广州期货：8月10日商品期货日评

来源：中金在线特约作者：佚名 2016-08-10 17:26:37

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　　两市小幅回调资金存量博弈

　　一、行情回顾

　　现货指数涨跌(%) 收盘价成交额(亿) 上日成交额(亿)

　　沪指 -0.23 3,018.75 1845 1877

　　深成指 -0.51 10511.16 2840 2756

　　创业板 -0.81 2137.00 747 751

　　中小板 -0.60 6843.02 1157 1131

　　小结 1)今天两市整体呈震荡回调走势，早盘煤炭钢铁带领行情展开，午后市场平淡，尾盘微跌，两市全天成交4685.00亿元，较上个交易日收盘时增加51.84亿元；

　　2)申万28个行业多数下跌，有色金属、钢铁领涨，房地产、农林牧渔领跌；

　　3)涨跌数量：上涨838平323跌1828；涨停28，跌停0。

　　期指主力涨跌(%) 收盘价期现升贴水上日(期货-现货)

　　IF1608 -0.15 3234.2 -9.14 -12.98

　　IH1608 0.07 2167.0 -3.10 -9.15

　　IC1608 -0.03 6286.2 -32.07 -44.35

　　小结 1)三大主力合约涨跌幅基本不变；

　　2)三大期指贴水小幅收窄；

　　二、持仓分析

　　品种总成交量

　　(万手) 成交量环比变化(%) 成交量变化值(手) 总持仓量(万手) 持仓量环比(%) 持仓量变化值(手) 总成交量/总持仓量

　　IF 10787 -18.20% -2400 45832 -0.69% -319 0.24

　　IH 3580 -12.06% -491 17136 0.10% 17 0.21

　　IC 11340 -8.85% -1101 35059 -0.38% -134 0.24

　　小结 1)成交量：三大股指成交量都减少，盘面成交清淡；

　　2)持仓量：IF、IC持仓量微减，IH微增；

　　三、宏观分析

　　数据评析

　　逆回购 8月10日，据央行网站消息，今日央行在公开市场进行800亿元7天期逆回购操作，利率为2.25%。另外，数据显示，公开市场方面今日有550亿元7天期逆回购到期。据此计算，今日央行净投放资金250亿元。

　　进出口中国7月贸易顺差523.1亿美元，预期473亿美元，前值481.1亿美元。中国7月进口同比(按美元计)-12.5%，预期-7%，前值-8.4%。中国7月出口同比(按美元计)-4.4%，预期-3.5%，前值-4.8%。按美元计，中国7月出口降幅放缓，进口跌幅扩大。出口数据的持续下降显示出疲软的外需，同时进口跌幅扩大再燃起市场对于中国国内需求走弱的担忧。

　　CPI/PPI 中国7月CPI同比1.8%，连续三个月走低，创六个月以来新低。7月PPI同比-1.7%，连续第七个月缩窄，为近两年来最小降幅，环比0.2%由降转升。

　　四、投资策略

　　期限建议

　　短期从近期盘面来看，市场对题材股监管的顾虑已经有所打消，走出弱势反弹格局，总体来看，趋势性机会尚需耐心等待。未来结构性行情主导，建议短线操作为主，把握热点板块之间的轮动机会。

　　中期结构性交易的博弈机会，投资驱动＋结构改革稳步推进，不过操作可能短期化结构化，预计

　　中短期市场核心波动区间为2850-3250；

　　长期中长期来看，经济 L 型走势，全年走势难以出现趋势性投资机会，慢就是快，防御性板块、

　　黄金、原油等实物皆可配置，全年A 股走势核心波动区间为2500-3650。

　　五、风险注意

　　事件详细

　　汇率人民币汇率对美元企稳，对一篮子货币小幅贬值【谨防汇率贬值无序】

　　通胀货币政策总体呈现稳健【谨防通胀大幅回升抑制货币宽松空间】

　　改革供给侧改革推进缓慢，经济小周期复苏【因政策刺激所致，或不利于改革的攻坚】

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