银河期货：7月22日商品期货日报

来源：中金在线特约作者：佚名 2016-07-22 16:55:23

中金在线微博

微信加关注扫描二维码
关注
中金在线微信

　　

　　油脂：

　　油脂：本周油脂续涨乏力，窄幅震荡为主。基本面上，美豆天气忧虑减弱令豆类、油脂整体承压，而马棕油出口改善带来利好。国内豆油库存持续攀升、棕油港口库存有止跌迹象、终端需求有限等状况均限制油脂反弹。分品种来看，豆油——USDA周度作物生长报告显示，截至7月17日当周，美豆生长优良率为71%，较之前一周持平，上年同期为62%。开花率为59%，上年同期为51%，五年均值为49%。结荚率为18%，去年同期为14%，五年均值为13%。优良率维持较高水平，不利于干旱题材继续发挥。且气象模型目前显示，未来几周，美国中西部气温将较为凉爽，且未来6-10天将出现有利降雨。天气忧虑减弱，促使内外盘大豆、豆粕下跌，而豆油因前期空油多粕套利解套相对坚挺。国内方面，截至7月15日当周，全国油厂大豆压榨总量为170.3万吨，较前一周增4.9%，开机率为53.08%，较前一周增2.48%，预计本周开机率会进一步提升。目前港口大豆库存为695万吨左右，较上周同期增25万吨；豆油商业库存在109.5万吨左右，较上周同期的107.85万吨增1.5%。目前包装油备货尚未启动，豆油库存短期或将继续攀升。

　　棕油——船运机构ITS称，7月1-20日马棕油出口817,736吨，较上月同期的717,407吨增加14%。另一调查机构SGS则称，当期增加了15.3%至820,191吨。从数据来看，欧盟、印度和中国等主要进口国的采购量均有大幅提升。本周以来，马币持续下跌，令买家增加进口。此外，MPOB称，8月马来毛棕油出口关税将下调至5%，7月税率在6%。关税下调亦利于刺激出口。当前正处马棕油增产期，出口改善无疑有利于提振市场人气，后期继续关注下游进口需求情况。国内方面，海关显示我国6月进口棕油23.76万吨，同比减56.93%，环比增21.99%。船运机构SGS显示7月1-20日中国进口棕油15.3万吨，环比上月增53.8%。目前港口库存为30.7万吨，较上周同期的29.92万吨增2.6%。近期，国内外棕油出现罕见的大幅顺价，吸引买家采购，预计8月份棕油到港量将大幅增加，棕油库存紧张的状态或将逐步缓解。

　　菜油——截至7月17日当周，菜籽油厂开机率止升转降，当周全国纳入调查的100家油厂菜籽压榨总量为6.395万吨，此前一周为7.36万吨；开机率为13.76%，较前一周降2.08%。当周沿海油厂菜油库存为10.7万吨，较前一周的11.3万吨减0.6万吨，较去年同期的7.4万吨大幅增加了44.6%。据传，加拿大有望和中国在9月1日菜籽进口标准收紧之前达成一项协议，或令双方都能满意，后期进口情况仍需视协议具体如何执行。新菜籽方面，由于种植面积下降及生长收获期雨水过多，产量受到较大影响，供给显得相对紧张。但菜油国储库存依旧充足，短期不会出现紧缺状态。

　　整体上，美豆天气正常施压豆类、油脂，短期走势仍视美产区天气而定，而豆粕饲料需求转弱令油粕比短期走强，或将限制油脂下跌幅度，短空轻仓持有。

共 17 页首页上一页 [7] [8] [9] [10] 11 [12] [13] [14] [15] [16] 下一页末页