银河期货晨会纪要（2016-8-2）

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　　油脂：

　　CBOT大豆期货周一重挫逾3%，受累于美产区天气温和，利于大豆生长。油、粕亦大幅收跌。盘后公布的作物生长报告显示，截至7月31日当周，美豆生长优良率为72%，高于之前一周的71%，上年同期为63%；开花率为85%，上年同期为78%，五年均值为79%；结荚率为54%，去年同期为48%，五年均值为44%。连续两个多月以来，美豆生长维持良好态势。截至7月28日当周，美豆出口检验量为67万吨，符合市场预估的60-80万吨，此前一周修正后为71.8万吨。BMD毛棕油期货周一高开低走，小幅收涨。受出口需求较好支撑。船运调查机构ITS和SGS周一公布的数据显示，马棕油7月出口较前月成长12-15%。欧盟、中国采购量均较上月有大幅增加，而印度出现下滑。在8月出口关税下调的情况下，对后期马棕油出口暂持谨慎乐观态度。国内油脂周一夜盘震荡收跌，跟随美盘走势。现货方面，截至周一，港口大豆库存为692万吨左右，较上周同期略增2万吨；豆油商业库存在114.83万吨，较上周同期的110.681万吨增3.75%，买家多观望，总体成交不多；棕油港口库存为29.3万吨，较上周同期的28.9万吨增1.38%，终端消耗迟滞，在豆、棕价差缩窄的情况下，买家追涨谨慎。整体上，短期油脂关注的重点在美豆生长和国内双节备货情况上，在天气未对大豆构成实质性威胁前，油脂反弹动能不足，不过节日备货预期又将给予盘面支撑。短期以窄区间滚动操作思路为主。