西部期货：8月11日商品早评

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　　高位承压 螺纹有回调需求

　　走势回顾

　　昨日螺纹主力1610冲高回落收长上影小阳，开盘2580点，最高2639点，最低2561点，收盘2587点，较上日跌2点，跌幅0.08%，成交462.4万手，较上一交易日增加5.1万手，总持仓190.6万手，较上一交易日减少4166手。铁矿石主力1609震荡走低收小阴，开盘500点，盘中最高504点，最低488点，收盘494点，较上日收盘价跌7.5点，跌幅1.5%。成交量113.3万手，较上一交易日增加4万手；总持仓77.2万手，减少15.7万手。

　　夜盘情况，螺纹1610夜盘窄幅震荡收2578点，跌9点；铁矿1609低开低走收484.5点，跌9.5点。

　　现货市场，上海HRB400(20mm)螺纹钢报价2420元/吨，持平；唐山钢坯(Q235)价格为2200元/吨，涨10元/吨。进口铁矿石62%品位干基粉矿人民币含税价格为501.37元/吨，环比每吨跌4.88元；国产铁矿石62%品位干基铁精矿含税价格为516.7元/吨，环比每吨涨2.22元。普氏指数报价60.9，下跌1.6。

　　宏观及供需分析

　　10日，央行维持公开市场净投放操作，但资金面仍偏紧，短期资金拆借不易。市场人士指出，当前市场资金面意外偏紧，可能与外汇流出及债券市场杠杆交易提升资金需求有关，预计央行将继续给予短期流动性支持，即将到期的中期借贷便利(MLF)被续做可能性大，资金面不会持续紧张。印度对从中国等六个国家进口的钢材征收临时反倾销税，这项反倾销税立即生效，有效期为六个月，适用于从六个国家进口的热轧钢，其中包括中国、日本、韩国和俄罗斯。征收临时反倾销税是印度政府为抑制廉价钢铁进口激增所作出的最新尝试。

　　总体评述

　　近日黑色系品种再度暴动，螺纹钢强劲上涨，铁矿、焦炭等再创新高。目前炒作因素主要是去产能力度加大的预期，据官方统计，前7月我国钢铁去产能47%，未达成半年度目标，预计今年后期去产能力度将更大，以完成全年去产能4500万吨的目标，这一因素将持续支撑螺纹钢价格维持偏强格局。应注意8月钢厂必然迎来较强复产潮，社会库存连续三周回升显示增产或已超过疲软的需求。G20峰会临近，工地逐步停工，下游需求骤降，对需求的影响大于对生产的影响。总体看来，去产能政策和力度仍是后期主导螺纹价格走势的主导因素，去产能力度和钢厂复产力度的博弈决定钢价波动，8月中下旬螺纹面临回调，长期维持偏多思路，谨慎看涨。钢厂对原材料补库需求逐渐转淡，原材料价格承压。

　　操作建议

　　螺纹：有回调需求，暂时观望。

　　铁矿：面临回调压力，空单尝试。

　　西部期货 谢栩