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南华期货:07月20日期货日报

来源:中金在线特约    作者:佚名   2016-07-20 17:37:47
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品种 简析 策略建议
基金属 近期中国公布的宏观数据略好于预期,因此市场对中国加码宽松政策的预期有所改变。国际方面,英国央行维持利率不变,整体政治与经济风险下降,美国6月新屋开工数据好于预期,美指升至4个月高位,目前市场普遍预期美联储在年底将会加息一次。在全球局势逐渐稳定的背景下,市场对流动性的预期趋向理性,有色金属价格趋向基本面,因而走势进一步分化。
今日沪铜开盘直线跳水,回吐夜盘涨幅,整体多空分歧加大,但无明显趋势。近几日伦铜库存的连续回落对铜价形成了支撑。但中长期来看,铜并不具备持续反弹的条件。全球铜矿过剩产能较多,精铜的进口和产量增速较高,中国6月房地产行业连续第二个月增速放缓,加重了后期需求忧虑。洋山铜溢价仍在低点徘徊,现货升水走宽。技术上日线MACD、RSI、KDJ指标均出现粘连,5、10日均线钝化,走势趋向横盘,关注多空转折点。
今日沪铝反抽无力,继续在12300附近横盘,仓量双双萎缩。受洪涝影响,沪铝现货升水继续抬高至100-120元/吨,但远期贴水格局有所收窄,暗示下跌空间有限。安泰科估计中国铝市场上半年出现了34万吨的供应缺口。 但市场担忧不断走强的铝价会影响国内铝市的供给侧改革进程。下半年新增产能的复产预期是铝价的主要压力。MACD死叉,整体依然偏空。但今日多头成功守住60日均线,短期内盘下跌过快,不宜追空。
隔夜伦锌价格创14个月新高,今日沪锌并未突破昨日高点,转而围绕17200附近继续高位震荡。市场对锌矿供应短缺的预期正逐步兑现,后期锌矿短缺将逐渐传导至精炼锌。目前价格距离2015年5月的顶部十分接近,加上货币政策宽松力度有限,资金面获利离场的情绪会有所增加。而随着部分新增产能的投产与嘉能可的复产,四季度供应短缺将会缓和,上涨空间将受到限制。目前锌价仍在上升通道中,重心正在稳步上移,持谨慎乐观态度。
今日沪镍小幅下挫后回升至81500一线,收出十字星 。近期菲律宾再关镍矿,其最大镍矿公布的上半年镍矿产量同比下降11.8%。然而菲律宾整顿采矿业的消息边际效应明显,今日主力持仓量减少两万余手,资金有撤出迹象,本轮炒作或已到达高点。南海局势对镍和不锈钢的影响有限,中国的不锈钢产业虽然进入淡季,但产能仍在持续扩张,短期内提振了镍的表观消费,而随着国内部分镍生铁企业的退出,加上海外部分中小型矿山的关停,5月全球镍市的供应缺口进一步扩大。近日的横盘整理消磨了多头趋势,短期上方压力较大。
沪铜离场观望。沪铝12200-12400高抛低吸。沪锌多单继续持有。沪镍多单逢高止盈。
贵金属 今晚没有重要信息公布,今天白天黄金白银均有所下跌,预计回调将持续,晚间金银或震荡偏空。 白银黄金回调或持续,建议逢高做空。
螺纹钢 螺纹:还有一跌
今螺纹低位震荡,多空于2300一线争夺激烈。现货方面,唐山钢坯1980(-20)现金含税出厂,螺纹全国均价2449(-29),成交清淡。
今调价钢厂数量稀少,以下调为主。经过前两天的暴跌后,市场回归平淡,成交也大幅回落。现货市场方面,价格稳中有降,但成交依旧清淡,一方面因天气原因下游需求趋缓,另一方面市场对后市预期仍旧偏差,我们认为钢价将继续承压,2300远不是此轮回调的低点,我们认为市场待平静之后还有一跌,应继续偏空思路对待,前期空单继续持有。
空单持有
铁矿石 铁矿:弱势延续
今铁矿窄幅震荡,收十字星。普氏铁矿指数56.2(-0.95),现货方面,日照PB粉425(-3),成交尚可。
现货价格继续小幅回落,期价窄幅震荡,成交尚可,钢厂低库存策略无显著变化,按需采购,对后市信心有所受挫,伴随钢价低位震荡,美元指数又创近几月新高,矿价也将继续承压。我们认为铁矿石价格仍有下行空间,前期空单继续持有。
空单持有
煤焦 煤焦:相对高位企稳,窄幅整理
截止收盘,煤焦主力收微红,整日行情窄幅震荡,下跌动力趋缓,但上涨动力亦不足,多空双方在此周旋,期价处于相对高位。
昨日在中国(太原)煤炭交易中心举行的2016夏季全国煤炭交易会,发改委副主任称,煤价不会暴涨且276个工作日制度将成为煤炭行业常态,表明炼焦煤市场供应仍将继续偏紧,不宽松的预期存在;另外,如果煤炭市场需求增加,供应紧张,可以微调276工作日制度来增加煤炭供给,因此给我们透露出的消息是煤价上涨空间有限,不可过高期望。目前来看,7月上旬粗钢产量估算值环同比均下降,焦炭需求支撑或减弱。
至此,策略上空螺多炭持有,预计后市震荡概率加大,单边不建议建仓,适度盘中交易,高抛低吸。
策略上空螺多炭持有,预计后市震荡概率加大,单边不建议建仓,适度盘中交易,高抛低吸。
玻璃 2016年7月20日中国玻璃综合指数909.10点,环比上涨2.19点;中国玻璃价格指数911.33点,环比上涨2.51点;中国玻璃信心指数900.17点,环比上涨0.48点。
