迈科期货：8月9日商品期货早评

　　第1页: 黄金近期震荡调整，后期关注美经济数据第2页: 供需报告前，美豆持续震荡第3页: 现货回落 沪胶近弱远强第4页: 白糖价格试探压力 棉市长期看多不变第5页: 中期偏暖逢低布多为主，关注支撑表现第6页: 旺季临近，01合约中期新高概率增大第7页: 黑色系再度爆发 现货全面跟涨第8页: 限产支撑，塑料继续蓄势等待突破第9页: 金属持平，关注下方支撑

　　黑色系再度爆发 现货全面跟涨

　　昨日黑色系商品再度全线拉涨，螺纹热卷突破7月高点，铁矿焦炭焦煤以及动力煤均创年内新高，其中焦炭日内封涨停夜盘跳空高开高走表现抢眼。现货上，钢坯上涨建材受期价带动全面上扬；铁矿现货外盘普氏以及掉期指数均维持涨势；煤焦继续稳中有涨。全年去产能政策频出，环保组巡查导致钢材供应端受到一定冲击，市场对于未来旺季的预期依然较强烈，但库存连续三周积累或反映当前需求释放程度未跟上产量释放节奏；铁矿石海外供应此消彼长，亿吨库存施压矿价，但下游高利铁矿石存在刚性需求支撑矿石偏强；环保限产抑制煤焦供应，但随着港口库存的增加后期偏紧的格局有望改善。整体而言，继唐山限产结束后G20峰会限产将成为市场关注的焦点，淡季将结束有旺季提前备货预期，关注终端有效需求的释放程度及库存积累程度；受限产政策及钢企焦炭库存偏低影响煤焦供应炒作继续发酵。短期内在外围市场宽松以及产业链自身供需格局改善的环境下黑色商品有望延续震荡走高态势，但涨速过快也存在一定的回调风险，追高需谨慎。

　　操作上，依托强弱关注套利对冲操作，强弱依次为焦矿煤螺。

　　动力煤：供给炒作继续，郑煤维持涨势

　　秦皇岛港(山西，Q:5500)报价均价390元/吨，与上一交易日持平；京唐港(山西，Q:5500)报收均价390元/吨，持平；广州港(进口印尼，Q:4800)报收380元/吨，持平。

　　港口煤炭库存低位，现货稳中调涨，供应紧张上涨格局延续，但动能趋弱。供给炒作助力郑煤反弹,结构呈现近弱远强格局，不过水电充沛高度有限，且需提防临近交割炒作对期价影响较大。

　　操作建议：ZC多单继续持有。

　　党曼 任娇娇 迈科期货股份有限公司研究部