迈科期货：8月3日商品期货早评

　　第1页: 美元维持回落态势，贵金属价格短线上涨第2页: 美豆回调去升水，期价寻支撑第3页: 上方压力犹存 沪胶不宜追多第4页: 销糖数据利空价格 棉花关注试多机会第5页: 寻底企稳过程中，低多远月为上第6页: 近月波动风险增加，远月中期偏暖维持第7页: 供应端炒作持续 黑色延续涨势第8页: 市场压力犹存，塑料高位震荡第9页: 美元下跌，伦铜冲高回落

　　供应端炒作持续 黑色延续涨势

　　昨日黑色商品延续偏强走势，铁矿以及煤焦继续创近期新高，动力煤大跌后略有回升，夜盘整体小幅回落。现货上，建材现货价格稳中趋涨但成交一般；铁矿石普氏掉期均小幅上涨；煤焦继续稳中有涨。全国去产能政策频出，环保组巡查导致钢材供应端收到一定冲击，但主要城市社会库存连续两周增加或反映出下游需求低于预期；铁矿石海外供应此消彼长，亿吨库存施压矿价，但下游高利铁矿石存在刚性需求支撑矿石偏强；煤炭供应偏紧使得市场结构呈现近强远弱格局，现货市场下游企业施压依旧而供应短期受限产炒作，上下游博弈后焦炭现货展开一轮涨势。由于供给端存在较大差异，结构上黑金强弱交替分化明显且节奏较快，结构套利机会可继续关注，另外值得关注的是螺纹近月合约持仓依然较大，但市场可交割资源较有限不利于空头，短期内盘面或将继续维持偏强态势。

　　操作上,依托强弱关注套利对冲操作为宜，强弱依次为焦矿螺煤。

　　动力煤：交割炒作下，郑煤高位整理

　　秦皇岛港(山西，Q:5500)报价均价390元/吨，与上一交易日持平；京唐港(山西，Q:5500)报收均价390元/吨，持平；广州港(进口印尼，Q:4800)报收380元/吨，持平。

　　港口煤炭库存低位，现货稳中调涨，供应紧张上涨格局延续，但动能趋弱。供给炒作助力郑煤反弹,结构呈现近弱远强格局，不过水电充沛高度有限，且需提防临近交割炒作对期价影响较大。

　　操作建议：ZC多单谨慎持有。

　　党曼 任娇娇 迈科期货股份有限公司研究部