银河期货：7月22日商品期货日报

　　第1页: 股指第2页: 铜第3页: 锌铅第4页: 镍第5页: 豆类第6页: 股指第7页: 焦煤焦炭第8页: 钢材第9页: 铁矿第10页: 棉花第11页: 油脂第12页: LLDPE第13页: PP第14页: 甲醇第15页: 铝第16页: 白糖第17页: 橡胶

　　白糖：

　　郑糖本周维持高位震荡格局，主力1701合约维持在6200-6300区间内波动，周收盘报6216元/吨，周下跌49元，或0.78%。

　　本周ICE原糖走势窄幅整理，基准10月合约期价运行于19-20美分之间，目前国际市场的现货需求仍较好，中东地区采购加速，为市场提供支撑，投机基金方面也还没有大幅的离场，19美分一线的支撑仍然较强。但目前巴西中南部地区榨季生产全力铺开，机构预期7月上半月入榨量4820万吨(较上榨季高1880万吨)，产糖或接近300万吨，为2014年8月下旬(302万吨)以来最高水平。若天气正常，南巴西将不断报出较大的榨蔗量及糖产量(至少持续至9月中旬)，国际糖价将面临着较大压力，基本面短期炒作的空间也不大，后市继续关注19美分一线的支撑情况。

　　国内现货价格本周走弱，主产区南宁集团周五厂仓报价5800-5860元/吨，较上周下跌50元/吨，需求面近期表现平淡。尽管广西部分集团已开始出现清库，这较往年进度有所提前，但部分前期惜售的企业库存较多。进口数据显示，6月进口量36.92万吨，高于市场预期，同比增长54%，环比2月-5月也有明显的提升。由于巴西发运量明显增长，后期进口量将有所提高，7-8月份的进口量预计也将维持高位，三季度的进口量预计将明显高于二季度。从公布的6月产销数据及进口数据来看，糖厂不算低的工业库存、期货盘面大量的仓单、现货电子盘上数十万吨的库存、高于预期的进口数据、处于旺季却持续平淡的需求，国内总体而言并不缺糖，且国储、地储是否出库还存在较大不确定性，若部分出库，则市场将面临销售压力。还有不到两个月，9月合约就将到期交割，目前还有50万手的持仓，显示出市场较大的分歧。多头主要的依仗主要来自于外盘，若外盘不能出现明显的回调，国内糖价也难出现较大跌幅。郑糖维持高位震荡，等待外盘指引。操作上，建议继续观望为主，或震荡思路轻仓短线交易。(仅供参考)