今天玻璃现货市场整体走势尚可,依然呈现北稳南强的格局,生产企业提涨价格的势头不变。昨天下午华南地区生产企业召开市场形势研讨会议,认为后期市场需求还有一定的增长空间,再加之生产成本的上涨等因素,市场价格有必要回归到正常的水平。
建议暂时观望。
动力煤 今日,国内动力煤市场继续调整。内蒙地区价格小幅调整,前期价格暂时未作调整的煤企于近日进行调价,面煤向好趋势明显,报价小幅上行9元/吨,货源偏紧供不应求是煤企调涨的主要动力。市场对于后期看涨心态显著,贸易商囤货惜售,下游电厂日耗回升受降水天气影响,上行幅度有限,但电厂采购热情不减。 操作思路以逢低做多为主,前期多单继续持有。
原油 美国NYMEX WTI原油8月期货格周二(7月19日)收盘下跌0.49美元,跌幅1.07%,报45.45美元/桶。ICE布伦特9月原油期货收盘下跌0.26美元,跌幅0.55%,报46.70美元/桶。油价连续第二日下跌,触及10周低位,因美元上涨和全球供应过多,抵销了预期上周美国原油库存减少对油价的支撑。土耳其的政变企图基本上没有给市场带来支撑,因伊斯坦布尔的博斯普鲁斯海峡在短暂关闭后重新开放,约3%的全球石油运输经过这里,这些原油主要来自于黑海港口和里海地区。此外,API原油库存大减228万桶,预期减少223.3万桶。当周API汽油库存增加80.50万桶,前值增加151万桶,当周API精炼油库存减少48.4万桶,前值大增256.6万桶。短期将以震荡走势为主,建议观望。 建议观望为主
LLDPE L1609今日下跌25元,跌幅0.28%,收于8875元/吨。今日国内PE市场价格延续走软,部分线性价格下跌50-100元/吨,个别高压和低压松动50元/吨。期货连续低开下滑,石化企业继续降价销售,市场失去支撑,商家积极跟跌出货。但终端询盘意向不高,成交一单一谈。华北地区LLDPE价格在8700-9200元/吨,华东地区LLDPE价格在8900-9100元/吨,华南地区LLDPE价格在9150-9250元/吨。新产能投放不足以及三季度装置集中检修,加上石化库存仍在低位,且有逐步下滑的迹象,对价格形成有力支撑。同时下游农膜、包装膜等即将进入需求旺季,将会带来刚性支撑。注意回调风险,建议关注月间套利。 建议关注月间套利
PP PP1609今日上涨38元,涨幅0.47%,收于8051元/吨。今日国内PP市场行情延续弱势下行,价格下跌50元/吨左右。在多数石化稳价支撑下,商家让利幅度受限,但实盘成交不畅使得下行趋势难改,期货盘面胶着难以对现货形成指引。商家积极出货寻求成交,实盘成交低价位有所增多,交投气氛僵局未改。今日华北市场拉丝主流价格在7800-7900元/吨,华东市场拉丝主流价格在7950-8200元/吨,华南市场拉丝主流价格在8000-8150元/吨。短期受前期装置检修影响,社会库存不多,支撑价格走强,但检修装置陆续恢复开工,且有新产能投放市场,目前库存开始稳中有增,阶段性供应压力上升,价格继续上行空间有限,且下游工厂采购意向弱将抑制涨幅。建议关注月间套利。 建议关注月间套利
PTA 今日PTA1609合约收于4632元/吨。较上一日下跌2元/吨,跌幅0.04%。成交量552002手,日减仓18762万手至1165832手。今日PTA内盘平台震荡,现货商谈在4570-4580元/吨,仓单商谈4575-4585元/吨。上午现货4560-4590元/吨自提、下午现货4570-4572元/吨成交、仓单4575-4585元/吨成交。装置方面,宁波三菱70万吨装置本日因故障停车,初步计划7月底重启;汉邦石化的两条110万吨装置重启计划推迟到本周末。由于部分装置故障PTA开工率下滑到71.93%附近,聚酯负荷仍维持在82.5%的高位,价格坚挺,淡季不淡。现货加工费跌至300元以下,短期来看PTA现货加工价差修复空间有限,但继续压缩的幅度也有限,因此短期内PTA维持震荡偏强的走势,建议逢低布局1月多单。 建议逢低布局1月多单
天然橡胶 RU1609今日上涨225元,收于11445,涨幅2.01%。上海地区14年国营全乳胶11000(+250);山东地区14年云南国营全乳10900(+100);衡水地区14年国营全乳无税价格在10500(+200)元/吨,15年民营全乳无税报价10700元/吨(+200)元/吨;云南16年民营全乳胶报价10800(+100)元/吨。泰国生胶片均价55.77泰铢/公斤(+1.48),烟胶片58.77(+1.78),田间胶乳48(+0.5),杯凝胶40(+0.5)。青岛保税区STR20复合10700/10800(+100/+100)、SMR20复合10700/10800(+100/+100)。国内产区和东南亚产区已经进入开割季,供给压力将会逐步显现,但天气因素会影响到割胶的进程。仓单方面仍处于历史高位,会在一定程度上压制09合约上涨的高度。需求端,今年下游消费淡季不淡,这在一定程度上支撑价格。短期内宽幅震荡的可能性大,建议11300-11800区间操作。 建议11300-11800区间操作

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