广州期货：7月29日商品期货日评

来源：中金在线特约作者：佚名 2016-07-29 17:08:55

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　　情绪冷淡题材股持续打压

　　一、行情回顾

　　现货指数涨跌(%) 收盘价成交额(亿) 上日成交额(亿)

　　沪指 -0.50 2979.34 1701 2176

　　深成指 -0.64 10329.44 2613 3396

　　创业板 -0.81 2122.41 706 934

　　中小板 -0.54 6736.08 1068 1443

　　小结 1)7月最后一个交易日，沪深两市微幅低开。临近午盘，沪指短暂探底后企稳回升。午后开盘，市场交投清淡，题材股持续遭打压，临近尾盘，两市继续走弱；

　　2)申万28个行业多数下跌，家用电器、银行微涨，国防军工、有色金属领跌；

　　3)涨跌数量：上涨782平313跌1886；涨停15，跌停4。

　　期指主力涨跌(%) 收盘价期现升贴水上日(期货-现货)

　　IF1608 -0.36 3181.8 -22.13 -30.14

　　IH1608 -0.30 2152.0 -3.24 -4.01

　　IC1608 -0.36 6103.0 -99.89 -117.69

　　小结 1)三大股指都微跌；

　　2)三大主力贴水都有所收窄，IH持续收窄；

　　二、持仓分析

　　品种总成交量

　　(万手) 成交量环比变化(%) 成交量变化值(手) 总持仓量(万手) 持仓量环比(%) 持仓量变化值(手) 总成交量/总持仓量

　　IF 13552 -17.93% -2961 46223 0.87% 397 0.29

　　IH 5013 -16.96% -1024 16303 -2.42% -405 0.31

　　IC 13129 -17.95% -2872 33723 0.61% 204 0.29

　　小结 1)成交量：三大股指成交量较昨日减少明显，市场交投冷清；

　　2)持仓量：IH持仓量持续减少，恐慌情绪持续减缓；

　　三、宏观分析

　　数据评析

　　逆回购 7月29日，央行以利率招标的方式开展了700亿元7天逆回购操作，中标利率2.25%，与上期持平。该操作量较昨日的800亿元进一步缩减。至此，在7月最后一周，公开市场实现资金净投放3250亿元，连续第二周实现资金净投放。

　　国企利润财政部7月25日发布《2016年1-6月全国国有及国有控股企业经济运行情况》称，国企经济运行趋稳向好，收入、利润同比继续下降，收入降幅比上月收窄0.5个百分点，利润降幅比上月收窄1.1个百分点；数据显示，1-6月，国有企业利润总额11272.4亿元，同比下降8.5%；营业总收入213875.8亿元，同比下降0.1%。

　　工业利润 7月27日，国家统计局公布，1-6月份，全国规模以上工业企业实现利润总额29998.2亿元，同比增长6.2%，增速比1-5月份回落0.2个百分点。6月份，规模以上工业企业实现利润总额6163.1亿元，同比增长5.1%，增速比5月份加快1.4个百分点，连续四个月正增长。

　　四、投资策略

　　期限建议

　　短期在银行理财新规和证监会持续高压监管的态势下，A股短期交投情绪冷清，缺少热点与炒作氛围，趋势性机会尚需耐心等待。未来结构性行情主导，从题材炒作向业绩为王和价值投资转换。

　　中期结构性交易的博弈机会，投资驱动＋结构改革稳步推进，不过操作可能短期化结构化，预计

　　中短期市场核心波动区间为2850-3250；

　　长期中长期来看，经济 L 型走势，全年走势难以出现趋势性投资机会，慢就是快，防御性板块、

　　黄金、原油等实物皆可配置，全年A 股走势核心波动区间为2500-3650。

　　五、风险注意

　　事件详细

　　汇率人民币汇率对美元企稳，对一篮子货币小幅贬值【谨防汇率贬值无序】

　　通胀货币政策总体呈现稳健【谨防通胀大幅回升抑制货币宽松空间】

　　改革供给侧改革推进缓慢，经济小周期复苏【因政策刺激所致，或不利于改革的攻坚】

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