向下跳空后昨日有所回升，长期看好的前提下短期调整并未结束，价格可能会重新回踩确认71美分支撑线。今日凌晨将公布USDA 8月平衡表，预计对中国消费会有所调整。中国市场自储备棉轮出时间延长后，短期市场供应趋宽松。企业竞拍趋于理性，中间商竞拍比例明显回落，日均成交约2万吨。国储投放下，中国市场依然处于政策市，目前多空双方在观望，但长期看好观点不变。技术上，郑棉价格在14700上下波动，关注调整结束后的买入机会。

　　操作上，01合约14500以下试多，15000止盈。

　　李沛林 迈科期货股份有限公司 研究部