宏源期货：7月20日期货早报

　　第1页: 阿根廷大豆出口关税预计维持第2页: 市场情绪谨慎 贵金属维持弱势震荡第3页: 期债区间整理 降低交易频率

　　市场情绪谨慎 贵金属维持弱势震荡

　　市场表现

　　1、周二，纽约黄金主力合约收盘报1332.3美元/盎司，涨幅为0.24%，盘中交投区间介于1325.8 - 1335.5美元。纽约白银主力合约收盘报19.975美元/盎司，涨幅为-0.70%，盘中交投区间介于19.87 - 20.1美元。

　　2、周二，沪金主力合约收盘报288.7元/克，当日涨幅0.26%，盘中交投区间287.65 - 290.25元，持仓372068手(+3926)。沪银主力合约收盘报4392元/千克，当日涨幅-0.84%，盘中交投区间4369 - 4421元，持仓731752手(-2448)。

　　3、7月18日，SPDR黄金ETF持仓为31032804.87 盎司(+76373.28)。iShares白银ETF持仓量为348580571.0 盎司(+0.0)。

　　4、周二，纽约金库存增加16067.23盎司，总库存量为9,828,280.99盎司。纽约银库存增加6794.41盎司，总库存量为152,708,261.11盎司。沪金注册仓单增加0千克，总库存量为912千克。沪银注册仓单增加4788千克，总库存量为1920309千克。

　　5、周二，金银比价为66.70 。内盘黄金基差-2.01 元/克(-0.38)，白银基差-92 元/千克(+1)。

　　新闻要点

　　1、美国6月新屋开工环比上涨4.8%至118.9万，为2月来最大月度涨幅。

　　2、欧盟委员会发布有关英国退欧对欧盟冲击的初步评估，认为英国退欧可能导致欧元区明年GDP增速减少0.25至0.5个百分点，英国明年GDP增速可能减少1至2.75个百分点。

　　3、欧盟最高法院表示，意大利银行业要获得政府救助，其股东和次级债权人必须先承担损失。

　　小结

　　周二COMEX期金高位窄幅震荡，短期均线压制依然明显，MACD柱线负向扩张，布林通道继续走平，小时线上通道进一步收窄，但价格在中轨附近获得一定支持，回落节奏相对谨慎；期银价格在连续整理后终呈转弱状态，连续缩量阴跌，MACD转负，小时线上均线粘合形成压制，通道开口向下，日内或将延续弱势。潜在风险点依然较多，明日欧洲央行决议，目前看大概率利率持稳，先推进资产购买，不过部分国家宽松预期依然强烈。金银高位震荡期，仍可尝试逢高轻仓短空，或暂观望。