国贸期货：8月9日期货早评

来源：中金在线特约作者：佚名 2016-08-09 09:45:50

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　　【基本面】

　　1、美国7月非农远超预期，新增非农就业25.5万人，前值由28.7万修正为29.2万。美国7月失业率略差于预期，持稳于4.9%。美国7月平均每小时工资同比增长2.6%，与预期一致，保持较快增速。数据公布后，联邦利率期货市场显示，美联储9月加息概率翻番至18%，12月也增加至46.5%。美联储年内加息预期的大幅提振，使得美元走强，非农后美元指数快速大幅拉升站稳96，施压金银走弱。

　　2、8日，日本央行公布7月政策会议纪要称“日本政府接下来的财政刺激需求规模将极度大，将大力推动经济增长和通胀水平。” 有委员称，必须排除货币宽松有限制，或宽松货币政策有缺陷的观点。

　　3、中国央行周日公布，7月末官方储备资产黄金储备为788.9亿美元，环比增加14.61亿美元，以盎司计，7月末黄金储备为5879万盎司，高于6月末的5862万盎司。

　　3、截至8月5日，全球最大黄金ETF--SPDR GOLD TRUST持仓量较前一个交易日增加7.13吨至980.34吨；全球最大白银ETF—iShares Silver Trust持仓量与前一个交易日持平为10911.57吨。

　　4、据 CFTC报告，截至8月2日COMEX黄金非商业多头持仓365801手，非商业空头持仓71618手，非商业净多头持仓增加15228手至295183手；COMEX白银非商业多头持仓122676手，非商业空头持仓29242手，非商业净多头持仓减少2643手至93434手。黄金非商业净多持仓为四周来首次出现增幅，投机热情似乎由重回抬升之势。反之，白银非商业净多持仓为8周来首次下跌。

　　5、金银比价：8月8日，沪金银比价为66.13；COMEX金银比价为67.88。当前金银价格波动较大，白银弹性较大，故建议逢低长线做多金银比价。

　　【行情评述】

　　COMEX黄金报1341.0美元/盎司，跌0.03%或0.4美元/盎司，COMEX白银报19.755美元/盎司，涨0.15%或0.03美元/盎司；昨夜，沪金主力1612合约报287.85元/克，跌0.24%或0.7元/克，沪银主力1612合约报4362元/千克，跌0.27%或12元/千克。

　　周一，金银价格整体偏空震荡，因市场还在进一步消化美国非农数据带来的利空影响。美国就业数据积极，7月非农远超预期，失业率持平6月，薪资增速环比增幅也超预期，这将对美国的核心通胀形成推动，提升美国经济增长加快的预期，增加市场对美联储加息的预期，对金银价格形成打压，短期维持偏空观点。美联储是否加息确会影响黄金走势，但是从近几次美联储官员的表态及美国当前存在另一个不确定因素——美国总统大选，结合二者的情况来看，预计美联储在大选前加息的可能性微乎其微。美联储年内加息进程依旧缓慢，使得未来对黄金走势影响较大的还是全球宽松这一因素。8月初，英国、澳大利亚加入到全球量化宽松货币政策行列中，使得全球利率走低、量化宽松阵营在不断的扩大。而且这种量化宽松还将持续较长时间，日本发布的7月政策会议纪要也显示未来日本将存在更进一步的宽松。当前，全球低利率已经成为一种现实，量化宽松的货币政策“势不可挡”，避险保值需求将驱动金价未来趋势上行。其次，黄金ETF基金信心坚决，持仓数量持续递增，且据CFTC数据显示，截至8月2日当周，投机客四周首次增持黄金期货的净多仓位，黄金的投机热情高涨，也将对金价存在一定支撑。

　　【操作策略】

　　操作上，贵金属价格短期会因美国强劲的非农数据受到压制，出现价格反复的可能，偏空震荡，建议逢高做空。但是中长期依然看涨，因全球货币超发和避险保值需求支撑。COMEX黄金在1300-1377美元/盎司区间震荡，COMEX白银在19-21美元/盎司区间震荡。

　　个人意见，仅供参考。

　　国贸期货研究员：白素娜

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